基金投资者很容易陷入热门资产、热门行业和热门股票的圈套。集中投资于热门题材，这种策略在判断正确的时候，收益会非常大；但如果判断失误，损失也会非常大。例如，在2008年上半年，飞涨的石油价格使很多投资人涌向能源基金、商品基金以及石油股，回报率超过13%，但当年下半年的损失却超过50%。
我们一定要清楚，选择基金的导向应该是结果绩效，而不能一味地跟风。但是，比较基金绩效时，投资者应注意不要落入“绩效的陷阱”。
评估基金绩效，有以下三个基本的角度：
1）看净值成长率
选定特定期间（一个月、一季度或一年等），比较同类型基金自期初至期末的净值涨跌幅；或是针对股票型基金，以股价指数某一段上升或下跌波段为基础，比较同类型基金在这段行情过程中的净值涨跌幅。后一种方式比较能突显基金经理的功力。
2）看平均报酬率
有些基金在特定期间或某段行情中的表现也许不出色，却有长期稳定的报酬率。评估长期绩效，可以选定较长的时间（三年或五年），算出基金在此期间的总报酬率，再以复利的观念，推算出其平均年报酬率。
计算基金的平均报酬率，有助于将基金与其他替代性投资工具（银行定期存款、债券等）的获利性做比较，对偏好长期投资的人而言，这一方法特别具有参考价值。
3）看风险的指数
所有投资工具都有风险，而且往往报酬率越高，风险越大。因此，单是以净值成长率或平均报酬率来评估基金绩效并非绝对公平。我们必须将基金的净值波动程度量化，看看风险程度如何。“标准差”是最常用的指标，是根据基金每日实际净值与平均净值的差价累计计算而来的。标准差越大，表示基金净值波动程度越大，风险也就越高。
此外，“詹森指数”是用来评价基金投资绩效的重要指标之一。这个指数是由美国经济学家詹森在1968年提出的。它是以资本资产定价模型为基础的业绩衡量指数，能评估基金的业绩优于基准的程度，通过比较考察期内基金收益率与预期收益率之差。简单来说，基金投资会承担风险，而风险和预期收益相匹配，詹森指数能够衡量基金是不是取得了超出它所承受风险的超额收益。用等式表示就是：基金实际收益=詹森指数（超额收益）+因承受市场风险所得收益。如果詹森指数大于0，表明基金的业绩表现优于市场基准，数值越大，业绩越好；反之，如果詹森指数小于0，则表明其表现欠佳。
一般投资者普遍看重的是，自己持有的基金净值增长是不是快，是不是跑赢了指数。但是，简单比较基金净值和市场涨跌幅，会忽略基金在取得高业绩下是不是承担了过高的风险。举个简单的例子，基金在牛市中涨得很快，净值增长率高，并不意味着就是一只好基金。如果它净值波动大，投资者会承担很大的风险。
詹森指数的优点，在于可以计算出基金优于基准的具体大小。
投资者可以参考詹森指数，来对基金投资的期望收益与证券市场的期望收益比较。投资基金可能在某一段时期收益为负，但这并不表示这个基金不好。只要在这一阶段詹森指数为正，尽管基金的收益为负，这个基金还是一个优秀的开放式基金；相反，即使某一段时期投资者所购买的开放式基金有显著的现金收益，但如果它的詹森指数为负，则该基金表现仍然欠佳。詹森指数相对于不考虑风险因素的绝对收益率指标而言，更为科学，也更具有可比性。
在购买基金时，千万不要脑门发热或者随便听信他人言，要看基金自身的绩效才是上策。