有两个游手好闲的懒汉，穷困潦倒，每天只能靠偷鸡摸狗过活。一日，两人商议决定去偷邻村的一头驴。
驴子偷到手了，两人却为谁是这头驴子真正的持有者而大打出手。因为驴子不可能像其他东西一样掰成两半，如果分成了两份，那驴子肯定得死了，死驴子一定是卖不出好价钱的。他们都认为自己的功劳最大，应该完全拥有驴子。两人争吵不休，互不相让，最后决定以格斗的方式一分胜负，来决定谁是驴子的真正拥有者。
厮打在一起的两个小偷，全然没有发觉拴在大树旁的驴子，已经被路过此地的一个无赖顺手牵走了。那无赖正在为晚餐发愁，突然发现前面有两个人扭打成一团，旁边还拴着一头驴子。他顿时心中窃喜，骑上驴子便消失在夜幕中。那两个小偷正打得激烈，突然听见远去的蹄声，回头一看，辛辛苦苦偷来的驴子还没有决定归属就又被人偷走了。两个小偷立即松开手，破口大骂那偷驴的人不是东西，发誓一定要抓到他。于是两人一合计，便分别抄小路，追赶那个无赖去了。
那无赖偷到驴，急跑了一段路后，以为那两个家伙会追上来，但远远望去却不见人影，心中一乐，不由得放慢了脚步悠闲地唱着小曲儿，盘算着天亮后如何把这头驴卖个好价钱。再说那两个小偷本来为争驴打得你死我活的，驴还未到手就被人又偷走了，于是两人把所有的仇恨与怨气都撒在了那个无赖身上，抄小路拼命地追赶，在一个十字路口会合了。远远地，他们听见那无赖唱着歌朝这边走来，当无赖走近时，他们将所有的怨气一股脑儿地全发泄在无赖的身上。
两个小偷把无赖打得奄奄一息，直至天明。当正准备再度协商如何来分这头驴时，他们忽闻周围风声四起，人群涌动，只见找驴的村民们手持木棒、锄头等飞奔过来。两个小偷吓得瘫软在地。