每个人的时间是有限的，人要把时间这种资源配置于两种用途：劳动和闲暇。
劳动是指有报酬的活动，比如上班工作或从事商业活动。闲暇是指一切无报酬的活动，比如休息、娱乐，以及家务劳动。
人把多少时间用于劳动，多少时间用于闲暇，取决于劳动（有报酬活动）的价格，即实际工资水平。人们选择闲暇，是因为他们认为闲暇能比工作带来更大的效用。如果人们认为劳动的价格高于闲暇的效用，就会选择放弃休息，而要加班费。
在人们选择劳动还是闲暇的时候，劳动的价格也就是实际工资起决定性的作用。
实际工资的变动会引起两种效应：
（1）替代效应是指工资增加，人们用工作替代闲暇
这是因为在工资增加时，闲暇的代价高了。比如，每小时工资为8元时，闲暇一小时减少8元收入；每小时工资为15元时，闲暇一小时就减少15元收入。这时人们就会减少闲暇，增加工作。所以，替代效应能引起劳动供给随工资上升而增加。
（2）收入效应，即工资增加，人们的收入增加，就要减少工作，增加闲暇
人们收入多了，就想有更多的时间用于休息或娱乐。随着收入的增加，人们想有更多闲暇。而增加闲暇必然会减少工作，所以，收入效应的结果就是工资增加，劳动供给减少。
随着经济的发展和生活水平的提高，人们的观念也在不断发生变化。好多人认为：拥有充足的闲暇时间和高质量的闲暇生活是人真正富有的重要标志。也就是说，人们在劳动和闲暇之间选择的时候，更倾向于后者。
决定人们选择劳动还是闲暇的关键，是劳动的价格，即实际工资。当实际工资所获得的效用比闲暇的效用大时，人们就愿意劳动，而不愿意休息。反之，则人们愿意休息，而不愿意劳动。