1932年11月16日，红一军团、红三军团和红二十二军分别由黎川和邵武、光泽地区出发北进；红五军团以一部留驻泰宁维护建宁、邵武间交通，主力进至资溪村和西城桥地区对南丰、南城之敌警戒，配合主要方向的作战。17日，红一军团击溃国民党军第五师一部，占领资溪。19日，歼敌一部继占金溪。
国民党军很快以第四师、第二十七师（乐安宜黄战役后重建）分别由南城、抚州向金溪合击，同时，调第二十三师由南丰向南城集结，以驻福建之一部进占邵武、光泽，进行策应。11月20日，第二十四师进至南城东北的礼西赵地区。21日，红三军团及红三军主力向礼西赵（即渭水桥）之敌发起进攻，歼其1个团。22日，国民党军第二十三师两个团赶到礼西赵增援。第二十七师也由抚州进到浒湾。红一军团第四军和第三军一部及第二十二军当即给以迎头痛击，迫该敌退守抚州。但是，由于红军在这一阶段中的作战中兵力分散，致使在礼西赵和浒湾地区的作战，都未能取得预期的胜利。
不久，国民党军将驻在赣江流域吉安、吉水、永丰地区的陈诚所部3个师调至抚河流域，连同原驻在该地区的部队共9个师，组成抚河方面“进剿”军，寻求同红军主力决战。
1933年1月4日至5日，红三军团和第二十二军乘国民党军调整部署之际，消灭驻守黄狮渡之敌第五师第十三旅，俘敌1000余人。第三十一师击溃敌人一部，占领金溪。国民党军迅速增调3个主力师进至浒湾，并于7日以其中2个师向金溪进攻，1个师向黄狮渡进攻。驻南城之国民党军也以1个师向东北出击进行策应，企图围歼红军主力于浒湾东南地区。
红一方面军首长决定以红一军团、红三军团和第二十二军、第三十一师为右纵队，以红五军团为左纵队，分别迎击由浒湾东进和南进之敌。8日，右纵队在金溪以西枫山埠地区击溃向金溪进攻之敌第二十七（孙连仲）、第九十（吴奇伟）两师，继以第二十二军沿抚河东岸追击逃敌，直至抚州对岸；左纵队将浒湾南进之敌第十四师（周至柔）阻于黄狮渡以西彭家渡、徐元一线，继在红三军团及第三军配合下，将敌击溃。国民党军退南城。然而在此次战斗中，红五军团副总指挥赵博生不幸牺牲。此后，国民党军继续加紧准备新的“围剿”，红军则以战备姿态在金溪、浒湾、黄狮渡地区征集资材，继续准备同抚河流域敌人主力决战，金资战役遂告结束。
金资战役历时2个月，红军先后击溃国民党军6个师，其中歼灭1个多旅，给北线之敌特别是陈诚手下号称“基干军”的第九十师以沉重打击。但是，在敌人大举进攻很快就要到来的情况下，集中红军主力寻战于敌人重兵集团之间，企图“先发制人”，根本打破敌人的“围剿”，不仅未能达到目的，反而消耗和疲惫了自己，失去了反“围剿”准备的宝贵时间。