巴菲特更喜欢用股本收益率来衡量企业的盈利状况。股本收益率是用公司净收入除以股东的股本，它衡量的是公司利润占股东资本的百分比，能够更有效地反映公司的盈利增长状况。
根据他的价值投资原则，公司的股本收益率应该不低于15%。在巴菲特持有的上市公司股票中，可口可乐的股本收益率超过30%，美国运通公司达到37%。
在对市场的看法上，巴菲特非常推崇格雷厄姆的看法，他的这位老师，也正是最擅长把握市场来赢利的人。
格雷厄姆是这样看待市场波动的：内在价值是影响股票市场价格的两大类重要因素之一，另一个因素即投机因素。价值因素与投机因素的交互作用使股票市场价格围绕股票内在价值不停波动，价值因素只能部分地影响市场价格。所以，市场价格经常偏离内在价值，股市短期内会经常波动，但长期会向内在价值回归。
巴菲特坚信“市场先生是你的仆人，不是你的向导”，投资者需要正确对待“自己的愚蠢”和“市场的愚蠢”：一是认识市场的愚蠢，尽可能避免市场的巨大的情绪性影响，减少和避免行为认知偏差，保持理性。二是认识自身的能力圈，避免在能力圈外进行愚蠢的投资决策。三是利用市场的愚蠢，要远比市场先生更加了解你的公司并能够正确评估公司价值，从而利用市场的短期无效性低价买入，利用市场长期内在价值回归来赚取巨大的利润。
你的投资业绩将取决于你倾注于投资中的努力与知识，以及在你的投资生涯中股票市场所展现的愚蠢程度。市场的表现越是愚蠢，善于捕捉机会的投资者胜率就越大。
投资者经常出现的认知和行为错误大致如下，务必随时警醒：
（1）过度自信。
（2）过度反应和反应不足。
（3）损失厌恶，不敢在需要面对失败时勇于放弃。
（4）后悔厌恶，后悔时，容易采取不理性的行为，造成更大后悔。
（5）处置效应，过早卖出盈利的股票，长时间不愿卖出亏损的股票。
（6）心理账户，不珍惜自己的股票投资钱财。
（7）锚定，只看着眼前而忽视长期的价格变化。
（8）羊群行为，盲从大多数人的行为缺乏独立思考。
（9）代表性偏差，不明白好公司的股票价格过高，就是“坏股票”，坏公司的股票价格过低也可能是“好股票”。
（10）保守主义，在新事物面前接受速度过慢。
（11）自归因，容易将成功归于自己，将失败归于其他因素。
（12）显著性思维，把概率很小的事情高估其发生的可能性。