1.股票与债券的风险比较
无论是债券还是股票，它们都有一系列的风险控制措施，如发行时都要符合规定的条件、都要经过严格的审批，证券上市后都要定期并及时发布有关公司经营和其他方面重大情况的信息、接受投资者监督。但是，债券和股票作为两种不同性质的有价证券，其投资风险差别是很明显的。且不说国债和投资风险相当低的金融债券，即使是公司（企业）债券，其投资风险也要比股票投资风险小得多。这主要有两个方面的原因。
（1）债券投资资金作为公司的债务，其本金和利息收入有保障。企业必须按照规定的条件和期限还本付息。债券利息作为企业的成本，其偿付在股票的股息、红利之前；利息数额事先已经确定，企业无权擅自变更。一般情况下，债券的还本付息不受企业经营状况和赢利数额的影响，即使企业发生破产清算的情况，债务的清偿也先于股票。
股票投资者作为公司股东，其股息和红利属于公司的利润。因此，股息与红利的多少事先无法确定，其数额不仅直接取决于公司经营状况和赢利情况，而且取决于公司的分配政策。如果企业清算，股票持有人只有待债券持有人及其他债权人的债务充分清偿后，才能就剩余资产进行分配，很难得到全部补偿。
（2）债券和股票在二级市场上的价格同样会受各种因素的影响，但两者波动的程度不同。一般来说，债券由于其偿还期限固定，最终收益固定，因此其市场价格也相对稳定。二级市场上债券价格的最低点和最高点始终不会远离其发行价和兑付价这个区间，价格每天上下波动的范围也比较小，大都不会超过5元。正因为如此，债券“炒作”的周期要比股票长，“炒作”的风险也要比股票小得多。
股票价格的波动比债券要剧烈得多，其价格对各种“消息”极度敏感。不仅公司的经营状况会直接引起股价的波动，而且宏观经济形势、市场供求状况、国际国内形势的变化，甚至一些空穴来风的“小道消息”也能引发股市的大起大落，因此股票市场价格涨落频繁，变动幅度大。这种特点对投机者具有极大的吸引力，投机的加剧又使股市波动加剧。因此，股票炒作的风险极大，股市也因此成为“冒险家的乐园”。
2.股票与债券的收益比较
债券投资者从发行者手中得到的收益是利息收入。对于大多数债券来说，由于在它们发行时就会定下在什么时间以多高的利率支付利息或者偿还本金，所以投资者在买入这些债券的同时往往就能够准确地知道，如果自己所持有的债券到期的话，自己会在什么时间收到多少现金。相反，卖出这些债券的投资者也会清楚地了解到，由于卖出债券而所放弃的未来现金收入。由于这一原因，债券投资一直深受固定收入者喜爱。
从收益方面看，债券在购买之前，利率已定，到期就可以获得固定利息，而不管发行债券的公司经营获利与否。股票一般在购买之前不定股息率，股息收入随股份公司的赢利情况变动而变动，赢利多就多得，赢利少就少得，无赢利则不得。
股票投资者作为公司股东，其有权参与公司利润分配，得到股息、红利。股息和红利是公司利润的一部分。在股票市场上买卖股票时，投资者还可能得到资本收益。事实上，股票投资者中很大一部分投资的目的并不是着眼于得到股息和红利收入，而是为了得到买卖股票的价差收入，即资本收益。
而且，有过投资股票经历的投资者大都能体会到股票投资的最大特点，就是其价格和股息的不确定性，这也是股票投资的魅力之一。由于股息取决于股份公司的获利情况，这是投资者无法控制的。而且，就算公司赢利，是否进行分配也需要召开股东大会来决定，未知因素很多，因此股票价格波动比较频繁。
债券到期时，其价值往往是相对固定的，不会随市场的变化而波动。例如，对于贴现债券来说，其到期价值必然等于债券面值；而到期一次还本付息债券的到期价值必然等于面值加上应收利息。
但是，股票的投资价值依赖于市场对相关股份公司前景的预期或判断，其价格在很大程度上取决于公司的成长性，而不是其股息分配情况。我们经常可以看到，一家股息支付情况较好的公司，其市盈率也较低。而且，从理论上讲，一支股票的价格可以是0到正无穷大之间的任意值。
股票投资的价格计算基于市盈率和该支股票的每股收益，而债券投资的价格计算则是基于该支债券的未来各期现金流及相对应的贴现率。
王凯把自己的闲余资金分别投资在股票和债券两个市场。某个星期一，他发现自己持有的一支股票价格上涨到了16元，原因是该股票发行公司的年报显示其每股收益达到了1元。于是，王凯根据市场平均20倍的市盈率，判断该股票的价值应该在20元左右，因此选择了继续买进。
当天，一支剩余期限还有5年的固定利率债券的价格涨到了106元，王凯按照固定利率债券到期收益率的计算公式发现这支债券的到期收益率只有2.7%。王凯觉得已经涨到顶了，因此选择了卖出所持有的这支债券。
我们可以看到，股票和债券由于存在本质上的区别，其投资策略决定是完全不同的两个过程。
3.债券投资的适合人群
如果风险偏好程度不够大，就应该采取相对保守的投资策略。这时债券就比较适合，因为相对股票来讲债券的投资风险显然会小一些。
国债属于稳健型投资品种，收益率略高于银行存款，风险水平很低。因此，风险偏好程度较低的稳健型投资者，特别是一些中老年人，可以适当增加国债持有比例，以完善投资组合。而担心风险的投资者，则可增加所持有国债的比例，以降低投资组合的风险。