书城投资理财新股民快速入门必读:初入股市实战技法全书(第3版)
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第3章 新股民快速入门(2)

买卖差价收益也分为两种不同的形式:

(1)由于上市公司具有较高的成长性,在公司业绩不断提高的基础上,其股票价格稳定增值,而使投资者获得长期的差价收益。这种收益是因投资者长期投资而获得的,是一种投资收益。

(2)投资者凭借各种影响股票价格的因素,捕捉市场机会,进行股票短线炒作而获得的短期差价收益。这种收益是投资者通过市场中短期投机的行为所得到的,是一种投机收益。

五、股票名称及代码

(一)股票的名称

股票的名称是上市公司名称的缩写,是上市公司展示自身形象最直接的窗口,并且在股市中传播最广,影响最大。如“上海石化”即表示上海石油化工股份有限公司发行的股票。

股票的名称一般要求简洁,并能最大化地传达上市公司的有关信息,识别上市公司的形象。

股票的命名有一定的原则。到目前为止,沪深两地的股票简称大多数是由四个字组成。

(1)一般前两个字反映上市公司所在地,后两个字反映公司名称。如“南京高科”是南京的一家上市公司,其全称是“南京新港高科技股份有限公司”。在特殊情况下,上交所的股票也有三个字组成的,如葛洲坝、同仁堂、哈高科、美尔雅等。

(2)对有B股的公司,通常将地名简化为第一个字,公司名称则简化为第二、第三个字,第四个字则是区分A股和B股的。如鄂武商A、深南电A、深纺织A等。也有的在深交所上市的股票并没有地名,只有三个字组成,如万科A等。

(二)股票的代码

为了便于电脑识别、使用方便,每只上市的股票都拥有各自的代码,并且股票与代码是一一对应的,股票的代码一旦确定就不能更改。

不同的交易所,所用的代码编制方法也不同。

(1)在上海证券交易所上市的证券,根据上交所“证券编码实施方案”,采用6位数编制方法,前3位数为区别证券品种,如600×××,是A股;900×××,是B股。绝大多数股票是按照上市时间排序而定的。如华电国际(600027)比中海发展(600026)上市要晚。

(2)深交所的证券代码也是6位,代码为000×××,是A股,如代码为000100是TCL集团、代码为000568是泸州老窖。

第二节 股票的种类

一、国有股、法人股与公众股

按投资主体来划分,我国上市公司的股票可以分为国有股、法人股、公众股。

不同上市公司的股票构成都不一样,有的股票国有股占较大的比例,有的上市公司没有国有股和法人股,只有社会公众股,如三无概念股飞乐音响、方正科技等。不同股票,由于其投资主体不一样,其市场表现也不一样。

(一)国有股

国有股指有权代表国家投资的部门或机构,以国有资产向公司投资所形成的股份,包括国家投资或国有资产经过评估并经国有资产管理部门确认的国有资产折算成的股份。

我国大部分股份制企业都是由原国有大中型企业改制而来的,所以,国有股在公司股权中有相当大的比重。总之,国有股的股权所有者是国家,国有股的股权由国有资产管理机构或其授权单位、主管部门行使所有权职能。

(二)法人股

法人股指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可以经营的资产向公司非上市流通股权部分投资所形成的股份。目前,在我国上市公司的股权结构中,法人股平均占20%左右。根据法人股认购的形象,可将法人股进一步分为境内发起法人股、外资法人股和募集法人股三个部分。

目前,在我国上市公司的股权结构中,法人股平均占20%左右。根据法人股认购的形象,可将法人股进一步分为境内发起法人股、外资法人股和募集法人股三个部分。

我国国有股和法人股目前还不能上市交易。国家股东和法人股东要转让股权,可以在法律允许的范围内,经证券主管部门批准,与合格的机构投资者签订转让协议,一次性完成大宗股权的转移。近年来,随着兼并收购、买壳借壳等资产重组的逐步开展,国有股和法人股的转让行为也逐渐增多。

(三)公众股

公众股也可以称为个人股,是指社会个人或股份公司内部职工以个人合法财产向公司可上市流通股权部分投资所形成的股份。

公众股有公司职工股和社会公众股两种基本形式。公司职工股是指股份公司职工在本公司公开向社会发行股票时按发行价格所认购的股份。社会公众股是指股份公司采用募集设立方式设立时向社会公众(非公司内部职工)募集的股份。

在我国进行股份制试点的初期,出现了一批定向募集股份有限公司,它们不向社会公开发行股票,只向法人和公司内部职工募集股份。内部职工股就是指内部职工作为投资者所持有的公司发行的股票。

二、A股、B股、H股、N股、S股、L股

上市公司的股票按不同的发行对象和上市地区划分,可分为A股、B股、H股、N股、S股、L股等。

A股,就是人民币普通股,是指以人民币计价,只限在我国境内发行、上市交易的股票,投资者仅限于我国境内的法人、自然人、社团机构。

B股,又称境内上市外资股,是以人民币标明股票票面价值,以外币认购,供境内外投资者买卖,在境内证券交易所上市交易的股票,也叫人民币特种股票。上交所的B股是以美元交易;深交所的B股是以港币交易。

H股,在内地注册的股份有限公司,但在香港(Hong Kong)发行并在香港证券交易所上市交易的股票。因香港英文首字母而得名。

N股,是在内地注册的股份有限公司,但在美国纽约(New York)发行并在纽约证券交易所上市交易的股票。因纽约英文首字母而得名。

S股,在内地注册的股份有限公司,但在新加坡(Singapore)交易所发行并在新加坡证券交易所上市交易的股票。因新加坡英文首字母而得名。

L股,在内地注册的股份有限公司,但在英国伦敦(London)交易所发行并在伦敦证券交易所上市交易的股票。因伦敦英文首字母而得名。

三、普通股与优先股

股票按照股东权利可以分为普通股和优先股。

(一)普通股

顾名思义,普通股就是每一股对该上市公司都拥有平等的权利,上市公司对股东享有的平等权利不得加以任何限制,股东可以随着股份有限公司利润的大小分得相应的股息的股票。普通股是构成股份公司资本的基础,是股份有限公司最基本、最重要的一种股份。

1.普通股的基本权利

持有普通股的股民按其所持有股份比例享有以下基本权利:

(1)参与公司经营的表决权。普通股股东一般有出席股东大会的权利,有表决权和选举权、被选举权,可以间接地参与公司的经营。

(2)参与股息红利的分配权。普通股的股利收益没有上下限,视公司经营状况好坏、利润大小而定,公司税后利润在按一定的比例提取了公积金并支付优先股股息后,再按股份比例分配给普通股股东。但如果公司亏损,则得不到股息。

(3)优先认购新股的权利。当公司资产增值,增发新股时,普通股股东有按其原有持股比例认购新股的优先权。

(4)请求召开临时股东大会的权利。

(5)公司破产后依法分配剩余财产的权利。不过这种权利要后于债权人和优先股股东权利。

2.普通股的优点

(1)企业没有偿还股本的义务,使企业可获得长期稳定的资本来源。

(2)企业没有支付普通股息的法定义务,使得企业可以依据具体情况行事,当盈利较多时,就多支付利息;当盈利下降或公司急需资金时,就可以少付或暂停付股息。

(3)企业可利用普通股的买进或卖出来临时改变资本结构。

(4)通过普通股筹资,可以使公司免受债务人及优先股股东对经营者施加的某些限制和压力。

(5)发行普通股能有效地增加企业的贷款信用和借款能力。

3.普通股的缺点

(1)普通股筹资花费的费用较多。

(2)向普通股东支付的股息等报酬较高。

(3)普通股增加发行时,往往会使企业原有股东的参与权被稀释,可能引起普通股价下跌。

(二)优先股

优先股在股份有限公司利润分配、清盘或解散剩余资产分配时有优先于普通股的权利。而在平时,优先股股东没有公司经营参与权,其股息率是固定的,其收益与公司的经营情况无关。

优先股的分类主要有以下几种:

1.累积优先股和非累积优先股

累积优先股是指公司本期所获得的盈利不足以分派规定的股息时,由后期累积补付。对于非累积的优先股,虽然对于公司当期所获得的盈利有优先于普通股获得分派股息的权利,但如果当期公司所获得的盈利不足以支付股息时,非累积优先股的股东不能要求公司在以后年度中予以补付。

一般来讲,对投资者来说,累积优先股比非累积优先股具有更大的优越性。

2.参与优先股与非参与优先股

当企业利润增大,除享受既定比率的利息外,还可以跟普通股共同参与利润分配的优先股,称为参与优先股。

除了既定股息外,不再参与利润分配的优先股,称为非参与优先股。

一般来讲,参与优先股较非参与优先股对投资者更为有利。

3.可转换优先股与不可转换优先股

可转换的优先股是指允许优先股持有人在特定条件下把优先股转换成为一定数额的普通股。

不可转换优先股是指在任何情况下都不能转换成普通股的优先股。可转换优先股是近年来日益流行的一种优先股。

四、ST股和*ST股

(一)ST股

沪、深证券交易所根据股票上市规则,将对财务状况或其他状况出现异常的上市公司的股票进行特别处理,由于“特别处理”的英文是SpecialTreatment,因此这些股票就简称为ST股。

1.财务状况出现异常

(1)上市公司经审计连续两个会计年度的净利润均为负值。

(2)在上市公司最近一个会计年度的每股净资产低于股票面值。

(3)注册会计师对最近一个会计年度的财务报告出具无法表示意见或否定意见的审计报告。

(4)最近一个会计年度经审计的股东权益扣除注册会计师、有关部门不予确认的部分,低于注册资本。

(5)最近一份经审计的财务报告对上年度利润进行调整,导致连续两个会计年度亏损。

(6)经交易所或中国证监会认定为财务状况异常的。

2.其他状况出现异常

(1)由于自然灾害、重大事故等导致上市公司主要经营设施遭受损失,公司生产经营活动基本中止,在3个月以内不能恢复的。

(2)公司涉及负有赔偿责任的诉讼或仲裁案件,按照法院或仲裁机构的法律文书,赔偿金额累计超过上市公司最近经审计的净资产值的50%的。

(3)公司主要银行账号被冻结,影响上市公司正常经营活动的。

(4)公司出现其他异常情况,董事会认为有必要对股票交易实行特别处理的。

(5)人民法院受理公司破产案件,可能依法宣告上市公司破产的。

(6)中国证监会或交易所认定为异常状况的其他情形。

只要上市公司出现了财务状况异常或其他状况异常的中的任何一条,就要戴上ST的帽子。

3.股票被实行特别处理期间应遵循的规则

在上市公司的股票交易被实行特别处理期间,其股票交易应遵循下列规则:

(1)股票报价日涨跌幅度限制为5%。

(2)股票名称在原股票名称前加“ST”,如ST生化。

(3)必须审计上市公司的中期报告。

由于对ST股票实行日涨跌幅度限制为5%,也在一定程度上抑制了庄家的恶意炒作。投资者对于特别处理的股票也要特别对待,具体问题具体分析,有些ST股主要是经营性亏损,那么在短期内很难通过加强管理扭亏为盈。有些ST股是由于特殊原因造成的亏损,或者有些正在进行资产重组等,像这些股票往往具有很大的投资潜力。

(二)*ST股

从2003年起,启用新的标记“*ST”来标明有退市预警的股票,如*ST华光。加上“*ST”标记的目的是使股民能够非常容易地区分哪些股票存在退市风险,哪些不存在退市风险,便于作出投资决策。

需要退市预警的股票一般至少有以下六种情形之一:

(1)公司经营连续三年亏损。

(2)财务会计报告因存在重大会计差错或虚假记载,中国证监会责令其改正,在规定期限内未对虚假财务会计报告进行改正。

(3)财务会计报告因存在重大会计差错或虚假记载,公司主动改正或被中国证监会责令改正,对以前年度财务会计报告进行追溯调整,导致最近两年连续亏损。

(4)在法定期限内未依法披露年度报告或者半年度报告。

(5)处于股票恢复上市交易日至其恢复上市后第一个年度报告披露日期间的公司。

(6)交易所认定的其他情形。

五、其他分类

(一)蓝筹股

“蓝筹”源于西方赌场,在西方赌场中,有三种颜色的筹码,其中以蓝色筹码最为值钱。投资者把那些在所属行业内占有主导地位、业绩优良、成交活跃、红利丰厚的大公司股票称为蓝筹股,蓝筹股也称为绩优股。

通常股市中所说的一、二线蓝筹股是相对而言的。比如当前沪深两市中所说的一线蓝筹股通常就是指中国石油(601857)、中国联通(600050)、宝钢股份(600019)、招商银行(600036)、长江电力(600900)、华能国际(600011)等几家在国内资本市场具有超大市值、业绩优良,并且在国内同行业具有相对垄断地位的航母级公司。