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第53章 旗形、楔形和矩形

1.旗形形态分析

旗形的形态就像一面挂在旗顶上的旗帜,通常在急速而又大幅的市场波动中出现。价格经过一连串紧密的短期波动后,形成一个稍微与原来趋势呈相反方向倾斜的长方形,这就是旗形走势。旗形走势分为上升旗形和下降旗形。

当价格经过陡峭的飙升后,接着形成一个紧密、狭窄和稍微向下倾斜的价格密集区,把这密集区的高点和低点分别连接起来,便可画出两条平行而下倾的直线,这就是上升旗形。当价格出现急速或垂直的下跌后,接着形成一个波动狭窄而紧密,稍微上倾的价格密集区,像是一条上升通道,这就是下降旗形。

形态完成后价格便继续向原来的趋势移动,上升旗形将有向上突破,而下降旗形则往下跌破。上升旗形大多数在牛市末期出现,因此暗示升市可能进入尾声阶段;而下降旗形则大多数在熊市初期出现,显示大市可能作垂直式的下跌,因此形成的旗形细小,大约在三、四个交易日内已经完成,但如果在熊市末期出现,形成的时间较长,且跌破后只可作有限度的下跌。楔形旗是由两条相同方向移动且收的直线而成,而这两条直线是在较短时间内形成一个扁长的三角形。楔形较常出现在一个涨势或跌势的中心位置,即上涨中的中段整理及下跌过程中的反弹逃命波,而成交量大多数在整理过程中逐渐减少,而在突破或跌破后量能又接着放大。

在上升趋势中,楔形旗是由左上方向右下方倾斜;在下降趋势中,则由左下方向右上方倾斜,形状与旗形相似,颇像船尾所悬挂的旗帜。

楔形旗的例子,在一个上升的市况,因A点出现大量成交,旗在这里形成。在多个星期的整固期后,价格尝试在楔形旗的顶部试高(即B点)。当穿破阻力位,再加上成交量上升,图形确认及升势将持续。

2.楔形形态分析

(1)上升楔形。

上升楔形是发生在一个大跌市中,然后上升和交易价格一路收窄。上升楔形可分为持续图形或逆转图形两种。在持续图形中,上升楔形呈倾向上斜直到相遇现时的下降走势。而逆转图形亦会同样呈向上倾斜,但成交则顺势上升。

上升楔形通常拖延至3~6个月时间,并能提供给投资者一个警号——市势正在逆转中。上升楔形的形成,最少有两点高点,以每点的最高及先前的最高点连成一条最高的阻力线;同样,最少有两点低点,以每点的最低及先前的最低点连成一条最低的支持线。在上升楔形中,价格上升,卖出压力亦不大,但投资人的兴趣却逐渐减少,价格虽上扬,可是每一个新的上升波动都比前一个弱,最后当需求完全消失时,价格便反转回跌。因此,上升楔形表示一个技术性的意义之渐次减弱的情况。当其下限被跌破后,就是沽出信号。

是一个上升楔形的例子,价格于一个跌市开始慢慢下跌,在A点和B点相符的新低,分别形成新高。但相对强弱指数(RSI)显示,由A点至B点间的升幅却出现了顶背驰。当下斜线与价格相遇,上涨趋势没有足够的动力使价格推上,价格随即跌穿支持线C点,下跌趋势因此而持续。

(2)下降楔形。

下降楔形是出现在上升价格顶部的一种常见形态。在价格出现上下小幅波动的整理期间,下降楔形可分为持续图形和逆转图形两种。

在持续图形中,下降楔形呈向下倾斜,直到相遇现时的上升走势。反之,逆转图形亦同样呈向下倾斜,但成交则顺势下降。无论任何一种类型,这图形都被视为看好。

下降楔形通常也拖延至3~6个月时间,并能提供给投资者一个警号——市势正在逆转中。下降楔形的形成,最少有两点高点,以每点的最高及先前的最高点连成一条最高的阻力线;同样,最少有两点低点,以每点的最低及先前的最低点连成一条最低的支持线。

价格经过一段时间上升后,出现获利回吐,虽然下降楔形的底线往下倾斜,似乎说明了市场的承接力不强,但新的回落浪较上一个回落浪波幅更小,说明沽售力量正减弱中,加上成交量在这阶段中的减少可证明市场卖压的减弱。

在下降楔形中,价格上升,卖出压力亦不大,但投资人的兴趣却逐渐减少,价格虽上扬,可是每一个新的上升波动都比前一个弱,最后当需求完全消失时,价格便反转回跌。因此,下降楔形表示一个技术性的意义之渐次减弱的情况。当其下限跌破后,就是沽出信号。下降楔形的出现告诉我们升市尚未见顶,这仅是升后的正常调整现象。一般来说,形态大多是向上突破,当其上限阻力突破时,就是一个买入信号。

是一个下降楔形例子,价格一直向下滑,以A点和B点相符的新高,分别形成两个新低。但移动平均背驰指标(MACD)显示,在A点至B点间的跌幅却出现了底背驰。当下斜线与价格相遇,下涨趋势没有足够的动力把价格推低,价格随即升破C点的阻力位,上升趋势因此而持续。

3.矩形形态分析

矩形又叫箱形,也是一种典型的整理形态。价格上升到某水平时遇上阻力,掉头回落,但又会很快便获得支持而回升,可是回升到前次相同高点时却再一次受阻,而挫落到上次低点时则再得到支持。这些短期高点和低点分别以直线连接起来,便可以绘出一条通道,这通道既非上倾,亦非下降,而是平行发展,这就是矩形形态。

一般来说,当市道牛皮上落,顺升市和跌市中都可能出现,长而窄且成交量小的矩形在原始底部经常出现。突破了上下限后有买入和卖出的信号,涨跌幅度通常等于矩形本身宽度。当向上突破上限阻力时,就是一个“买入信号”。反之若往下跌破时,则是一个“沽出信号”。矩形形成的过程中,除非有突发性的消息扰乱,其成交量应该是不断减少的。如果在形态形成期间,有不规则的高成交出现,形态可能失败。当价格突破矩形上限的水平时,必须有成交量激增的配合;但若跌破下限水平时,就不须高成交量的增加。

矩形呈现突破后,价格经常出现反抽,这种情形通常会在突破后的3天至3星期内出现。反抽将止于顶线水平之上,往下跌破后的假性回升,将受阻于底线水平之下。

矩形图形在一个下跌市开始形成,看来市况已见底,而成交量也很小。直至成交量开始增加,清晰显示价格突破在即,但走势仍然向下,跌趋持续。