根据成交量的变化选择股票，或者判断股价所处的位置，有时比技术指标更准确。在不同的阶段，成交量、换手率等也会表现出不同的特征。投资者可以根据这些特征，结合技术指标对后市进行分析。
1.从成交量变化中寻找黑马股
作为投资者，都希望能通过某种技术分析，寻找到黑马股，其中通过成交量的变化来寻找黑马，也是每个投资者应该了解的一种。因为成交量的变化，迟早会在股价上体现出来。然而，实际运用时却并不那么容易，因为黑马的形成不是一天两天的事，大多数黑马的形成都会有一段时间的培育过程，而作为投资者最难熬的就是这个培育过程。那么如何拨开重重迷雾看到真实的本质，又如何以成交量变化来捕捉黑马股买卖时机呢？下面我们一起来研究一下黑马形成前后成交量的特征。
（1）初期阶段
在黑马形成的初期，成交量会有节奏的放大。通常在其前期的形成阶段会出现逐渐放量的现象。一般来说，出现不规则的放量时，股价却会逐渐形成上升通道，主力的意图开始逐渐暴露出来，这种形态表明主力已经没有多少时间耐心地慢慢进货了，不得不将股价一路推高进货。因此，从黑马形成与成交量的关系来看，主要还是表现为涨时有量而跌时无量，只有当成交量出现均匀、持续地放大时，行情才能连续上扬，也才能出现大黑马。
投资者从成交量的变化寻找黑马时，必须结合股价的变化进行分析。在一轮中级以上行情开始之际，投资者应勇敢地介入第一支放量大涨个股。坚持这个原则，投资者往往就能骑上大黑马，享受到龙头股大涨带来的快乐和巨大收益。
（2）中期阶段
黑马形成的中期，成交量通常会极度萎缩。它对于判断主力的建仓成本有着重要作用。大部分股票都有一个密集的成交区域（刚上市的新股除外），股价要突破该区域需要消耗大量的能量，而它也就成为主力重要的建仓区域，主力往往可以在此处以相对较低的成本收集到大量筹码。主力在建仓后都要进行打压洗盘，成交量大幅萎缩，而当成交量再度放大时，就说明主升浪就要到来了，投资者可放心介入。
（3）后期阶段
在形成黑马的后期，往往是缩量拉升，放量出货。当一只股票进入主升浪之后，由于主力控盘程度较高，成交量便保持均量或缩量的状态，当股价进入派发区域后，投资者应特别注意成交量的变化；当派发区域当日换手率在10%以上时，投资者应考虑减仓。在主力开始建仓后，哪个区域的成交量越聚集，则主力的建仓成本就越靠近这个区域，因为无论是真实买入还是主力对敲，均需耗费成本，密集成交区也就是主力最重要的成本区；累积成交量和换手率越高，则主力的筹码积累就越充分，而且往往实力也较强。此类股票一旦有了成熟时机，就很可能一鸣惊人，成为一匹“超级大黑马”。
2.从成交量中寻找强势股
成交量不仅是技术分析的重要指标，同时也是选择强势股的一项重要指标。所谓强势股是指在股市中稳健上涨的股票，强势其实是相对于弱势而言的，它是一种实力的体现，在股票市场上往往那些能坚持做强势股的投资者，收益通常会比一般投资者高。通常成交量符合下面变化规律，往往就会成为强势股。
（1）前期上涨趋势很好，遇大盘调整时，到了重要的支撑线就会反弹，升势会延续，大盘一好转，股价立即放量拉升。
（2）在快速下跌的过程中，成交量迅速萎缩到了地量，最好在前期高点最大成交量的1/5以下。
（3）近期的热点题材。
符合以上三点的股票，有可能成为近期的强势股。但是需要注意的是，经过较长时间震荡下跌才缩量的股票不用考虑、跌幅过大的股票不用考虑、下跌放量的不用考虑。
3.从成交量分辨庄股与牛股
所谓牛股是在一段时间内，涨幅巨大、利润非常可观的股票，被投资者称为牛股。这些股票通常有远景题材、业绩良好、震幅弹性较强。“庄股”本身只是一个市场名词，并没有一个统一的定义。通常认为庄股就是被人操纵了价格的股票，即指那些有主力长期把持的、走势很僵硬但一直往上走的股票。最近几年由于监管的因素，这种长庄已经很少，多的是短庄，即短期介入，拉高后出局的那种。那么如何从成交量上区别牛股与庄股呢？它们之间的区别主要表现在以下几个方面。
（1）牛股与庄股的内在区别是，庄股多是基本面变化而产生的，牛股则是概念的爆发。庄股一般只有很少甚至只有一个主力，而后者参与者众多，是典型的击鼓传花的游戏，2010年年初的第一牛股“罗顿发展”，就是由游资炒作的海南版块概念牛股。
（2）庄股一根放量长阳线后，能够缩量上行，这种形态一般是主力进入后锁仓，然后走出慢牛行情。而牛股一根放量长阳，一般是涨停，然后是连续的放量，从形态上看是堆量的过程，股价是持续大幅上升，这是由于一个主力进入，第二天出局，然后新的主力介入，第三天亦然。它是一种不断换手的过程，从量能上看是非常红的接力的过程。
（3）庄股的流动性严重不足，并且成交量分布极不均匀。大多数上市公司在股价飙升过程中伴随着高比例送转股。连续拉升至96.45元时每10股派现金2元，每10股送股比例12股。
（4）庄股多是在基本面变化后产生的。由于基本面的变化一般人不了解，而主力知道，所以敢于奋力往上做，这种走势一般内在有重大利好，但由于一般人无法知晓，所以不敢参与。牛股则是概念形成后产生，这个游资非常热衷，参与者就众多，与庄股有明显的不同。如家电下乡概念、汽车下乡概念、甲流概念等。就是由于流感概念被严重炒作。
4.运用成交量选股时的注意事项
在实际操作过程中，运用成交量选股，要注意以下几点。
（1）任何进出，均以大盘为观察重点，大盘不好时投资者不要想做多赚钱，更不要迷恋逆势上涨股。
（2）股价要涨要跌，量是最主要的决定性因素，如果出现量一回稳，股价就会下跌的情况，此时介入，危险性不大。
（3）除非是突发性的大利空造成的连续性无量下跌，否则，在多数情况下，当量缩后价便不再跌，一旦量逐步放大通常是好事。
（4）利用成交量选股时，投资者要选择从某天股价大涨、成交量异常放大、之后能够维持这种走势的股票。这类股票，通常是有突发性的好消息待公布，主力来不及慢慢地低位吸货，只好采取拉高建仓的方式。由于这类股票的主力介入成本较高，后市大多会有爆发性的行情出现。
（5）个股从底部或平台开始启动，在拉升之后，庄家会视成交量情况再决断。若其认为拉升时机不成熟，就会再次打低股价，有时会再到前期低点附近。此时成交量明显萎缩，其后若出现连续小阳线或底部逐次抬高，并伴随着成交量重新放大，表示一波上升行情将展开。
（6）在下跌过程中，若成交量不断萎缩，当缩至地量程度而股价的跌势又趋缓时，就是分批向下买入的时机。
（7）成交量萎缩后，呈现“价稳量缩”的时间越长，则日后上涨的力道越强，反弹的幅度也越大。
（8）选取前期曾经出现急拉行情，调整长期无量横盘的个股，待其成交量重新放大，通常量比在3以上（以6～9为佳）时，投资者可积极跟进。
（9）成交量萎缩后，新低点连续两天不再出现时，量的打底已可确认，这是初步介入的时机。成交量筑底完成后，量温和放大，股价收中红以上，此为多头展开反攻之时，是为最佳的介入时机，这时候可适量加仓。
（10）量见底后（不再创新低），若忽然出现巨量，则投资者需特别当心一日行情。在多数情况下，量的暴增都不是好现象，除非第二天量缩价涨，否则将只是反弹而已，如反弹过程中量又大增，则表示浮额仍多，将会影响价上涨的力道。