3.在与经济部门间的联系上，联合体具有边缘经济和交叉经济的特征。它既是农村经济整体不可分割的重要部分，又是联系城乡经济的纽带、贸工农联盟的桥梁，还是各个行业的一部分。特别是与国有企业之间的联系，形成互为依托、互为市场、相互促进、共同发展的新型关系。这种新型关系使农业产业化经营呈现出前所未有的跨部门、跨行业经营格局。
搞清联合体的这些特点无非想说明：联合体的本质特性和这种组织形式对在农业产业化经营中进行资本经营带来的积极推动作用，决定了它们中的部分优秀联合体已经具有进入资本市场的条件和实施资本经营的基础。
二、农业产业化经营中开展资本经营的必要性
农业产业化经营具有与市场结合紧密和劳动生产率递增、产品收入需求弹性大、产业关联效益显著等特点。所以，它不单纯是农业问题，其发展过程包括了原料品种的专业化、种植基地的规模化和产品的标准化，也包括生产工艺的现代化、包装的新颖化，更涉及管理一体化和营销手段科学化的问题。发展农业产业化经营，无论是农产品的市场化和集约化的规模经营，还是农工商一体化经营；是走扩大外部规模效应之路，还是采取区域分工、围绕主导产品、开展精深加工等经营方式，都需要大量资本作基础。能否借助于资本市场的力量，通过资本营运盘活存量资本，解决农业化经营组织和农业发展的资本需求与供给的矛盾，是一个很值得探讨的课题。
（一）资本经营是农业产业化经营发展的必然选择
农业产业化经营组织的资本经营是其龙头企业资本扩张方式的创新，是指在农业产业化经营过程中，围绕最大限度盘活资产，充分利用农业产业化经营组织的存量资本，在资本市场以实现资本保值和增值为目标而进行的经营活动。资本市场不仅为农业产业化经营龙头企业筹集资金提供了新的渠道，而且还有利于企业通过实施外部交易战略达到企业间的控股、收购、兼并、承包等，使其在短时期内实现低成本扩张，扩大组织和经营规模，增强辐射带动能力，提高经营效益。
以农业产业化经营方式生产、加工和销售农产品赚取利润的活动属于农业产业化经营范畴。以资本增值而投资于资本市场的活动，以及提高资本运作效率而进行农业产业化经营组织的资本结构调整的活动，都属于农业产业化经营中的资本经营范畴。农业产业化经营组织的资本经营是其生产经营的基础；相反，农业产业化经营则是其资本经营的条件，两者相辅相成。因为，一方面，以利润最大化为目标的生产经营活动客观上要求经常调整农业产业化经营的资本或资产结构，并不断开拓新的经营领域。另一方面，农业产业化经营组织的资本经营也不可能完全脱离生产经营。所以，资本经营贯穿于农业产业化经营组织的资本运动和资本增值的全过程，而生产经营又是资本增值过程中的一个不可缺少的中间环节。农业产业化经营的发展要求自身必须走出单一的生产经营模式，向生产经营和资本经营并肩发展的双赢道路前进。农业产业化经营组织的资本经营客观上反映着农业产业化经营再生产过程的资本需求和资本再生产的要求，并成为经营扩张与规模化发展的必要条件。
在实践中已经有一定实力的联合体，在竞争中表现出强劲的冲刺力，有望通过资本高效益的资产重组，壮大其规模和经营实力。还有数量过半的规模不大联合体，由于其内部联系松散、管理落后、生产要素老化、产品不对路而陷入窘境。为了摆脱困境，寻找生机，它们急需外力的支持，实现结构调整和资产重组，增强自身的竞争实力和活力。这种求发展与求生存的愿望，客观上要求龙头企业通过走资本经营之路摆脱困境，并谋求更大的发展。
总之，农业产业化经营组织离开了资本经营，其无形资产就无法转化成为有形资产；离开了资本经营，经营联合体的行为就不可有效地按一体化经营的要求实现资产重组和规模扩张；离开了资本经营，农业产业化经营就难以按照市场变化的要求灵活调整自己的产业结构与产品结构，无法保证自身资产的高效运作。生产经营和资本经营的辩证关系，要求农业产业化经营必须以资本经营为手段，走生产经营和资本经营共同发展的道路，这是不以人的意志为转移的客观必然。
（二）资本经营是发展农业产业化经营的突破口
市场经济的日趋完善，使农业产业化经营初期的机制优势开始减弱，经营中产品结构不合理、规模偏小、布局分散、管理粗放、经济效益低等问题日显突出；资金短缺、人才缺乏、技术设备老化及产权不清、集体资产流失严重、发展后劲不足；资本沉淀、经营亏损、资不抵债的比例继续上升。所以，农业产业化经营要继续保持良好的发展势头，从整体上升级，客观上要求它与资本市场建立密切联系，通过资本市场借助外部力量，包括资金、技术、先进的管理模式、新颖的经营理念与高效的经营模式等，来完成资产重组；通过调整资本结构、减轻债务压力，使各种资产得以优化配置和利用，并在此基础上开展多种经营，从而提高经济效益，摆脱当前农业产业化经营中面临的困境。从这个意义上讲，资本经营无疑是促进农业产业化经营得以进一步发展，提升经营水平，增强竞争力的最佳着力点和突破口。
（三）资本经营是农业产业化经营组织制度变革的基本趋向
农业产业化经营的产权关系与一般企业的产权关系相比，相对比较明确，但距离现代企业制度的要求还有较大差距。所以，亟待创新一种制度安排来加以解决。从农业产业化经营的产生背景和特征来看，利用股份合作制这种组织安排，不仅有利于产权明晰、责权分明、吸引农业以外的资本进入农业、帮助缓解产业化联合体资本紧张的局面，而且，股份合作制可以把小规模的资本聚合成为大规模资本，通过分工协作为基础的一体化经营，优化资产结构和配置，提高劳动生产率和农产品的竞争优势。同时，股份合作制还有利于促进农业的综合开发，比如通过股份公司形式，吸引相关的贸易资本、工业资本向农业流动，并以资本为纽带，形成种养加立体交叉、贸工农相互补充的稳固的产业链和业务循环体系，促进农业产业化经营的健康发展。
目前，股份合作制在农业产业化经营中已有一定基础，但还迫切需要各种生产要素在更大范围内自由重组。继续完善股份合作制改造，将促进社会资本向农业流动的数量和速度的不断增大。同时，也会刺激带动农民加大对现有资本的投入，这无疑将为农业产业化经营组织进行资本经营提供了更有力的支持。
学会经营商品是迈向市场经济的第一个飞跃，它使人们打破了产品经济的封闭隔绝状态，以市场为导向开展生产，这是一大进步。但仅会经营商品还不够，还要完成迈向市场经济的第二个飞跃，即学会运营资本。在农业产业化经营中注入资本经营，善于运用资本，促使资本在经营中保持增值，才能把农业产业化经营推上新台阶，提升到新的发展水平。在当今世界经济全球化和市场经济的大背景下，如果农业产业化经营组织只会年复一年地生产商品，而不能使自身资本增值，龙头企业永远不会壮大，将注定被无情的市场竞争所淘汰。
第三节农业产业化经营的资本及运营状况
研究农业产业化经营组织资本经营应该与现实环境相结合，特别是内外环境的缺陷和大量的不确定因素，会导致资本经营风险发生，进而影响和制约农业产业化经营组织的资本经营目标和效果。所以，弄清我国农业产业化经营组织的资本现状、资本经营状况、实施资本经营的基础条件及存在的问题，对下一步全面开展资本经营活动及其风险防范显得极为重要。
一、对农业产业化经营中开展资本经营的认识
资本经营作为农业产业化经营的一种新的经营方式，它的重要性至今仍然未被绝大多数联合体经营者所认识和理解。其表现在：
1.观念落后。在观念上，联合体经营者还未充分认识到资本经营的重要性，大部分经营者把经营目标定位在产品经营层次上，不考虑存量资本的增值。遇到资金、技术、人力等困难，仍然按传统思路办事，把筹资和融资盯在政府或银行身上。重有形资本的投入，造成资本固化，无资本经营意识，没有看到资本的保值增值也是农业产业化经营的一种有效方式。
2.认识偏差。相当部分的农业产业化经营组织将资本经营理解为简单的企业购并或股票交易。特别是一些龙头企业经营者只看到资本经营对规模扩张的效果，而无视联合体内在的有机联系，不问条件地搞企业大杂烩式的合并。其结果不仅发挥不出龙头企业的联动优势和领头羊的作用，而且导致了内部管理成本上升，激励效应下降。有的还认为农业产业化经营组织的资本经营就是股票交易。其实，它的实质是通过改善联合体资本的组合方式来实现资源的有效配置和资本价值的增值。就是说农业产业化经营组织资本经营与股票交易有一定的联系。有股票上市才有股票交易，而股票交易能为兼并、收购和重组提供一定便利，但股票交易并非资本经营的唯一形式。所以，股票经营需要通过对上市公司所披露的信息进行技术分析，权衡利弊，最后作出决策。这项工作技术难度大，要求信息质量高，操作的投机性强，导致经营风险大而需要谨慎决策。如果把资本经营理解为股票发行和上市套钱，则会引起经营者为了争取上市而无视国家的法律法规与证券商串通一气，弄虚作假，从而坑害投资者的利益，影响股票市场的健康发展。这方面在中国A股市场已有多起教训。
二、农业产业化经营的资本及运营状况
（一）资本短缺现象普遍存在
近10年来，农业产业化经营的成效是显著的，但在运作中问题也十分突出，主要表现在农业资源过速外流、农业比较效益低下和农业后续投入严重不足。这一切都受制于一个中心问题——资本，资本短缺是农业产业化经营面临的最大难题。从发展趋势看，能否保证农业的持续发展和农产品的有效供给，关键看能否在增加各种要素投入的同时，盘活存量资本，使其保值增值。然而，资本供给的现实并不乐观。从目前到未来一段时间里，筹集农业资本的难度还在加大，各种社会资本向农业投入少、从农业流出多。
（二）农业产业化经营的资本来源多途径
考察现实农业产业化经营的资本来源，主要有农村经济自身积累、政府财政性支农资金、龙头企业“反哺”农业的资本、银行信贷资金和社会保障、后备、调节基金等。据有关部门的抽样调查分析，农业产业化经营系统中的资金组成是：40%靠农村经济积累，20%来自政府，还有20%来自银行贷款，20%靠企业自筹。
1.农业经济自身积累。农业产业化经营进程中的资本需求主要依靠农村经济的自身积累来解决。农村经济自身积累有两种方式：农民积累和集体积累。农民积累又由两部分组成，一部分是直接的劳动积累，多属基地农户活劳动的义务性投入；另一部分是农民纯收入的部分资本化，表现为农业生产经营费用支出，或者用来购置生产性固定资产。
2.国家和各级政府财政性支农资金。财政支农资金是我国农业投入的一个重要组成部分。近年来，中央和各级政府不断加大对“三农”的投入，对农民实行粮食直补、农资综合补贴、农机购置补贴、免除农业税等，特别是加大了对农业产业化经营的资金扶持力度，有效地促进了农业农村经济又好又快发展。2003年至2007年的5年间，中央财政对“三农”投入逐年增加，共投入1.6万亿元，仅2007年的投入增量就达800多亿元。据悉，2008年中央财政对“三农”投入将达5625亿元，比上年增加1307亿元，增长30.3%。从1999年起，许多地方政府每年在财政预算外资金、农业发展基金中集中百万资金，建立农业产业化经营发展基金，重点用于龙头企业的新产品开发和技术改造。2006年和2007年，四川省投入农业综合开发的农业产业化经营项目资金（含中央和省、市、县财政）共达7.8亿元。所以，政府支农资金的投入数量表明了政府的财力状况和对农业的扶持态度，起着引导作用，也是各投资渠道决定投入多少的一个参照系数。