股票股利是上市公司用股票的形式向股东分派的股利，也就是通常所说的送红股。采用送红股的形式发放股利，实际上是将应分给股东的现金留在企业作为发展再生产的资金，它与股份公司暂不分红派息没有太大的区别。送红股使股东手中的股票数量增加了，但与此同时公司的总股本增大了，股票的净资产含量减少了。实际上，股东手中股票的总资产含量没有什么变化。对于股票持有者来说，采取送红股的形式分配利润将优于不分配利润。虽然不会改变股东的持股比例，也不增减股票的含金量，但却能直接提高投资者的持股积极性。
（1）送红股对投资者的好处
①2送红股前后的抢权填权效应，增添了持股盈利的想象空间。在沪深股市，投资者之所以钟爱送红股，尤其对于高送转的股票更是趋之若鹜，究其原因就是抢权填权效应的吸引。只要不是熊市，高送转的股票大多都会有不俗的表现和较乐观的涨升空间。因为一般而言，高送转的股票都是有较好的业绩作支撑。在牛市中，送红股的股票更是庄家和机构投资者首选的炒作品种。
②2除权后降低了股价，减少了炒作的成本。送红股以后，股票的数量增加了，同时由于除权降低了股票的价格，也就降低了购买这种股票的门槛。在大众的眼中，股价不再是高不可攀的高价股，而是普通散户们也可以买得起的中价或低价股了。相对而言每股的佣金和印花税的减少，降低了交易成本，有利于提高投资者的交易积极性。
③2在没有新股发行时，较易受到市场追捧。沪深两市的新股发行，常常是在市场极度低迷的时候被叫停。新股停止发行就会给市场以喘息的时机，股票市场就会出现供不应求的状况。送红股增加了股东的股票数量，在市场炒作下有利于股价的上涨，从而有助于提高投资者的价差收入。
（2）送红股与派发现金红利的相同与不同之处
送红股与派发现金红利的相同之处都是上市公司对股东的回报，只要上市公司在某年度内经营盈利，对股民的回报不是送红股就是派现金。不同之处是上市公司对股东回报的方式，如果将送红股与派发现金红利这两者与银行存款相比较，现金红利有点类似于存本取息，即储户将资金存入银行后，每年取息一次。而送红股则类似于计复利的存款，银行每过一定的时间间隔将储户应得利息转为本金，使利息再生利息，期满后一次付清。但是，股市不是银行，送股这种回报方式同样面临着风险。若企业在未来年份中经营比较稳定、业务开拓较为顺利，且其净资产收益率能高于平均水平，则股东能得到预期的回报；若上市公司的净资产收益率低于平均水平或送股后上市公司经营管理不善，股东不但在下一年度得不到预期回报，且还将上一年度应得的红利化为乌有。这样，送红股就不如现金红利，因为获得现金投资者可选择投资其他利润率较高的股票或投资品种。
（3）送红股是上市公司扩张的措施
上市公司采取何种分红方式，取决于持多数股票的股东对公司未来经营情况的判断和预测，不论是采取派现金还是送红股，分红方案是要经过股东大会讨论通过的。由于送红股只是扩张了公司的股本，无需向股东支付现金，公司就可以充分利用所持有的现金进行产品的研发与推广。特别是总股本小的上市公司，股本扩张的欲望更强烈，有的连续数年10送10.在沪深上市公司中，约有一半以上的股份为国家股，且其股权代表基本上都是上市公司的经营管理人员。由于切身利益的影响，经营管理人员基本上都赞同企业的发展与扩张，所以沪深上市公司所采取的分红方式，送红股的现象就非常普遍。