理财需要的是投资而不是投机。债券市场投资品种的收益与资本市场投资品种的收益率是负相关的。也就是说，当股票市场行情好时，国债的收益率一般较低。投资者应该适当长线投资。
城市家庭理财买哪种债券最好
高女士今年32岁，在一私企工作，每月工资1600元左右。高女士的丈夫今年36岁，在街道办事处工作，每月收入约1000元，缴存公积金300元，高女士都按照工资标准购买了每月均为200多元的社保。他们的孩子今年7岁，上小学一年级。除开每月的1700左右家庭开支，还要每年为小孩缴纳3000多元的保费。现在住在单位宿舍，居住权为50年，已住20年。
现在的高女士家的资产是：丈夫公积金账户3000元左右，刚买的股票型基金7万元，混合型基金2万元，另外还有1.5万元的人民币存款和9000元美金存款。
高女士的理财目标：一是积累孩子的教育基金，二是积累养老金。
（一）财务状况分析
高女士家是比较典型的双职工低收入家庭。虽然经济状况比较紧张，但同样是可以进行理财规划。从家庭财务情况报表可以看出，高女士的家庭处于零负债，每月支出后还有一些结余。
从高女士的家庭财务状况来看，高女士家庭最优的投资策略选择是风险中等偏低、收益中等偏高的投资组合。因此，高女士把主要财产投资到基金上是明智的选择。
但是，从高女士的理财档案可知，高女士买入基金的点位可能有些偏高。的确，对普通投资者而言，很难精确选择进出时机。因此，投资者不妨尝试一下长线投资。
鉴于此，以及结合高女士的理财目标，理财规划如下：
（二）理财建议
第一，由于高女士缺乏选时能力，建议高女士将每月家庭节余1000元投到一只股票型基金上。要选择一些历史比较悠久，规模和实力较强，业绩稳健的基金管理公司旗下的基金品种。
第二，B股是历史遗留产物，同股同权而不同价，这给广大投资者提供了一个非常好的投资机会。同时，随着人民币不断升值，目前美元资产面临贬值风险，因此，建议高女士用9000元美金去购买。
第三，在1.5万元人民币存款中，留6000元作为家庭备用金，剩余的9000元用于债券投资，可以买一些收益率可达到4%～6%的大型企业的企业债。
第四，由于市场环境存在种种的不确定因素，建议高女士至少3个月或半年与专业理财师做一次交流，以便作出相应调整。
将转债转为股为何还会赔钱
问：我把80张每张面值138元的110078转债转为了600078股票，可是我为什么只得到756股600078股票？这相当于按每张100元转的股，我赔大了。要是这样的话，110078就不需要涨呀，在100元横着就好了。我怎么也想不明白，是券商的问题么？
可转债是一种具有股票和债券双重特性的金融工具，转股价一般由上市公司确定。澄星转债的转股价是10.58元，所以以上这位客户的操作是没错的。而且正是由于可转债和正股价格都存在波动，所以要确定转股是否值得，投资者自己就必须事先进行计算。一般而言，可转债的转股价值等于其正股价格除以其转股价。例如，澄星转债的转股价为10.58元，其正股澄星股份2008年1月3日收盘价为11.90元，其转股价值即为11.90/10.58×100=112.476（元），低于澄星转债的收盘价137.21元，说明澄星转债出现了溢价，投资者在这时进行转股就会出现亏损。另外，110078在100元横着也是不行的，它的价值也跟着正股价格的波动在变化，否则对转债持有者就不公平。而且，由于可转债是可以转股的，如果可转债价格这样长期折价，也会引发投资者自发的转股行为。例如上面的例子，可转债价格当日应该在112.476元，如果只有100元，那么投资者可以100元买入可转债，并在转股后抛出。假如第二天开盘价与前日收盘价一样，那么客户可以获益（100/10.58×11.90-100）/100=12.476%（不考虑手续费），可转债将不复存在。
另外需要说明的是，由于转股套利要冒隔夜风险，因此进入转股期的可转债价格往往要高于其转股价值，高出的部分为转股权利的期权价值。不过，澄星转债高得太多，所以投资者转股就会出现亏损。
国债可抵御加息风险吗
问：中国人民银行宣布同时上调存款准备金率和存贷款基准利率。有人说，购买国债最稳妥，因为可以抵御风险。请问，果真如此吗？
答：举个例子。2005年9月，路女士用手中60万元买入的股票缩水后还不到19万元。2006年年初，路女士将手中股票以20万元价格抛出。同年6月，路女士买了3年期的2006年二期凭证式国债，国债票面利率3.14%。然而到了2009年3月，央行加息，路女士粗略计算了一下，以往购买的凭证式国债收益才3.14%，不及同期的定期存款收益。路女士又想将国债提前兑付，可了解后才知道，如果提前兑付未满1年的国债产品，不仅只能按活期计息，还得收千分之一的手续费。
其实，导致路女士投资失利的原因主要有三方面。
1.资产配置不合理。一个合理的投资组合是由具有高、中、低三种不同风险程度的投资品种共同配置而成。路女士的投资组合可以说是孤注一掷。如果路女士一开始就将60万元资产按照适合的比例分别选择股票、国债、基金等进行配置，就会大大增强组合抗风险能力。
2.投机心理不可取。理财需要的是投资而不是投机。债券市场投资品种的收益与资本市场投资品种的收益率是负相关的。也就是说，当股票市场行情好时，国债的收益率一般较低。投资者应该适当长线投资。
3.过分激进或保守皆不可取。过分激进冒险不可取，一味保守的投资方式也不足取。路女士2005年以前投资股票的资产比重太大、风险高，之后采用了自以为最为安全的投资方式，殊不知，投资国债也存在一定的风险。
金融债券将引入更多的不同类型的发行主体，从而大大丰富了市场信用层次，增加投资产品种类，还有得与投资者选择不同投资组合，完善债券市场投资功能，并进一步失去债券市场发展。
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