谈到一个国家的货币，我们自然地会想到这个国家的汇率，这是直接影响该国货币价格的一个重要因素。汇率就如同一个国家的“脸色”，反映出该国货币价格的高低，也透露出该国的经济状况。经济因素、心理因素、信息因素、政府干预因素等，都是影响汇率变动的原因，关注这些条件的影响对我们选择外汇很有帮助。
在影响外汇市场波动的经济信息中，各国政府公布的关于每月或每季度经济统计数据的作用最大。从经济统计数据的内容来看，按作用大小排列可分为利率变化、就业人数的增减、国民生产总值、工业生产、对外贸易、通货膨胀情况等，但这种排列并不是绝对的。
例如，美国对外贸易的每季度统计数曾是最重要的影响美元走势的数据之一。20世纪80年代中期以前，每当美国贸易数字公布前几天，外汇市场就会出现种种猜测和预测，引起外汇市场的剧烈波动。但是在80年代中后期以后，其作用越来越小，原因是市场已真正意识到，外汇市场的交易额中，国际贸易额所占的比重仅仅为1%左右。所以，现在美国对外贸易统计数据公布时，外汇市场经常不会做出大的反应。
在各种经济数据中，各国关于利率的调整以及政府的货币政策动向无疑是最重要的。需要强调的是，有时某个政府虽然没有任何表示要改变货币政策，但是其他国家都采取了类似的行动。那么，外汇市场会继续存在这一政府也会采取类似政策的期待，使这一国家的货币汇率出现大幅度波动。
美国关于非农业人口就业率和失业率是近几年影响外汇市场短期波动的重要数据。这组数字由美国劳工部在每月的第一个星期五公布。在外汇市场看来，它是美国宏观经济的晴雨表，数字本身的好坏预示着美国经济前景的好坏。因此，在这组数字公布前的一两天，只要市场上有任何关于这一数字可能不错的言论时，美元抛售风就会戛然而止。
美国经济统计的其他一些数据对全球外汇市场也有影响。这些数据包括工业生产、个人收入、国民生产总值、开工率、库存率、经济综合指标的先行指数、新住房开工率、汽车销售数等。但它们与非农业就业率相比，对外汇市场的影响要小得多。这些经济指标对外汇市场的影响也有其独特的规律。
一般来说，当美元呈一路上扬的“牛”势，其中任何指标只要稍好时，都会被外汇市场用来作为购买美元的理由，使美元进一步上扬；而在这些指标出现负数时，外汇市场有时就对其采取视而不见的态度。同样，当美元呈一路下泻的“熊”势，任何公布的经济指标为负数时，都会成为外汇市场进一步抛售美元的动因。
世界上的经济大国每月公布的批发价、零售价指数的变化情况对外汇市场也有影响，但影响的大小要看特定的条件。一般来说，当市场对某国中央银行存在着减息或加息的期待时，其每月公布的物价指数对外汇市场的敏感性就很强。
例如，1992年11月，澳大利亚的澳元对美元的汇率已创近几年的最低点。外汇市场许多人认为澳元已接近谷底，有可能开始反弹了。但市场上也有人根据澳大利亚经济前景暗淡的预测，传言澳大利亚中央银行可能会采取减息的刺激经济措施。这时，澳大利亚政府公布的10月份批发物价上涨率仅为0.1%，为近10多年来的最低水平。对此，外汇市场仿佛找到了其减息期待的依据，当天就出现抛澳元风，使澳元在低谷徘徊。
除了经济统计数据之外，其他关于经济活动的报道也会对外汇市场产生很大的影响。外汇价格的变动，在很大程度上是外汇投资者期待外汇波动的反映。换言之，如果人们期待外汇出现一个长期的均衡价格，那么，现货价格的波动就会朝这个价格的方向移动。而这种期待是主观性的东西，它必然会受到客观经济环境的影响。
因此，在连续几天没有关于经济活动数据分布的情况下，有关国家货币当局官员的讲话、《华尔街日报》关于外汇市场的有影响力的一篇文章、某专业学者或机构关于外汇走势的研究报告等，都可能会在某一天造成外汇市场的剧烈波动。这种现象对那些身处外汇市场以外的人来说，似乎很难理解：为什么一个官员的讲话会使美元猛跌或猛涨2～3美分（即200至300点）？
如果把人们主观期待和心理因素考虑在内，这种现象就不难解释了。一个官员的讲话、一篇关于外汇的重要文章仅仅是提供了某种信号，给人们的合理预期起了催化剂的作用，最后导致外汇市场的波动。而波动幅度的大小，就由这些信号在合理预期中的催化剂作用大小来决定。
另外，各国中央银行有时候会直接干预外汇市场。自从浮动汇率制推行以来，工业国家的中央银行从来没有对外汇市场采取彻底放任自流的态度。相反，这些中央银行始终保留相当一部分的外汇储备，其主要目的就是对外汇市场进行直接干预。一般来说，中央银行在外汇市场的价格出现大的异常，或是朝同一方向连续几天剧烈波动时，往往会直接介入市场，通过商业银行进行外汇买卖，以试图缓解外汇市场的剧烈波动。
上述各种因素充分说明，国家的“脸色”在整个外汇市场中的重要性。所以，想在外汇市场中获得成功，那么，这种“脸色”您不得不看。