公元1040～1042年，西夏连续对北宋发动了三川口、好水川、定川寨三次大规模的战争，每次都大败宋军，宋军损失惨重。北宋在屡屡失利之后，虽表示要整军决战，但实际上仍想与西夏言和。西夏虽胜，但也受到损失，掳掠所获还抵偿不了战争的消耗，与先前依照和约及通过榷场贸易所得物资相比，实在是得不偿失。另外，由于民间贸易中断，使得西夏人民饮无茶、衣帛贵，民怨沸腾。而此时，西夏与辽之间也出现了矛盾。
公元1044年（庆历四年），宋朝与西夏最后达成和议。协议规定：宋册封李元昊为西夏国主；西夏取消帝号，名义上向宋称臣；宋每年“赐”西夏绢13万匹、银5万两、茶2万斤。另外，每年在各节日和赵祯、元昊生日共“赐”银2万两，绢、帛、衣着等2万匹，茶1万斤。宋夏重开沿边榷场贸易。