1.利率水准的变动对股市的影响
对股票市场及股票价格产生影响的种种因素中，最敏锐者莫过于金融因素。在金融因素中，利率水准的变动对股市行情的影响又最为直接和迅速。一般来说，利率下降时，股票的价格就上涨；利率上升时，股票的价格就会下跌。因此，利率的高低及利率同股票市场的关系也成为股票投资者买进和卖出股票的重要依据。
为什么利率的升降与股价的变化呈上述反向运动的关系呢？这主要有三个原因。
一是利率的上升不仅会增加公司的借款成本，而且会使公司难以获得必需的资金。这样，公司就不得不削减生产规模，而生产规模的缩小又势必会减少公司的未来利润。因此，股票价格就会下降；反之，股票价格就会上涨。
二是利率上升时，投资者据以评估股票价值所在的折现率也会上升，股票价值因此会下降，从而会使股票价格相应下降；反之，利率下降时，股票价格就会上升。
三是利率上升时，一部分资金从投向股市转向到银行储蓄和购买债券，从而会减少市场上的股票需求，使股票价格出现下跌；反之，利率下降时，储蓄的获利能力降低，一部分资金就可能回到股市中来，从而扩大对股票的需求，使股票价格上涨。
2.通货膨胀对股市的影响
通货膨胀是影响股票市场及股票价格的又一个重要经济因素。这一因素对股票市场的影响比较复杂。它既有刺激股票市场的作用，又有压抑股票市场的作用。通货膨胀主要是由于过多地增加货币供应量造成的。货币供应量与股票价格一般呈正比关系，即货币供应量增大使股票价格上升，货币供应量缩小则使股票价格下降。但是，特殊情况下又有相反的作用。
货币供给量对股票价格的影响表现在以下方面。
一是货币供给量增加，一方面可以促进生产，扶持物价水平，阻止商品利润的下降；另一方面使得对股票的需求增加，可以促进股票市场的繁荣。
二是货币供给量增加引起社会商品的价格上涨，股份公司的销售收入及利润相应增加，从而使得以货币形式表现的股利会有一定幅度的上升，使股票需求增加，从而股票价格也相应上涨。
三是货币供给量的持续增加引起通货膨胀，通货膨胀带来的往往是虚假的市场繁荣，造成一种企业利润普遍上升的假象，保值意识使人们倾向于将货币投向贵重金属、不动产和短期债券上，股票需求量相应减少，从而使股票价格也相应下降。
由此可见，货币供应量的增减是影响股价升降的重要原因之一。当货币供应量增加时，多余部分资金就会投入到股市，从而把股价抬高；反之，如果货币供应量少，投资就会减少，股市陷入低迷状态，因而股价也必定受到影响。另外，通货膨胀到一定程度时将会推动利率上升，资金便会从股市中外流，从而使股价下跌。
总之，当通货膨胀对股票市场的刺激作用大时，股票市场的趋势与通货膨胀的趋势一致；而其压抑作用大时，股票市场的趋势与通货膨胀的趋势相反。
3.普通商品价格变动对股市的影响
普通商品价格变动对股票市场也有重要影响。一般情况下，物价上涨，股价上涨；物价下跌，股价也下跌。商品价格对股票市场价格的影响主要表现在以下四个方面。
一是商品价格出现缓慢上涨，且幅度不是很大，使公司库存商品的价值上升，而由于产品价格上涨的幅度高于成本的上涨幅度，于是公司利润上升，股票价格也会因此而上升。
二是商品价格上涨幅度过大，股价没有相应上升，反而会下降。这是因为物价上涨引起公司生产成本上升，而上升的成本又无法通过商品销售完全转嫁出去，从而使公司的利润降低，股价也随之降低。
三是物价上涨，商品市场的交易呈现繁荣兴旺景象，这有时是股票正陷于低迷的时候，人们热衷于及时消费，使股价下跌；当商品市场上涨回跌时，反而成了投资股票的最好时机，从而引起股价上涨。
四是物价持续上涨，引起股票投资者保障意识的作用增加，因此使投资者从股市中抽出资金，转而投向动产或不动产（如房地产、贵重金属等保值性强的物品上），带来股票需求量降低，因而使股价下跌。