经理人的“财”治
金钱可以生产金钱，而它的产物又能生产更多的金钱。
――富兰克林
一切都在变化之中。当你一觉醒来的时候，你会发现又有不少公司已经倒闭，而更多的新公司正在崛起，富翁一夜之间变成赤贫，穷汉一夜之间也会变成巨富，金钱飞快地从一个人的口袋流向另一个人的口袋，从一家公司流向另一家公司，从一个市场转向另一个市场……于是有人会问：是谁掌握着商坛资金的魔方？
世界如此的神奇，同样是在这个充满风险、充满机遇、充满诱惑的商海中，总有一些企业昂首挺立，傲视群雄，聚敛着世界的财富，日益发展壮大着。这一现象向我们昭示：那些成功企业掌握着资金魔方――科学合理的理财之道。
作为一名经理人，一位企业的领导者，我们无法也不能逃避这个社会的激烈竞争，周围的瞬息万变都在告诉我们：以不变应万变的时代已经过去，掌握科学的理财观念，管理好金钱，这才是成功的关键。
重新温习富兰克林的那句至理名言吧：“金钱可以生产金钱，而它的产物又能生产更多的金钱。”从这一名言中您读出了什么？所谓企业运营无非就是无数个资金循环，它是以这样一种方式在循环着：筹资、投资、管理、回报。精明的管理者恰恰完美地控制着这一循环，用科学的理财方法管理着循环中的每一个环节，每一个步骤。这使得资金筹集得合理，运用得流畅，控制得有效，其收益自然也就丰厚。
在本篇中我们会循序渐进地培养您的理财观念，同时介绍有关的经典理财方法。
仔细阅读下面这些文字，它会对您有所启示：
★确立正确的财务目标：最大限度地保持和增加企业财富。片面追求利润是一种短期行为，它忽略了企业长远发展。企业资产的保值增值才是企业经营的根本要义。
★眼光独具，培养科学投资观念。现代企业投资决策必须同时具备两点要求：战略发展性和收益性。
★八面玲珑，广开筹资渠道。科学的筹资理念是：筹资综合成本低，筹资风险小，资金结构合理。
★风险警惕意识。“不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。”这是分散风险的铁则。
★脚踏实地，稳扎稳打，树立资产管理观念。协调企业现有资金运营，加强内部资产管理，保障资金循环系统的灵活与畅通。
天下没有只赚不赔的生意，也没有一成不变的生意经，顺应时代潮流，把握时代脉博，保持风险与收益并存的观念是迈出经营第一步所应具备的认识。
万丈高楼平地起，基础最重要。财务管理内容极其繁杂，新的实务不断涌现，然而，万变不离其宗，本章就是阐释一个经理人应该掌握的财务管理基础知识，为您深刻领会后面的理财技巧打造一个平台。即使您觉得所有这些内容您已经了然于胸，我们还是建议您再仔细体会一遍，正所谓“温故而知新”，相信您会有新的感受。
目标
本章结束之后，你应该能够：
※明确财务管理的目标
※建立科学的理财观念
※对所在企业的理财环境进行归纳概括
※理解的主要工作
第一节 CFO
△内容提要
1.是什么
2.的主要工作
△关键词语
CFO责任地位
一、的含义
理财，是企业经营中的一个重要步骤，它需要所有企业的领导人加以格外的重视。其意义在于：一方面，它包括着“赚钱”含义的清楚认识，也包括对资金投向、资金的使用效率、所面临的风险等关键问题的判断与把握，要求做到妥善、高效，跟得上现代企业日新月异的步伐。理财方式的不断更新与发展变化是一个企业能够生存与发展的必由之路。作为企业的，自然在企业的经营与管理之中起着举足轻重的作用，具有不可替代的地位。
Money（钱），Capital（资本），Value（价值），这几个简简单单的英文单词的简简单单的排列组合，其效果却是如此地引人入胜。它是立业之本，又是发展之路。它们充满诱惑、充满风险，自然也充满挑战。“水能载舟，亦能覆舟”，财务管理自然是水，企业必定是舟。而，则是舵手。
CFO者，ChiefFinancialOfficer，（企业）首席财务官。从传统的眼光来看，不少人将其理解或翻译为“企业负责财务的副总经理”，应该说，比较形象，但却也许不够贴切。这不仅仅是时髦不时髦的问题，而是因为，在当代新经济下的新企业，比传统企业中的所谓经理更具有战略高度的意义。
首先，我们从外国企业的建制上来说明这个问题。传统观点一直认为，外国企业的典型管理体制是董事会领导下的总经理负责制，可是认真解剖国外企业时，可以发现，在现代国外企业的领导体制当中，一般已经很少有企业将总经理作为企业的最高行政职位。这是为什么呢？原来，根据现代企业理论，股东大会作为企业的最高权力机构，将企业的日常经营管理权力委托给了少数有实力有威望的人组成的一个小集团，即董事会。而董事会是有权委托任何个人或企业充当其代理人，并将部分经营管理权力转交给这样一个代理人代为执行。这个代理人，就是公司的政策执行机构的最高负责人，其头衔因国家和公司的不同而不同。比如，在美国称为首席执行官，英文缩写是（ChiefExecutiveOfficer）。
大多数公司又在首席执行官之下为其设一助手，负责公司的日常业务。这个助手的头衔一般称为首席营业官，即（ChiefOperationOfficer）。在大多数公司，这一职务一般由公司总裁兼任，而总裁是仅次于首席执行官的公司第二号行政负责人。也有的公司，由董事长同时兼任公司的首席执行官和总裁，此外单设一名首席营业官协助董事长兼首席执行官的工作。此外，公司还设有其他一些行政职务，如首席财务官（CFO）
首席信息官（CIO）、首席知识官（CKO）等。在美国企业的行政序列中，以首席执行官的地位最高，其次为公司总裁，再次为首席营业官、首席财务官、首席信息官等。至于总经理一职，现在在大多数情况下已经演化成为公司职能部门负责人的头衔，属于较为低级的职位。
这是从其职能结构上来看。
另外，也绝不同于传统企业的财务领导。这是因为，财务管理已经不再是传统的“管账”，不再是仅仅具有会计上的含义，其重要意义可以贯穿企业的成长、成熟乃至衰退等每个阶段，影响到企业产品开发、产品生产、经营、销售、人事任免等。对于企业来说，从传统企业中的微观管理发展到现在的兼顾微观与宏观两个方面的管理与调控，以及企业辛苦所得的任何一笔收入，无论大小，都得记载在你的部门；企业所需的任何一笔资金，同样无论大小，都得从你的部门中支出。财务部门，已经是企业发展的支点，在企业中起着牵一发而动全身的作用。
二、的主要职责
作为企业最为重要的部门主管之一，你被整个公司的上上下下寄予厚望，他们希望你能够做好以下工作：
能够准确地测算出每一个项目的收益值与风险；
能够进行财务预测，编制财务预算和计划；
能够及时发现资金缺口，并能够灵活筹集、调配资金，降低资金成本；
能够保证资金安全、完整、高效运用，防止被丢失、被贪污、被滥用、被非法挪用、被盗窃；
能够维护良好的财务状况，及早发现不安全隐患；
能够成为企业的“活账本”，账账清，目目具，甚至脱口而出；
能够平衡上上下下、里里外外各方面的利益关系，维护企业利益。
此外，财务管理作为企业内部管理的核心，其管理活动涉及企业内部的各个方面，并且对每一位员工的个人利益都会产生影响，这是一项渗透性非常强的管理工作，也就必然会成为各种矛盾的聚合点。而正处于各种矛盾聚合点的中间位置，因为企业管理中的各种矛盾将最终会通过财务这种活动反映出来。管的是“钱”，这是各方的根本利益所在，利益各方都希望能多分一杯羹，都希望能够随时满足、随时得到。这些利益上矛盾的调和对于每一个而言都绝非易事。
由此看来，的头衔给你带来的不仅是一份美差，更多的则是挑战和重于泰山的责任。
第二节 企业财务管理概述
△内容提要
1.财务与财务管理
2.财务环境简述
3.理财观念的建立
△关键词语
财务活动财务管理财务环境
一、财务与财务管理的概念
（一）什么是财务、财务活动和财务关系
财务，就是企业经营中的资金运动，体现着企业经营中有关各方的经济关系。财务，就是企业财务活动和财务关系的总和。
财务活动，是指企业关于资金的筹集、投入、运用、分配的活动。
财务关系，是指企业在进行财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。
企业财务关系，通常体现在以下几个方面：
1.企业同政府之间的财务关系；
2.企业同投资者之间的财务关系；
3.企业与债权人之间的财务关系；
4.企业同债务人之间的财务关系；
5.企业内部各种财务关系。
（二）什么是财务管理
财务管理，就是对企业财务活动和财务关系的管理，主要指对资金筹集、投入、运用和分配的管理。
1.筹资管理
筹资，就是为了保证投资和生产经营的需要，选择筹资渠道和筹资方式，以最低的的成本和最小的风险筹措资金的过程。
筹资管理，侧重以下几个方面：
（1）确定筹资总规模，保证资金总量供应；
（2）选择运用合理的筹资渠道、筹资方式、筹资工具；
（3）在保证数量和时间的前提下，合理确定筹资结构，以降低筹资成本与风险。
2.投资管理
投资可分为广义投资和狭义投资两种。广义投资，是指企业将筹集的资金投入使用的过程。
如：购建厂房、机器设备，购买材料等，这属于内部投资，还包括如购买股票、债券、直接投资等外部投资。
狭义投资，仅指企业对外投资。
投资管理，侧重以下几个方面：
（1）考虑投资规模，寻求在何种投资规模下，企业经济效益最佳；
（2）选择合理的投资方向、投资方式、投资工具；
（3）确定合理的投资结构，提高投资效益，降低投资成本与风险。
3.资金运用管理
资金运用，是指对企业投资在企业内部用于生产经营的各种资金占用进行管理的过程。
资金运用管理，侧重以下几个方面：
（1）库存现金的管理；
（2）企业内部存货的管理；
（3）企业应收账款的管理。
4.收益分配管理
收益分配可分为广义分配和狭义分配。
广义分配是指企业对收入和利润进行分割和分派的过程。如：对销售收入进行分割，用以弥补成本、费用、税金等，然后对税后利润再进行分配。
狭义分配仅指对税后利润的分配。
利润分配的重点是协调各方面利益关系。
二、财务管理环境
财务环境又叫理财环境，是指对企业财务活动和财务关系产生影响的企业内部和外部的各种因素。
一种最普遍的分类方法是把理财环境分为三类：经济环境、法律环境和金融环境。
（一）经济环境
财务管理的经济环境是指影响企业财务活动的各种经济因素，如经济周期、经济发展水平和经济政策等。
1.经济周期
在市场经济条件下，经济发展和运行带有一定的波动性。这种波动大体上经历复苏、繁荣、衰退和萧条四个阶段的循环，这种循环被称为经济周期。
我国经济发展与运行也呈现其特有的周期特征，带有一定的经济波动。我国过去曾经历过若干次投资膨胀、生产高涨到控制投资、紧缩银根进行正常发展的过程，从而促进了经济的持续发展。企业的筹资、投资和资产运营等理财活动都要受这种经济波动的影响，比如在治理紧缩时期，社会资金十分短缺，利率上涨，会使企业的筹资非常困难，甚至影响到企业的正常生产经营活动。相应企业的投资方向会因为市场利率的上涨而转向本币存款或贷款。此外，由于国际经济交流与合作的发展，西方的经济周期影响也不同程度地波及我国。企业管理者与财务人员必须认识到经济周期的影响，在经济发展的波动中开展财务活动。
2.经济发展水平
管理者不可不关心国家的政治经济发展形势，国家和地区的经济发展水平往往对企业经营目标和经营战略的规划与实现带来重大影响。
为建立现代企业制度，党的十五届四中全会制定了产业结构调整的政策，规划了地区经济发展布局。因此，无论是从现状还是从未来前景来看，国家各地区经济发展水平不平衡的状况始终是存在的。就国内范围来看，南方比北方发达，东部比西部发达，沿海比内陆发达，但不发达地区却在资源上占有较大的优势。经济发展水平的各个因素都将影响着企业的发展，从小方面来看会影响着企业的产、供、销各环节，从大方面看它关系着企业现在和未来的投资发展战略。
因此，企业管理者要充分重视和研究经济发展水平问题，从而有效制定和实施财务策略。
3.经济政策
国家在财税体制、金融体制、外汇体制、外贸体制、计划体制、价格体制、投资体制等方面制定的若干政策和规定，深刻影响着我国企业的发展和财务活动的进行。
如金融政策中货币的发行量，信贷规模会影响企业投资的资金来源和投资收益；财税政策会影响资金结构和投资项目的选择；价格政策能影响决定资金的投向和投资的回收期及预期收益等。可见，经济政策对企业财务的影响非常之大。
（二）法律环境
市场经济是法治经济，任何活动、任何人都必须遵守同样的游戏规则――法律。
法律为企业经营活动规定了活动空间，也为企业在相应空间内自由经营提供了法律上的保护。
如《企业法》确立了企业的性质、地位，明确了企业的经济权利经济义务及经营方式，调整企业内外的重要的经济关系。
《公司法》除保障了公司制企业的权力、地位外，则更侧重于调整公司的组织管理关系，以及协调公司的资本运营关系。
《合同法》则用以保障各个经济主体在开展经济活动时平等的交易地位，明确双方的权利义务。
还有《税法》、《金融法》、《房地产法》、《仲裁法》、《证券法》、《票据法》……这些法律规定为企业经营提供了有力的保障，同时又对企业活动进行了监督与规划。
（三）金融环境
企业总是需要资金从事投资和经营活动。而资金的取得，除了自有资金外，主要是从金融机构和金融市场取得。金融政策的变化必然影响企业的筹资、投资和资本运营活动。所以，金融环境是企业最主要的环境因素之一。
金融环境大体分为两类：金融机构和金融市场。
1.金融机构
银行，如：
（1）中央银行：中国人民银行
（2）四大国有商业银行：中国工商银行，中国建设银行，中国农业银行，中国银行。
（3）三大政策性银行：国家开发银行，中国农业发展银行，中国进出口信贷银行。
（4）其他银行：交通银行，中信实业银行，广东发展银行，招商银行等。
非银行金融机构，如信托投资公司、租赁公司等。
2.金融市场
金融市场，是指用来实现货币借贷和资金融通，办理各种票据和进行有价证券交易活动的市场。
三、科学的理财观念
财务管理是一种全面性的管理，是一种战略性管理，管理者游刃有余的理财技巧全都是基于正确的财务观念基础上而形成的。思考财务问题自然要运用财务理念。
（一）时间价值观念
财务活动中资金会随着时间推移不断增值，等额资金不同时点有不等额的价值表现。现在100元同十年前100元的购买力是不同的，即时间价值不同。
（二）风险价值观念
风险，是指事物发生结果的多变性与不确定性。不要把风险等同于损失来看待，风险是不确定的，风险可以是超出预期的损失，呈现不利的一面，风险也可以是超出预期的收益，呈现有利的一面。风险与收益并存：风险越大，要求的收益就越高；风险越小，要求的收益越低。超出预期的收益即被称为风险价值（风险报酬）。正视风险，即正视这种收益与损失并存的不确定性，管理者要保持正确的风险意识，投身于财务管理中。
（三）机会成本观念
谋取最佳经济利益的机会是稍纵即逝的，聪明的理财专家善于捕捉机会。在进行投资项目决策时，你常会发现这样一种情况：不同的备选方案各自带来不同的收益，当你选定一种方案而放弃其他方案时，其他方案所潜在的收益，便被称之为机会成本。机会成本是影响财务决策的重要因素。
（四）边际分析观念
企业每增加一单位量的收入或成本，在经济学中被称之为边际收入和边际成本。边际分析重在控制企业效益最优化的边界，大于或小于这一界限对于盈利都不利。筹资中我们要研究边际资金成本，投资中我们要研究边际收益率，分配时我们要比较边际收益与预期目标。边际分析观念无疑要贯穿财务管理始终。
第三节 企业理财的终极目标
△内容提要
1.利润最大化不是企业最佳理财目标
2.企业价值最大化是企业理财终极目标
△关键词语
利润最大化企业价值最大化
一、为什么企业理财的终极目标不是利润最大化
一些管理者认为：利润代表了企业的新创财富，利润越多则财富增加越多。另外，在市场经济中，获利多少表明了企业竞争力的大小，所以，他们把利润最大化作为企业财务管理的目标。
我们认为这些管理者的观点是有一定道理的，对任何一个企业来说追求利润始终是对的，但它不能成为企业理财的最高目标。为什么呢？请经理人注意以下几个问题：
1.利润只是企业一定时期实现的利润总额，没有考虑资金时间价值，如：今年获利100万元同去年获利100万元所反映的时间价值是不一样的。
2.没有反映所创造的利润与投入资本之间的关系，因而不利于不同资本规模的企业或同一企业进行不同会计期间的比较。
3.没有考虑风险因素，高利润往往承担过大的风险。
4.片面追求利润最大化，可能导致管理者从事短期行为，如：忽视产品开发、人才开发、生产安全、技术装备水平等。
二、为什么企业理财的终极目标是企业价
值最大化
企业理财的终极目标应该是企业价值最大化。
投资者建立企业，经理人管理企业，其目的在于创造尽可能多的财富。企业财富的多少或者说所有者财富的多少不是单凭某一期利润的大小就能反映得出的，企业财富的多少，就是要把企业整体看作一种商品，把它放在资本市场上进行估价，看它本身值多少钱，这就是企业的价值。作为一个商人，他希望一种商品现在值钱，而将来更值钱，同样来评价一个企业价值时，我们看重的不是企业已获得的利润水平，而是企业潜在或预期的获利能力。
把企业价值最大化作为财务管理的目标，其优点表现在：
1.这一目标既考虑了资金的时间价值，又兼顾了未来的风险。
2.这一目标体现了企业资产保值增值的要求。
3.这一目标重在企业长远发展，有利于克服管理上的片面性和短期行为。
企业价值最大化即所有者财富最大化，因此，管理者不能以单纯追求某期利润为目标，而更要注重企业现在和未来的获利能力，即企业价值。企业价值最大化是具有战略意义的财务目标，应作为经理人在资本运营中的理性选择。
小结
1.财务活动：企业关于资金筹集、投入、运用、分配的活动。
2.财务管理包括：
（1）筹资管理（2）投资管理（3）资金运用管理（4）分配管理3.
1.什么是？主要职责是什么？
2.什么是财务，财务活动？
3.什么是企业理财目标？为什么不把利润最大化作为企业理财目标？
4.建立哪些理财观念是必要的？