有人曾做过统计，巴菲特对每一只股票的投资没有少过8年的。巴菲特曾说：“短期股市的预测是毒药，应该把它摆在最安全的地方，远离儿童以及那些在股市中的行为像小孩般幼稚的投资人。”
我们所看到的是许多人追涨杀跌，到头来只是为券商贡献了手续费，自己却是竹篮打水一场空。我们不妨算一个账，按巴菲特的低限，某只股票持股8年，买进卖出手续费是1.5%。如果在这8年中，每个月换股一次，支出1.5%的费用，一年12个月则支出费用18%，8年不算复利，静态支出也达到144%！不算不知道，一算吓一跳，魔鬼往往在细节之中。
许多投资人在公司表现良好时急着想要卖出股票以兑现盈利，却紧紧抱着那些业绩令人失望的公司股票不放手，我们的做法与他们恰恰相放。彼得·林奇曾恰如其分地形容这种行为是“铲除鲜花却浇灌野草”。巴菲特在年报中，这样说：“我们长期持有的行为表明了我们的观点：股票市场的作用是一个重新配置资源的中心，资金通过这个中心从频繁交易的投资者流向耐心持有的长期投资者。”但巴菲特并不是将所有买入的股票都要长期持有，事实上他认为只有极少的股票值得长期持有。
巴菲特习惯于听取所属公司的经理人员汇报经营成果而不是公司股票的短期行情。巴菲特坚信：尽管股票市场会在短期内忽视企业的经营与财务状况，但随着时间的推移，股市最终会通过股东财富是否增加来证明企业经营的成败。巴菲特记得格雷厄姆曾说过：“短期内，股票市场是一部投票机器，不过从长远看它是一架称量计。”因此，巴菲特乐意耐心等待。实际上，只要伯克希尔·哈撒韦公司投资的企业正在以令人满意的速度增加股东价值，巴菲特就更希望股票市场延迟对这些企业的承认，因为这样，他可以有更多机会以合理价格买入这些公司更多的股票。
有时，股票市场会很快证实巴菲特对于一家公司是否值得投资的判断。每当这种情况发生时，他并不会因短期获利而急于卖掉。他认为华尔街的格言“当你在获得利润时就永远不会破产”是一个愚蠢的想法。巴菲特认为，只要有潜力的公司的权益资本预期收益令人满意，公司管理层诚实能干，并且股票市场并未高估该公司股票，他就很愿意无限期地持有这些公司的股票。如果股市明显高估了一家公司，他就会将股票卖掉。有时候，巴菲特也会卖掉那些价格合理或被低估的股票，这是由于他需要一笔资金购买其他低估程度更高或者低估程度相同但他更了解的公司的股票。
不过，1987年，巴菲特投资组合中的三家公司的普通股（华盛顿邮报公司、政府雇员保险公司、大都会/美国广播公司）并未按这种投资策略抛售，尽管当时股市对这三种股票严重高估。因为这三种股票是巴菲特列入长期持有名单的股票。1990年，可口可乐公司也被巴菲特列入长期持股的名单中。
这种“成为生命一部分”的投资哲学使得这四种股票和伯克希尔·哈撒韦公司下属的控股公司同属长期投资地位。而巴菲特对处于长期投资地位的股票不会不加区别地抛掉。需要说明的是，一家公司并不是在巴菲特购买它那天起就自动成为“长期”投资对象的，往往需要经过一段时间的考察。例如，巴菲特1988年开始投资的可口可乐公司，1990年才上升到长期投资地位。