从前，有一个贫穷的磨坊主，他有一个漂亮的女儿。有一天，磨坊主来到国王面前，说：“我有一个女儿，她能把稻草编织成黄金。”国王很喜欢黄金，这门手艺很讨他的欢心，于是他命令磨坊主把女儿带来。国王把她带到一个屋子里，里面满满地堆了一屋的稻草，然后给了她纺车和纱框，说：“如果从今晚到明天早晨你不能把这些稻草都纺织成金子的话，你就得死。”说完，国王把门锁住，只把小姑娘一个人留在了屋里。
可怜小姑娘坐在那里不知道该如何是好，因为她根本就不知道怎么把稻草纺成金子。她越来越害怕，最后放声大哭起来。突然，房门开了，一个小矮人走进来说：“晚上好，年轻的女磨坊主，你为什么哭得这么悲伤？”“唉，”小姑娘回答说，“我得把这些稻草纺织成金子，可我对此一窍不通啊。”小矮人说：“如果我帮你纺好了，你给我什么做回报呢？”“用我的项链。”小姑娘说。于是小矮人收下了项链，然后就坐在纺车前面开始纺线。“嗡、嗡、嗡。”他转了三圈，一个线轴就缠满了。他又把另一个插在纺车上，“嗡、嗡、嗡。”转了三圈，又一个线轴缠满了。就这样，他一直纺到天明，所有的稻草都纺完了，线轴上缠着的全是金线。国王过来查看，看到了满屋的金子，惊喜交加。可是他的心变得更贪婪了，他又把磨坊主的女儿带到另外一个装满稻草的屋子，这间可比上个屋子大多了。国王告诉她，如果还想活命的话，就得一晚上把稻草全部纺成金线。
小姑娘又开始无助地哭泣了，这次门又打开了，小矮人走进来说：“如果我帮你纺好了，你给我什么做回报呢？”“我手上的戒指。”小姑娘回答。于是小矮人拿走了戒指，开始坐在纺车前纺纱。天明的时候，所有的稻草都变成了黄灿灿的金线。看到这么多金子摆在眼前，国王的心里乐开了花。可是他还嫌金子不够多，又把小姑娘带到了一个更大的房子里，里面满满的全是稻草，然后对她说：“你必须在晚上把这些都纺好。如果你能做到的话，我就娶你为妻。”国王心里盘算着：“在这个世界上我再也找不到比她更有钱的妻子了。”就剩小姑娘一个人的时候，小矮人第三次出现了，对她说：“如果我再帮你把这些稻草纺成金线，你给我什么做回报呢？”“我已经没什么东西可以给你的了。”小姑娘说。“那你就答应我，如果你当上了王后，就把你生下的第一个孩子送给我。”小姑娘想：“谁知道以后会怎样呢？”况且在这种境地下，她也没有别的方法，于是就答应了他的要求。作为回报，小矮人把所有的稻草都纺成了金线。第二天国王来的时候，看到所有的稻草都如他所愿地变成了金子，就和小姑娘举行了婚礼。于是磨坊主漂亮的女儿成了王后。
一年以后，她生下了一个漂亮的孩子，却早就把对小矮人的承诺忘在了脑后。这时，小矮人走了进来，说：“现在，把你答应过的东西给我。”王后害怕极了，她请求矮人，如果他愿意放过孩子，就把整个王国全部的财富都给他。可是小矮人说：“不，对我来说，活的东西比世界上所有的财宝加起来都值钱。”王后悲痛欲绝，哭得非常伤心，小矮人的同情心被她触动了，于是说：“我给你三天的时间，如果你能猜出我的名字的话，你就可以把孩子留下来。”
于是，王后就开始整夜整夜地想着自己听说过的名字，还派了一个信使到全国各地他能到达的地方去搜集新名字。第二天，小矮人来了，王后开始一个接着一个把自己知道的所有名字说出来，比如卡斯帕、米歇尔、巴尔策等等。可是每说一个，小矮人都说：“我不叫这个名字。”第二天，王后询问了所有的人，然后告诉了小矮人那些最古怪、最少见的名字，比如里盆比斯特、哈默斯瓦德、史努尔白等等，可是小矮人的回答仍然是：“我不叫这个名字。”第三天，信使回来了，跟王后说：“我一个新名字也没找到，但是当我路过森林拐角处的一个城堡时，听到狐狸和兔子在互道‘晚安’。在那儿我看到了一间小房子，房子前面有一个火堆，有一个可笑的小矮子一边单腿跳着，一边唱着：
‘我今天烧烤，明天酿酒，后天王后的孩子得跟我走。啊，真是棒极啦，没人知道我叫胡佩尔施提尔兹鑫。’
王后终于知道了他的名字，高兴极了。不一会儿小矮人就来了，说：“那么，王后陛下，我叫什么名字呢？”王后问：“你叫昆兹？”“不是。”“你叫海兹？”“不是”“你叫什么胡佩尔施提尔兹鑫？”“肯定是魔鬼告诉你的，肯定是魔鬼告诉你的。”小矮人气得大喊大叫，一边使劲儿跺着右脚，可是因为他太用力，竟然把脚插到了地板里，一直没到身子。他愤怒地用双手抓住自己的左腿，使劲一揪，竟然把自己撕成了两半。