“羊群效应”是指管理学上一些企业市场行为的一种常见现象。例如，如果一头羊发现了一片肥沃的绿草地，并在那里吃到了新鲜的青草，后来的羊群就会随之而来，对那里的青草进行疯狂强夺，全然不顾旁边虎视眈眈的狼，对其他地方更好的青草也置若罔闻。
在某机关工作的连女士说，她今年投资的几支基金都呈现出了很好的趋势，收益一般都超过了25%以上。基于这种情况，连女士计划将家里所有的积蓄都用来投资基金。还有一位女士去年十月购买的一支基金，到目前为止已快翻了两番。
这种投资基金的良好收益吸引了越来越多的人，即使对基金没有多少了解，甚至在一点都不明白基金是怎么回事的情况下，便蜂拥至基金市场，甚至不惜倾囊而出。
某城市一位业内人士表示，几家银行流入基金市场的储蓄就达几十个亿之多，而且这种趋势并没有减缓的迹象。随便在一家银行储户这边取出储蓄，那边就去买基金的情景屡见不鲜。
在中国基金投资者服务巡讲大型活动“南方基金2009年投资高峰论坛”上，英国施罗德投资公司中国总裁高潮生郑重地提出了“羊群效应”的概念，格外强调了投资基金的种种风险。
什么是“羊群效应”？羊群效应是指管理学上一些企业市场行为的一种常见现象。例如，如果一头羊发现了一片肥沃的绿草地，并在那里吃到了新鲜的青草，后来的羊群就会随之而来，对那里的青草进行疯狂强夺，全然不顾旁边虎视眈眈的狼，对其他地方更好的青草也置若罔闻。
羊群效应主要反映了人们盲目从众的心理，风险实际是很大的。
2009年的高收益主要是以在股市经历长期熊市压抑后爆发性上涨为基础的。2010年的证券市场上制度变革所带来的红利效应将逐渐淡化，投资将不可避免地回归到企业基本面的增长上来。所以投资者必须理性看待2009年基金投资的高收益，对今后投资基金的收益要有一个合理的预期。
基金是投资于证券市场的证券产品，证券市场的波动势必会影响到基金的净值，证券市场蕴含的投资风险也同样会体现在基金投资中。尽管基金作为股票的组合，已经有分散投资风险的作用，但投资者必须意识到的是，基金仍然包含着投资风险。
在银行销售基金的柜台上，有关销售基金的宣传资料上都会打上一行“基金有风险”的字样，这就是基金的风险提示，投资者万万不可忽视这个风险提示。还有，在所有宣传基金的资料里，都没有替投资者承担多少本金的内容，这些实际上都是风险。
投资者必须认识到，收益和风险是形影不离的兄弟，万万不能在获取高回报时，就把风险全然抛在脑后。