上述所说的，只是相反理论的精神。我们凭什么而知道大家的看法是看好还是看淡呢？单凭直觉印象或者想象并不足够。运用相反理论时，真正的数据通常有两个，一是好友指数（Bullish Consensus）；另一个叫做市场情绪指标（Market Sentiment Index）。两个指标都是一些大经纪行，专业投资机构的期货或股票部门收集的资料。资料来源为各大经纪行，基金，专业投资通讯录，甚至报章，杂志的评论，计算出看好和看淡情绪的比例。就以好友指数为例，指数由零开始，即所有人都绝对看淡。直到100％为止，即人人看好，包括基金，大经纪行，投资机构，报章杂志的报道。如果好友指数在50％左右，则表示看好看淡情绪参半。指数通常会在30。80之间升沉。若果一面倒的看好看淡，显示牛市或熊市已经去到尽头，行将转角。因为好友指数由0～100，都有不同启示，详细的分析将会给投资者一个更清晰的概念，运用理论时也较有把握：
一个主要的上升趋势已经就在目前，为期不远。人人看淡时，淡友要沽货的已经你也沽我也沽，以致沽无可沽。大市淡无可淡，这就是转势的时机。把握时机人货，博取无穷利润，就是在这个时候！
5％～20％
这是一个不明的区域，大部分人看淡，只有少部分人看好。这些看淡的人以压倒性姿势将大市推低。但因为看淡的人比例大，市势亦可以随时见底，很多时转势情形都会在这个区域产生。投资人士可以辅之以图表，成交量等去探测大市是否已经见底。
20％一40％
看淡的人在比例上仍然盖过乐观情绪。从统计数字看出，继续看淡赢面机会较大。如果在这一个区域，大市不再向下，市势就会变得十分不明朗，要忍手为上。如果在这个区域，大市转势上升，通常升幅会十分凌厉，而且创出新高点。因为大众看淡时，却看错了，市势一升就一发不可收拾，创新高点机会大于一切。
40％～55％
市价可以向上向下，绝对不明朗。在这个区域，投资人士一定忍手，切勿轻率入市做买卖，因为赢面和输面比例差不多。在保本为第一原则之下，不做买卖反而最安全。
55％～75％
看好的人占多数，但又并非绝大多数。市势发展有很大上升余地，但如果这个比例看好的人多，大市却不升反跌，一定会是急促而且令人害怕的。通常大家看好时下跌，多数会出现近期的低点。
75％一95％
未得十分明朗。很多时市场都会在这个区域转势向下，但仍然有机会在看好情绪一路高涨之下，一路攀升一段时间直到去到百分之百的人都看好为止，所以利用图表分析作为辅助工具就比较安全得多。
95％～100％
大市已经出现全人类看好的局面，投资的本钱已经全部投人大市。是弹尽粮绝，强弩之末之兆，大市转势迫在眉睫。速速沽货为上，要离开市场。如果加多一脚，做淡友沽空，胜算最大。
相反理论带给投资者的信息十分有启发性。首先，这个理论并非局限于股票或期货，其实亦可以运用于地产、黄金、外汇等。它指示投资者一个时间指针，何时离市，哪个时候是机会，哪个时刻市势未明朗而应该忍手。相反理论更加像一个处世哲学。古今多少成功的人士，都是超越了他们同辈的狭窄思维，即使面对挖苦、讽刺、奚落、遇到世俗的白眼闲言，仍然一往无前向自己目标迈进，才成为杰出人物。人云亦云，将会是在人海消失的小人物。作为投资人士借鉴的地方，相反理论提醒投资者应该要：
（一）深思熟虑，不要被他人所影响，要自己去判断。
（二）要向传统智慧挑战，群众所想所做未必是对的。即使投资专家所说的，也要用怀疑态度去看待处理。
（三）凡事物发展，并不一定好似表面一样，你想象市升就一定市升。我们要高瞻远瞩，看得远，看得深，才会是胜利。
（四）一定要控制个人情绪。恐惧往往都是成事不足，败事有余。周围环境的人，他们的情绪会影响到你，你反而因此要加倍冷静。其他人恐惧大市已经无得玩，有可能这才是时机来临。在一窝蜂的争着在市场买人期货或股票时，你要考虑市势是否很快就会见顶而转入熊市。
（五）当事实摆在眼前和希望并非相符时，勇于承认错误。因为投资者都是普通人。普通人总不免会发生错误。只要肯认输，接受失败的现实，不作自欺欺人，将自己从普通大众中提升为有独到眼光见解的人，才可改变自己为成功人物。
在任何市场，相反理论都可以大派用场，因为每一个市场的人心、性格、思想、行为都是一样。大部分人都是追随者，见好就追人，见淡就看淡。只有少部分人才是领袖人物。领袖人物之所以成为领导人，皆因他们见解、眼光、判断能力和智慧超越常人。亦只有这些异于常人的眼光和决策才可以在群众角力的投资市场脱颖而出，在金钱游戏中成为胜利者。
实际运用相反理论时，一般的难题都出于搜集资料方面。好友指数并非随时可以得知，在报章上亦并非随时找到。
投资人士可以自行将报纸杂志投资专家发表的言论去归纳分析好淡观感的比例，以做买卖决策。但资料是否全面，当然是一大疑问。另外，相反理论有个很好的启示，那就是当大众媒介都争着报道好消息时，大市见顶已为时不远。这个说法，屡经印证，屡试不破。投资人士可以加倍留意。最后一点要提醒大家，即使收集到一个可靠的好友指数也不等待百分之百的人看好时才决定离市，或者所有人看淡时才人市。因为当你的数据确认有这些现象出现时，时间上已经出现了差距，其他人比你早洞悉先机，可能已经比你快一步采取行动。你有可能错失在最高价估出或出最低价买入货的机会。快人一步，早过好友指数采取适当行动的投资人士将会更加稳操胜券。
黄金分割率理论
一、黄金分割率由来
数学家法布兰斯在13世纪写了一本书，关于一些奇异数字的组合。这些奇异数字的组合是1、l、2、3、5、8、13、21、34、55、89、144、233……任何一个数字都是前面两数字的总和。2=1+l、3=2+1、5=3+2、8=5+3……，如此类推。
有人说这些数字是他从研究金字塔所得出。金字塔和上列奇异数字息息相关。金字塔的几何形状有五个面，八个边，总数为13个层面。由任何一边看入去，都可以看到三个层面。金字塔的长度为5813寸（5～8～13），而高底和底面百分比率是0.618，那即是上述神秘数字的任何两个连续的比率，譬如55／89=0.618，89／144=0.618，144／233=0.6180。
另外，一个金字塔五角塔的任何一边长度都等于这个五角形对角线（Diagonal）的0.618。还有，底部四个边的总数是36524.22寸，这个数字等于光年的100倍！
这组数字十分有趣。0.618的倒数是1.618。譬如14／89：1.168、233／144=1.168，而O.618×1.168=就等于l。
另外有人研究过向日葵，发现向日葵花有89个花辫，55个朝一方，34个朝向另一方。
这组数字就叫做神秘数字。而0.618，1.618就叫做黄金分割率（Golden Seetion）。
二、黄金分割率的特点
黄金分割率的最基本公式，是将1分割为O.618和0.382，它们有如下一些特点：
（一）数列中任一数字都是由前两个数字之和构成。（二）前一数字与后一数字之比例，趋近于一固定常数，即0.618。（三）后一数字与前一数字之比例，趋近于1.618。（四）1.618与0.618互为倒数，其乘积则约等于1。（五）任一数字如与后两数字相比，其值趋近于2.618；如与前两数字相比，其值则趋近于0.382。
理顺下来，上列奇异数字组合除能反映黄金分割的两个基本比值0.618和0.382以外，尚存在下列两组神秘比值。
（一）0.191、O.382、0.5、O.618、0.809
（二）1、1.382、1.5、1.618、2、2.382、2.618
三、黄金分割率在投资中的运用
在股价预测中，根据该两组黄金比有两种黄金分割分析方法。
（一）第一种方法
以股价近期走势中重要的峰位或底位，即重要的高点或低点为计算测量未来走势的基础，当股价上涨时，以底位股价为基数，跌幅在达到某一黄金比时较可能受到支撑。当行情接近尾声，股价发生急升或急跌后，其涨跌幅达到某一重要黄金比时，则可能发生转势。
（二）第二种方法
行情发生转势后，无论是止跌转升的反转抑或止升转跌的反转，以近期走势中重要的峰位和底位之间的涨额作为计量的基数，将原涨跌幅按0.19l、0.382、0.5、0.618、0.809分割为五个黄金点。股价在后转后的走势将有可能在这些黄金点上遇到暂时的阻力或支撑。
（三）举例
当下跌行情结束前，某股的最低价l0元，那么，股价反转上升时，投资人可以预先计算出各种不同的反压价位，也就不是10×（1+19.1％）=11.9元，10×（1+38.2％）=13.8，1=×（1+61.8％）=16.2元，10×（1+80.9％）=18.1元，10×（1+100％）=20元，10+（1+119.1％）=21.9元，然后，再依照实际股价变动情形做斟酌。
反之上升行情结束前，某股最高价为30元，那么，股价反转下跌时，投资人也可以计算出各种不同的支持价位，也就是30×（1—19.1％）=24.3元，30×（1—38.2％）=18.5元，30×（1—61.8％）=11.5元，30×（1—80.9％）=5.7元。然后，依照实际变动情形做斟酌。
黄金分割率的神秘数字由于没有理论作为依据，所以有人批评是迷信，是巧合，但自然界的确充满一些奇妙的巧合，一直难以说出道理。
黄金分割率为艾略特所创的波浪理论所套用，成为世界闻名的波浪的骨干，广泛地为投资人士所采用。神秘数字是否真的只是巧合呢？还是大自然一切生态都可以用神秘数字解释呢？这个问题只能见仁见智。但黄金分割率在股市上无人不知，无人不用，作为一个投资者不能不此研究，只是不能太过执著而已。
技术分析的操作原则
由技术分析定义得知，其主要内容有图表解析与技术指标两大类。事实上早期的技术分析只是单纯的图表解析，亦即透过市场行为所构成的图表形态，来推测未来的股价变动趋势。但因这种方法在实际运用上，易受个人主观意识影响，而有不同的判断。这也就是为什么许多人戏称图表解析是一项艺术工作，九个人可能产生十种结论的原因。
为减少图表判断的主观性，市场逐渐发展一些可运用数据计算的方式，来辅助个人对图形形态的知觉与辨认，使分析更具客观性。
从事技术分析时，有下述11项基本操作原则可供遵循：
1.股价的涨跌情况呈一种不规则的变化，但整个走势却有明显的趋势，也就是说，虽然在图表上看不出第二天或下周的股价是涨是跌，但在整个长期的趋势上，仍有明显的轨迹可循。
2.一旦一种趋势开始后，即难以制止或转变。这个原则意指当一种股票呈现上涨或下跌趋势后，不会于短期内产生一百八十度的转弯，但须注意，这个原则是指纯粹的市场心理而言，并不适用于重大利空或利多消息出现时。
3.除非有肯定的技术确认指标出现，否则应认为原来趋势仍会持续发展。
4.未来的趋势可由线本身推论出来。基于这个原则，我们可在线路图上依整个头部或底部的延伸线明确画出以后行情可能发展的趋势。
5.任何特定方向的主要趋势经常遭反方向力量阻挡而改变，但l／3或2／3幅度的波动对整个延伸趋势的预测影响不会太大。也就是说，假设个别股票在一段上涨幅度为三元的行情中，回档一元甚至二元时，仍不应视为上涨趋势已经反转只要不超过2／3的幅度，仍应认为整个趋势属于上升行情中。
6.股价横向发展数日甚至数周时，可能有效地抵消反方向的力量。这种持续横向整理的形态有可辨认的特性。
7.趋势线的背离现象伴随线路的正式反转而产生，但这并不具有必然性。换句话说，这个原则具有相当的可靠性，但并非没有例外。
8.依据道氏理论的推断，股价趋势产生关键性变化之前，必然有可资辨认的形态出现。例如，头肩顶出现时，行情可能反转；头肩底形成时，走势会向上突破。
9.在线路产生变化的关键时刻，个别股票的成交量必定含有特定意义。例如，线路向上挺升的最初一段时间，成交量必定配合扩增；线路反转时，成交量必定随着萎缩。
10.市场上的强势股票有可能有持续的优良表现，而弱势股票的疲态也可能持续一段时间。我们不必从是否有主力介入的因素来探讨这个问题，只从最单纯的追涨心理即可印证此项原则。
11.在个别股票的日线图或周线图中，可清楚分辨出支撑区及抵抗区。这两种区域可用来确认趋势将持续发展或是完全反转。假设线路已向上突破抵抗区，那么股价可能继续上扬，一旦向下突破支撑区，则股价可能再现低潮。