在前面的内容中，我们曾多次提到“虚假移动”和突然下跌，但是直到现在我们还没有对这两个现象给出具体的解释。这种现象确实会发生，虽然不太频繁，但是误导性很强（至少对新手来说），值得我们进行接下来的探讨。这些现象在股票图中的表现非常符合它们的名字——“虚假的移动”、“突然的下跌”。实际上许多学生将这两个名字看成同义词，对此我们没有什么意见。但是严格来看，“虚假移动”指的是一段比“突然下跌”持续更久的股价运动。后者通常只用一天或两天完成（类似于日内反转和一日线外运动），而前者则没有那么剧烈而且可能持续一周甚至更久。突然下跌可能发生在任意时刻，可能在形态内或形态外，而虚假移动则通常指的是明确的形态在即将完成时在错误方向上——即与真实的后续运动方向相反——出现的令人困惑的、不明确的但是幅度相对较小的股价运动。我们假设突然下跌的出现归咎于职业操盘者想要扰乱公众而进行的操作，而虚假移动的出现则更多由于市场暂时显现出的不确定性或者职业操盘者的离场。
股票图中最令人困惑的敌人
与往常一样，我们更关心的是现象出现的结果而不是原因。为了大家更好地学习本讲内容，我们统一使用“虚假移动”来描述导致（或者表面上导致）错误预测的股价运动。如果这种股价运动持续相当远，而且伴随着成交量的上升，那么它们就成为了股价图分析以及实际交易中最危险、最麻烦的一种形态。它们可能看起来非常类似一次真正的、有效的突破，诱使我们买入该股票，结果后续运动证明这是一次错误的操作，我们不得不承受损失以及精神上的折磨。即使这种股价运动并不符合有效突破的所有要求，但是它们仍然是令人困惑的，因为它们会让我们怀疑（至少暂时怀疑）图中形态是否适用于技术分析理论。例如，假设股票图中形成了一个强有力的、非常可靠的向下反转形态，所有信号都表明股价将进入一次长期的有利可图的下跌过程。但是就在股票看上去即将开始进行这次主要下跌时，股价突然在几日内跃升了几点。这一变化与我们的技术分析结果正好相反。但是我们从理论和实践中都记住一点：没有任何技术形态是万无一失的，它们都时不时地会出错，而如果真的出错了，那么接下来的长期运动方向可能就是完全相反的方向。因此很明显，当我们满心期待着一次大规则的下跌时，即使是小幅的突然上涨，也能打乱全盘计划，给交易者造成心理上的困扰。这种虚假移动可能使交易者对自己的股票图失去信心，认为他的分析全部错误，应该从长期下跌的预测转向长期上涨。假设就在他决定改变之前预测结果时，虚假移动结束了，股票掉头向下，进入之前正确预测的长期、强有力、有利可图的主要下跌过程，想象一下这位交易者将会多么混乱！
幸运的是虚假移动不常出现
虚假移动可能出现在任何容易得到确定、可靠分析的图表形态中，也就是说它可能出现在本课程教大家识别和进行技术分析的任何形态中。幸运的是，如果我们按照之前介绍的方法仔细考察有效突破的每一项要求，那么大部分虚假移动都不应该对我们形成误导。尽管如此，我们还是应当注意这种现象，因为它们确实能够给出错误的预测。我们必须学会发现虚假移动，并能够有效地保护自己，不仅是降低可能的损失，更重要的是完善股价运动理论，并避免对预测方法丧失信心。
三角形态最容易发生虚假移动
我们已经看到三角形态既可能是反转形态也可能是调整形态，不过调整形态的概率更大。这种“双重身份”导致我们有必要在三角形态完成、股价明确突破之后才去预测后续运动的方向。这使得三角形态尤其容易受到虚假移动的困扰。同时，我们也能很自然地预期虚假移动经常发生在三角形态中，尤其在端点附近，因为随着股价运动接近端点，交易活动将非常低落，股价范围也非常狭窄，使得技术形势只需一点不平衡就能导致一次虚假移动。同时在这种环境下，职业操盘手能够很轻易地发动一次虚假移动。这里我们并不认为所有的虚假移动都是内部交易者人为制造的，但是其中一部分确实是。
普通对称三角形态的虚假移动
一个对称感触形态中出现虚假移动的好例子是通用汽车公司1936年的股票图（图10.4）。图中展示了虚假移动的一般形式，也是不容易导致错误预测的形式。注意图中4月30日到6月1日之间的股价运动形成了对称三角形态，同时成交量承受着形态接近端点而逐渐下降。到6月1日三角形变得非常窄，使得一次普通的价格波动都很容易穿透三角形的边。实际上，三角形的下边线在6月2日被穿透，接着股价不显著地向下运动了三天，于4号和5号收盘于61，穿透以下一个点。接着趋势发生反转，仍然不显著，到6月10日股价上升了一个半点，收盘于三角形端点水平之上，然后明显的上涨开始。请仔细观察这个过程中成交量的变化。当股价处于三角形之下的一周内，成交活动一直处于极低潮的状态——比图中之前时间都要低。但是，当股价开始上涨时，成交量逐渐增加并且在股价向上穿透端点水平时出现明显上升。
大多数虚假移动都伴随着低成交量
这个例子展示了虚假移动的一种较为普通、不太具有欺骗性的形式，这种形式中当股价在错误方向上运动时，成交量一直保持在低位，而当股价进入真正的趋势时，成交量才开始增加。我们可以看到，这个例子中的虚假移动不具有有效突破的特征。股价运动是不显著的，成交量没有上升，也就是说对称三角形态中真正突破的特征它都不具备。因此，如果我们在跟踪通用汽车公司的股票，那么6月6日这周的股价变化可能会引起我们的关注，但不会误导我们形成下跌趋势的错误预测。仔细观察成交量，我们就应怀疑这是一次虚假移动，而且当成交量在接下来的一周内逐渐上升时，我们可以确定自己的怀疑，并得到股价上涨的正确预测。
伴随高成交量的特殊虚假移动
对称三角形态的虚假移动中一种更罕见但更具有欺骗性的形式出现在海勒姆？沃克（Hiram Walker）公司的股票图中（图10.5）。这一次三角形完成于8月5日，但是没有出现有效的突破。股价在边线附近不显著地运动着，直到当周周六，成交量上升，同时股价开始下跌。到下一个周二，8月11日，股价和成交量都表明这是一次有效的向下突破，股价将进入下跌过程。但是第二天，尽管成交量更高，但是股价稳住了。两天后股价开始上升，并收盘于端点水平之上。周六时它向上跳跃了1个点，同时成交量非常高，形成了1点高的突破缺口。接下来的股价运动非常正常。8月8-12日之间的股价运动是最危险、最令人困惑的虚假移动，不论是股价还是成交量都无法判断它的真实身份。对于根据虚假移动进行了交易的投资者来说，唯一的办法就是当真正趋势开始时迅速反转操作，以小幅损失为代价，获取真正趋势带来的大幅预期收益。如果我们仔细观察整个变化过程可以发现，这种虚假移动很明显是内部人谋划的行为，目的是在股票上涨之前从公众手中“抢夺”更多的股票。简要地说，这是典型的“突然下跌”，幸运的是现在的市场中这种现象已经非常罕见，而且一般在进入最后的真正趋势时都伴随着比较明显的信号。这一点我们将在后面谈到突然下跌图形的积极影响时再具体介绍。
直角三角形态的虚假移动
前面所举的两个虚假移动的例子是在对称三角形态中，大家要记住的是这种情况中虚假移动发生在形态已经处于端点附近且即将完成。虚假移动也可以发生在条件类似的直角三角形态中，但是这种情况下虚假移动不会有很强的迷惑性，因为直角三角形态有明确的方向指示，所以任何与形态指示方向相反的股价变动都很可疑。在前面几讲中，我们曾简要地介绍过这种虚假移动，出现在阿那康德铜业公司（图6.4）的上升三角形中。我们建议学生回头再看一下这张股票图以及分析中关于虚假移动的部分。阿那康德铜业公司的例子中，上长三角形明确地指出股价最终的突破方面将向上。因此，当1月17-21日出现的股价走势与预测方向相反，再加上这期间成交量很低，我们应该能够辨别出这是虚假移动，不应轻易卖出股票，甚至卖空股票，直到更明确的信号出现。需要强调的是，这种发生在上升或者下降三角形中的虚假移动很少会破坏形态的形状，也不需要重绘形态的边界线。
矩形的虚假移动
矩形是一种非常可靠的预测形态，因此发生在矩形中的虚假移动也是最具有欺骗性的一种。好在虚假移动极少发生在矩形中，但是一旦出现了这种异常情况，往往很容易导致误读。下面我们来看一个异常情况的例子，出现在美国机械与铸造公司（American Machine and Foundry）的股票图10.6中。1935年7月8日到8月25日的股价走势形成一个矩形形态，最后一周里成交量明显下降，表明即将发生突破。8月27日，股价向下穿过矩形的下边线（23），最终收盘于当天最低点22，同时成交量明显增加。这个变化非常类型于一次有效的突破，唯一的不足是股价突破的幅度只有1/2点，而根据我们之前的结论，在这个股价范围内1个点以上的幅度更可能是有效的突破。然而，第二天的股价没有继续之前的趋势，而且接下来一周内成交量继续走低，股价也没有明显变化。9月9日开始出现一波强有力的上涨，在11日形成一次高成交量的有效突破，接下来股价进入良好的上涨趋势。
虚假移动vs线外运动
使矩形中的虚假移动分析更加复杂多变的一个因素是，交易者往往将之错认为线外运动。例如，如果9月6日美国机械与铸造公司的股价回落至矩形边线以内，那么交易者有理由认为之前向下的突破是一次线外运动，并预测了最终的真正趋势。这使得接下来向反方向上发生的突破完全出人意料，形成更严重的干扰。
头肩形态之后的虚假移动
另一种罕见的但同样非常具有欺骗性的虚假移动出现在股价突破头肩形态的颈线，但没有按照形态预测的方向变化时。这种现象的一个例子出现在纽约中央铁路公司的股票图9.8中。图中7月23日至8月21日之间的股价变化形成头肩形态，其中左肩形成于7月28日，头部形成于8月6日，右肩形成于8月19日。形态的颈线稍微向上倾斜，并于8月21日被突破。突破时成交量上升，股价下跌至39并收盘于当日最低点。这个突破的幅度将近为1个点——考虑到成交量和股价的情况，这个幅度基本可以认为突破是有效的。然而，第二天的股价回升并收盘于颈线附近，之后再没有收盘于颈线之下。8月27日，伴随着成交量的再次上升，一股强有力的上涨趋势正式开始。
如何防范虚假移动
现在学生很可能有一个疑问：我们是不是只能任由虚假移动的摆布？坦白说，对于最极端类型的虚假移动，我们没有万无一失的防范措施。但是这种极端类型并不常见，而对于常见的普通虚假移动，我们拥有许多防范手段。其中一种防范方法前面已经提到过，主要是仔细观察成交量的变化。大多数情况下，如果股价离开形态时或者穿透某条关键线时成交量上升，那么这种运动更可能是真实的。如果股价变化时成交量比较低或者逐渐下降，那么这更可能是虚假移动。
这种判断是合理的，因为当内部人准备推升股价时，他们会首先在当前价格上获取尽可能多的多股票，此时不需很高的成交量就能促使股价发生变化。如果内部人想要导演一出虚假移动，那么他们会谨慎地对待出手的股票数量，不希望浪费手中宝贵的仓位。大部分情况下，虚假移动的势头正好符合公众希望抛售这只股票的愿望，这里内部人就会进一步减少他们的交易量。但是如果股价真实地突破形态，那么内部人必须在吸引公众注意之前，快速大量交易以完成仓位储备。
高成交量的突然下跌
低成交量代表虚假移动、高成交量代表真实趋势的规则有一个例外情况，就是日内反转。这种现象的特点是全天成交量都很高，股价上午上涨或下跌，下午再沿反方向运动回到上午开始的位置。股价突破形态时发生日内反转的现象更多出现在突然下跌中。一般我们都能通过当日股价运动方向的反转容易地判断出日内反转现象，它表明上午的运动是虚假的，真实运动的方向是相反方向。当然，这种现象中股价很少能显著地脱离形态，因此一般不会形成可靠的突破信号，尤其当我们将可靠的突破定义为“股价当日收盘于距离形态显著的位置”而不仅仅是运动到形态外。
突破规则的严格定义