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第36章 未来3年最具潜力行业分析及龙头金股(6)

根据中华人民共和国农业部二oo八年一月二十三日第979号公告:“根据《中华人民共和国种子法》、《农业转基因生物安全管理条例》、《农作物种子生产经营许可证管理办法》和《关于设立外商投资农作物种子企业审批和登记管理的规定》等有关规定,我部批准发放河间市国欣农村技术服务总会等28个单位《农作物种子经营许可证》。”敦煌种业控股子公司敦煌种业先锋良种有限公司正式取得农业部核发的《农作物种子经营许可证》。

敦煌种业是我国最大的玉米种子生产企业,国内市场的占有率达10%。

2006年,由于全国玉米种子生产面积过大,市场供大于求矛盾突出,销售市场疲软,价格低迷;但2007年,在农产品价格大涨契机下,玉米种子类公司面临极佳机会。银河证券研究员认为,涨价增加了上游行业的收入和利润。公司已通过:[S0900l质量管理体系认证,拥有完善的种子质量保证体系,所生产的粮食、棉花、油料、瓜类、蔬菜、牧草、花卉等七大系列1 000多个品种的种子、棉花产品畅销国内20多个省(市)和美国、韩国、日本、德国等10多个国家。公司规模优势突出,旗下种子和棉花两大产业目前拥有五大专业基地。公司与美国先锋海外公司合资设立的公司已于2007年上半年奠基开工,预计当年就可生产5 000吨,并达到盈亏平衡。2009年产量将翻倍,达到10 000吨。敦煌种业2007年中报、三季报连续披露亏损,令投资者对公司发展前景产生动摇,希望了解亏损的原因和解决办法。亏损报告主要是季节性亏损原因造成的,而2007年全年的经营绩效还要等第四季度财务报表出来后才知道。典型的农业企业都是两头收入,即主要收入都实现在年初和年末。因此,每年的6月至9月,即第三季度,公司基本上只有成本,没有收入。

敦煌种业科技新亮点

敦煌种业先锋良种有限公司的生产线上,以玉米脱粒后的玉米芯做燃料的旋浮式硫化床锅炉,正在把“煮豆燃豆萁”演绎成循环经济新模式。由清华大学设计制造的国内首台旋浮式硫化床锅炉,改变了种业生产中传统的燃烧烘干方式,变燃煤为燃烧玉米芯,经循环硫化仓的三次恢复性燃烧工艺,未燃烧尽的玉米芯实现全燃烧,达到了循环经济效应。经过硫化床锅炉烘干,敦种~先锋玉米种子的含水率基本保持在12%,提高了种子标准化生产,种子质量达到了单粒播种的需要,经过先锋良种国际有限公司授权,目前公司已经可生产先玉335、先锋32D22、先锋33875、先玉420、先玉428等五个玉米杂交品种。

作为敦煌种业先锋良种有限公司的另一大投资方,杜邦先锋属美国杜邦国际集团的全资子公司,在世界五大洲近70个国家生产和销售玉米杂交种子,玉米杂交种子销售量占北美市场的40%,占世界市场20%的份额,敦煌种业先锋良种有限公司是美国杜邦公司在中国建立的第二家种业合资公司。目前,敦煌种业先锋良种有限公司一期工程日处理玉米鲜果穗380吨,设计年加工玉米种子7 000吨。对于具体的收益,将体现在2008年的中报中。

投资2 000万美元的敦煌种业先锋良种有限公司在甘肃酒泉宣告成立。该公司的合资方包括国内最大的玉米种子生产企业敦煌种业(600354)和世界玉米种子巨头美国先锋公司,前者占新公司5l%的股份,后者占49%股份。美国先锋公司是世界500强杜邦公司旗下的全资子公司,致力于玉米杂交种子为主的农作物种子研发、生产和营销,在世界玉米杂交种子市场的占有率达20%,年销售收入28亿美元,是名副其实的行业冠军。敦煌种业是中国最大的玉米种子生产企业,国内市场占有率达10%,年销售收入七八亿元。本次合作,敦煌种业看中的是先锋公司在技术、管理、服务方面所具备的世界一流水平。而美国先锋公司则看中敦煌种业管理团队、28年的制种经验、生产能力及资源优势。敦煌种业的制种基地位于河西走廊西端,是全国制种条件最具优势的地区。河西走廊光照充足、气候干燥、昼夜温差大、自然隔离条件好,是优质的制种基地。

美国先锋为合资公司提供的“秘密武器”就是引进先锋的技术生产玉米良种。合资公司遵循美国先锋公司全球统一的质量标准,生产的种子具备国际水准:质量高、适应面广、成活率高、产量高、商品性好。国内一等玉米的克重指标要求达到710g/升,而先锋公司玉米种子生产的玉米平均克重达到760g/升。

种子仅性能优良还不够,还要有良好的地域适应性,先锋的12个玉米品种获得了国家、省区、市级审定,可以在市场上销售。例如“先玉335”品种,是市场上少之又少的春、夏玉米都通过国审的玉米品种,不但适应性好,所产玉米的克重更高达780g,/升。此外,先锋种子在抗虫、抗病、抗疫(干旱、盐碱)等方面都有良好的表现,能够大大提高生产效率。“好货不便宜”,先锋种子的市场价格比国内种子高出三倍左右。

敏感的中国农民会买账吗?

这里不得不提到先锋种子的“杀手锏”——能够做到国内其他同行都做不到的单粒播种。目前国内种子需要“一穴三粒”播种,以提高成活概率,而先锋种子可以实现“一穴一粒”的单粒播种,并且满足芽率、芽势、纯度三方面的指标要求。因此,推广这种高品质良种还能节省大量农田,具有很高的社会价值。先锋公司的种子还能带来10%的增产,并且由于不断投入研发,每年推出的种子还有额外2%的增产能力。因此,合资公司引进的先锋种子对精打细算的中国农户还是很有吸引力的。这也是先锋公司能将玉米推广到世界近70个国家的原因所在,通过为农户增收实现自我的发展。合资公司拟于2007年开工建设具备国际先进水平的种子加工厂,引进美国全自动种子加工生产线4条,设计产能7 000吨,计划8月底建成并投产。据介绍,当年可生产5 000吨,并达到盈亏平衡。2009年产量将翻倍,达到10 000吨。一位投资者向董事长王大和问了个比较担心的问题,农户用了合资公司的种子,来年再用生长出来的玉米做种,不就不需要再购买公司的种子了吗?王大和不禁笑了笑,说:“农作物杂交是一项突破性技术革命。如果用生长出来的玉米做种,来年产量会下降30%。因为用杂交种子再制种,没有了杂交基因的继续介入,就会丧失部分性能。所以,玉米杂交良种必须每年都买。”正因为如此,先锋公司每年不断投入研发,提升种子性能,以满足市场的需求。

(二)糖业:国际和国内食糖产业现状分析

1.世界食糖产量处于长期稳定增长的趋势中。近两年,由于世界食糖产量增长较快,而消费增长比较稳定,世界糖市场出现了供大于求。

2.巴西是世界第一大产糖国和食糖出口国,产量约占世界的25%。巴西作为世界上最大的用甘蔗生产原糖和燃料乙醇的国家,也成为了世界上原糖和燃料乙醇生产成本最低的国家,原糖生产成本约合6.5美分/磅,原糖价格为10~15美分/磅,燃料乙醇价格约合0.2美元/升,汽油价格为O.6—0.7美元/升。

3.印度是世界第二大产糖国,食糖产量已连续两年快速增长,超过了全球糖产量的20%,虽然预计2007/2008榨季,印度的食糖产量会低于先前预期的3 178万吨,甚至有可能从2006/2007制糖年的3 064万吨降至2 600万吨的水平,但国内过剩量依然很大,出口部分有望继续增长。

4.欧盟27国的糖产量约占全球糖产量的14%,由于政策的变化,欧洲的食糖市场从先前的供大于求转向供求趋紧,由传统的净出口转向了净进口。

5.美国的糖产量约占全球糖产量的5%。过去几年,美国燃料乙醇工业呈现出良好的发展势头,燃料乙醇的需求量剧增,美国玉米的种植面积在增加,占用了其他农作物的种植面积,如小麦、大豆、甘蔗,预计随着美国能源法案的实施,将进一步推动美国玉米种植面积的扩大,甘蔗和甜菜的种植面积将很难增长甚至会继续减少。

6.我国食糖产销量仅次于巴西、印度,居世界第三位。2003年以来,我国食糖产销基本平衡。

7.从长期趋势看,我国食糖产量呈现周期性的波动,2006/2007榨季刚好处于上升周期,且上升趋势会延伸到2007/2008榨季甚至2008/2009榨季,其中甘蔗糖所占比重也处于上升趋势中,而甜菜糖所占比重处于下降趋势中。

8.未来我国食糖消费量的增长主要来源于:一是人均食糖量的增长,二是有效禁止糖精的使用,此外,玉米价格的大幅上涨,甘蔗糖对淀粉糖产生了较强的替代作用,进一步扩大了食糖的消费空间。

9.甘蔗已成为一种重要的能源原料,原糖与乙醇形成了替代关系。市场方面已把食糖价格的走势与石油价格的走势紧密地联系在一起。

10.产量的过剩使得全球食糖市场2008年仍将维持供大于求的格局,供给过剩将给国际糖价短期上涨形成压力,将主要呈现震荡调整局势,甚至还有下调的可能性。预计糖价将在2008年后走向供需关系趋紧的状态,届时,糖价将出现回升,并可能维持走高,因此国际远期糖价相对看多,有上涨的诱因。

11.目前国内白糖市场依然供大于求,短期糖价持续上涨的可能性不大。但在国内糖价比较疲软,而国内粮食作物如大豆、小麦价格大幅上涨,玉米、水稻价格也有明显上涨的情况下,农民将根据种植效益,增加播种收益高的,减少收益低的,若甘蔗种植面积大幅减少,国内食糖的供求形势发生改变,那么2008/2009榨季之后的国内远期糖价将相对看多,同样具有上涨的诱因。

12.1996年之后,我国食糖产量逐渐提高,食糖供应基本满足了市场需求,扭转了过去大量依赖进口的局面,2006~2007年,我国食糖产量进一步增长,自给程度也进一步提高,加上我国食糖进口的配额限制,尽管国内价格要大大高于国际市场价格,国际食糖市场价格波动对国内价格的影响将减小,但如果未来国内供求关系发生变化,对国际市场的依赖增强,那么国内糖价与国际糖价的联动性将增强。

我国糖料和食糖业的发展概况

我国食糖生产的基本原料是甘蔗和甜菜,甘蔗生长于热带和亚热带地区,甜菜生长于温带地区。作为重要的食糖生产国和消费国,糖料种植在我国农业经济中占有重要地位,其产量和产值仅次于粮食、油料、棉花,居第四位。我国食糖产销量仅次于巴西、印度,居世界第三位(如果把欧盟作为一个整体统计,我国食糖产量居世界第四位)。2003年以前,我国食糖产量在600万一800万吨之间,消费量基本维持在800万吨左右,食糖生产不能满足国内需求,大多数年份依靠食糖进口来弥补。2003年以来,我国食糖产量、消费量均超过1 000万吨,产销基本平衡。国际上大多数发达国家制糖是采用“原糖——精糖”二步法的制糖生产方法,即“田间糖厂(产出半成品的原糖)+精炼糖厂(产出精制糖)”生产方式,先是生产原糖,然后再回溶生产精炼糖的方法。大部分糖厂生产原糖,然后供给精炼糖厂进行精炼生产并作为饮食用糖供应市场,在国际贸易中也是以原糖为主。我国糖厂几乎全部采用一步法生产,即糖厂通过甘蔗榨汁、沸腾浓缩、中心分离、提炼等工艺一次性直接生产出日常消费的白糖,所以我国食糖市场流通和消费的基本都是白糖。与二步法相比,我国一步法生产的一级白砂糖只相当国际耕地白糖的标准,质量相对较差,基本没有出口市场。

生产概况

1.我国糖料发展目标

根据我国农业部发布的有关文件,我国糖料种植的发展规划包括:一是以发展甘蔗良种为重点,大力提高甘蔗单产和含糖率,因地制宜地推广甘蔗机械化播种、收割技术,加快国有糖厂技术改造步伐,降低生产成本,推广多种形式的产业化经营模式,提高产业的整体效益;二是建设优势区域:重点建设桂中南、滇西南、粤西3个“双高”甘蔗优势产区;三是到2007年,3个“双高”甘蔗优势区平均亩产由目前的4吨提高到5吨;含糖率由13.3%提高到14.5%,达到甘蔗生产发达国家的平均水平。

2.我国糖料生产的区域分布

我国甘蔗糖的主产区集中在南方的广西、云南、广东湛江等地,甜菜糖主产区主要集中在北方的新疆、黑龙江、内蒙等地。20世纪90年代以来,由于东南沿海地区产业结构升级和农业结构调整,我国甘蔗生产逐渐向西转移,区域布局得到优化。按照气候条件适宜、具有一定的生产规模、制糖产业布局合理等原则,我国选择桂中南、滇西南和粤西为全国甘蔗优势区,包括48个县(市)。目前最大的蔗糖基地广西种植面积已在1 000万亩以上,占全国总面积的45%以上。

3.我国食糖的产量及分布