中国A股市场股票的价格和价值的差异经常很大，所以投资者常把抄底和逃顶作为炒股的最高境界。坚持价值投资理念，就无需为如何抄底或逃顶而烦恼。
（1）价值投资收益的主要来源
价值投资的重要理论基础是：短期内股票价格可能偏离企业价值很远，但长期来说，股票价格将最终反映企业价值。这是价值规律使然。价值投资收益主要来自以下方面：
①2股票估值带来的收益。比如，同一企业即使盈利不发生变化，在熊市中市盈率可能在10倍以下，而牛市中市盈率可达40倍以上，这样就会产生3倍以上的涨幅。有统计显示，中国股市市盈率的历史波动区间是15倍到60倍左右。
②企业价值成长带来的收益。企业价值不是一成不变的，在不同时期随着企业竞争力和盈利能力的变化，企业价值也随之变化。为便于理解，投资者不妨把企业价值简单理解为企业的盈利情况，假设几年以后，企业的盈利增加了2倍，即使估值不变，股票价格也应该涨2倍。
③2企业的分红收益。由于股票的持有者是企业股权的拥有人，股票投资者还享受企业的分红收益。即使不算分红收益，单是股票估值和企业价值成长两项收益，也不是简单的累加，而是两项的乘积。假如同一时段内，企业盈利增长2倍，企业估值提高2倍，投资回报就是8倍。
（2）优秀企业的股票是价值投资的首选
沪深两市共计两千多只股票，不是所有股票都可以作为价值投资而持有。一般而言，价值投资首选的股票应具备：
①2市盈率低。市盈率低的股票，大多数业绩优良，相对的价格较低，投资赢利的空间较大。
②2国家支柱产业。国家支柱产业大多是关乎国计民生的重要产业，其发展受到国家的呵护，前景乐观。《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，明确提出了国民经济的四大支柱产业和三大先导产业。
③板块中的“领头羊”。当看好某一板块或行业时，一定要选择这个板块或这个行业的领袖股，即“领头羊”，这是“二八定律”在股市上的反映。股市中并非每一只股票都有投资价值，一般而言，20%的优秀公司，往往占有整个市场80%的利润。因此，投资者一定要选择“领头羊”。
老一些的股市投资者一定都有亲身体会，对于优秀公司的股票，即使在牛市的高位买入，也同样有获利的机会。2010年沪深股市许多优秀公司的股价都远远超过前一波大牛市6000多点的价格。反之，如果投资者在牛市顶部买入高估值的垃圾股，随着企业盈利降低几倍，使股价跌10倍甚至更多也就不足为奇了。因此，买入优秀企业的股票对价值投资者来说是至关重要的。2007年巴菲特访问韩国，有人提出：“韩国股市不适合价值投资，对此你有何看法？”他反问道：“如果不是价值投资，难道要进行无价值投资吗？”并强调指出：“没有其他的代替”。所以，只有以合理的价格买入优秀企业的股票，才能够享有价值投资带来的收益，才能在股市中稳操胜券。