消息一向在股市里起着非常重要的作用，一则利好或者利空消息，足以改变股票甚至大盘原有的形态，使得所有的技术指标失去分析价值。作为庄家，更是不会错过消息面的作用，以借此来加强操盘力度。由于庄家具有信息优势，往往先于市场获得内幕消息，从而预先做好接货的准备。有时，庄家会与上市公司联手，人为制造利空消息或故意夸张利空消息事实制造恐慌气氛，逼迫部分投资者因为忍受不了压力而出局，庄家轻而易举地顺利接走散户的恐慌性杀跌盘，达到迅速建仓或洗盘的目的。
对于消息的研究，其实也有着很深的学问，可谓是仁者见仁，智者见智。不仅要分辨这些消息的真假性、实质性、还要看其发布的阶段等。通常情况下，利空就会引起股价的下跌，利好会刺激股价的上涨。然而股市中又常听到一句话：“利空出尽就是最大的利好，利好出尽就是最大的利空”。这就要投资者进行必要的分析，比如：一则利好消息突然在底部出现，这时就要果断进场，而如果出现在顶部，则要相信“见利好就出货”这句话了。因此，判断消息的真假与位置十分必要，是投资者必须具备的境界。
个股的恐慌性消息一般有：公司遭受突发性自然灾害、高管层涉嫌经济问题、重组面临失败、公司面临破产、公司造假、行业衰退、业绩下降、原计划被取消等，对这些消息是真是假，是大是小，扑朔迷离，投资者无法作出正确的判断，因此更加引起恐慌气氛。
利空公布时往往会直接导致成交量放大，由于利空消息具有不可预见性和突然性，散户不可能事先获得某些内幕消息，一旦突然公布，使人措手不及，恐慌效果极盛。而庄家更是会通过大单刻意向下砸盘，引发抛单出现。如果成交量低于或平于前几日而股价大幅下跌，则属于无量下跌，一般假消息的可能性较大，或者该消息对股价不会产生实质性的影响。