黄金价格的变动，绝大部分原因是受到黄金本身供求关系的影响。因此，作为一个具有投资原则的投资者，就应该尽可能地了解任何影响黄金供给的因素，从而进一步清楚场内其他投资者的动态，对黄金价格的走势进行预测，以达到合理进行投资的目的，降低投资的风险。影响黄金投资的主要因素包括以下几个方面。
1.美元走势
美元虽然没有黄金那样稳定，但是它比黄金的流动性要好得多。因此，美元被认为是第一类的钱，黄金则是第二类。当国际政局紧张、不明朗时，人们都会因预期金价上涨而购入黄金。但是，更多的人保留在自己手中的货币其实是美元。假如国家在战乱时期需要从他国购买武器或者其他用品，也会沽空手中的黄金来换取美元。简单地说，美元强黄金就弱，黄金强美元就弱。
通常，投资者储蓄保本时，取黄金就会舍美元，取美元就会舍黄金。黄金虽然本身不是法定货币，但始终有其价值，不会贬值成废铁。若美元走势强劲，投资美元升值机会大，人们自然会追逐美元。相反，当美元在外汇市场上越弱时，黄金价格就会越强。
2.战乱及政局震荡时期
战争和政局震荡时期，经济的发展会受到很大的限制。任何当地的货币，都可能由于通货膨胀而贬值。这时，黄金的重要性就淋漓尽致地发挥出来了。由于黄金具有公认的特性，为国际公认的交易媒介，此刻人们都会把目标投向黄金。对黄金的抢购也必然会造成金价的上升。
3.世界金融危机
假如出现了世界级银行的倒闭现象，金价会有什么反应呢？其实，这种情况的出现就是因为危机的出现，人们自然都会保留金钱在自己的手上，银行会出现大量的挤兑或破产倒闭。
当美国等西方大国的金融体系出现不稳定的现象时，世界资金便会投向黄金，黄金需求增加，金价即会上涨。黄金在此时就发挥了资金避难所的功能。唯有在金融体系稳定的情况下，投资者对黄金的信心才会大打折扣，将黄金沽出，造成金价下跌。
4.通货膨胀
众所周知，一个国家货币的购买能力是基于其物价指数而决定的。当一国的物价稳定时，其货币的购买能力就越稳定。相反，通货率越高，货币的购买力就越弱，这种货币就越缺乏吸引力。如果美国和世界主要地区的物价指数保持平稳，持有现金也不会贬值，又有利息收入，此时货币必然成为投资者的首选。
相反，如果通货膨胀剧烈，持有现金根本没有保障，收取利息也赶不上物价的暴涨。此时，人们就会采购黄金，因为此时黄金的理论价格会随通货膨胀而上升。西方主要国家的通货膨胀越高，以黄金作保值的要求也就越大，世界金价也会越高。其中，美国的通货膨胀率最容易左右黄金的变动。而一些较小国家（如智利、乌拉圭等），每年的通货膨胀最高能达到400倍，却对金价毫无影响。
5.本地利率
投资黄金不会获得利息，其投资的获利全凭价格上升。在利率偏低时，衡量之下，投资黄金会有一定的益处；但是利率升高时，收取利息会更加吸引人，无利息黄金的投资价值就会下降，既然黄金投资的机会成本较大，那就不如放在银行收取利息更加稳定可靠。特别是美国的利息升高时，美元会被大量地吸纳，金价势必受挫。
利率与黄金有着密切的联系，如果本国利息较高，投资者就要考虑丧失利息收入去买黄金是否值得。
6.经济状况
经济欣欣向荣，人们生活无忧，这自然会增强人们投资的欲望，民间购买黄金进行保值或装饰的能力会大为增加，金价也会得到一定的支持。相反，民不聊生，经济萧条时期，民间购买黄金的能力就会大大降低，金价也会随之降低。