§§§第一章 彼得·林奇教你认识基金
了解什么是基金
基金作为一种投资工具，它是指通过发行基金单位（或基金券）将投资者分散的资金集中起来，交由专业的托管人和管理人进行托管、管理，投资于股票、债券、外汇、货币、实业等领域，以尽可能减少风险，获得收益，从而使资本得到增值，而资本的增值部分，也就是基金投资的收益归持有基金的投资者所有，专业的托管、管理机构收取一定比例的托管、管理费用。
股票是以“股”为单位的，基金则是以“基金单位”作单位的，在基金初次发行时，将其基金总额划分为若干等额的整数份，每一份就是一个基金单位。如一支基金发行时的基金总额共计20亿元，将其等分为20亿份，每一份即一个基金单位，代表投资者1元的投资额。
许许多多的投资方式由于资金、交易资格等原因使一般投资者望而却步。而投资基金由于按单位计算，每单位价格较低，投资者可根据资金多少，随意购买，避免了由于财力不足无法投资的遗憾。另外，基金买卖方式十分简单，避免了一些投资方式的对交易方式的严格限制。
因为投资基金是由基金管理人（公司）的专业人员进行具体操作，他将零散的资金巧妙地汇集起来，交给专业机构投资于各种金融工具，以谋取资产的增值。这些专业管理人员都经过专门训练，具有丰富的证券投资和其他项目投资经验。所以，对于投资者来说，就相当于聘用了一批投资专家为其出谋划策。
世界著名基金经理彼得·林奇（以下简称林奇），就是一位卓越的证券投资基金经理，人称“最富传奇色彩的基金经理”。1977年被任命为著名基金公司麦哲伦基金经理，目前他是富达公司的副主席，富达基金托管人董事会成员之一。
在林奇出任麦哲伦基金的基金经理人的13年间，麦哲伦基金管理的资产由2000万美元增长至140亿美元，基金投资人超过100万人，成为富达的旗舰基金，基金的年平均复利报酬率达292%。
在人们的眼中，林奇就是财富的化身，他手上的基金是有史以来最赚钱的，如果你在1977年投资100美元于该基金，在1990年取出，13年时间已变为28000美元，增值280倍，不过13年的时间。
虽然作为一般投资者，我们不可能像林奇那样依靠投资基金获取如此高的报酬率，但目前基金市场的投资回报率也足以吸引投资者涉足基金投资市场。但在我们对基金进行投资之前，我们需要了解以下几方面的知识。
1基金不是股票
有的投资人将基金和股票混为一谈，其实不然。一方面，投资者购买基金只是委托基金管理公司从事股票、债券等的投资，而购买股票则成为上市公司的股东。另一方面，基金投资于众多股票，能有效分散风险，收益比较稳定；而单一的股票投资往往不能充分分散风险，其收益波动较大，风险也较大。
2基金不同于储蓄
许多投资人认为基金同银行存款没有太大区别。其实两者有本质的区别：储蓄存款代表商业银行的信用，本金有保证，利率固定，基本不存在风险；而基金投资于证券市场，要承担投资风险。储蓄存款利息收入固定，而投资基金则有机会分享基础股票市场和债券市场上涨带来的收益。
3基金不同于债券
债券是约定按期还本付息的债权债务关系凭证。国内债券种类有国债、企业债和金融债，个人投资者不能购买金融债。国债没有信用风险，利息免税；企业债利息较高，但要交纳20%的利息税，且存在一定的信用风险。相比之下，主要投资于股票的基金收益比较不固定，风险也比较高；而只投资于债券的债券基金可以借助组合投资，提高收益的稳定性，并分散风险。
4基金是有风险的
投资基金是有风险的。换言之，你起初用于购买基金的1万元，存在亏损的可能性。基金既然投资于证券，就要承担基础股票市场和债券市场的投资风险。当然，在招募说明书中有明确保证本金条款的保本基金除外。
基金有多少种类
在基民遍地的今天，正打算买基金的你，到底对基金了解多少？你知道市场上有多少种基金吗？
基金的种类繁多，可按不同的方式进行分类。根据基金受益单位能否随时认购或赎回及转让方式的不同，可分为开放型基金和封闭型基金；根据投资目的分，可分为成长型基金、价值型基金和平衡型基金；根据投资理念的不同，可分为主动型基金和被动（指数）型基金。另外还有很多基金的分类方式，如ETF和LOF基金、保本基金、伞形基金、大盘基金、小盘基金，等等。 根据投资基金的组织形式的不同，可分为公司型基金与契约型基金；不同类型的基金，风险和收益水平各有不同，其交易方式也有差别。买基金前，首先要弄明白自己要买什么类型的基金。
1开放式基金和封闭式基金
目前，绝大部分的基民买的都是开放式基金，如汇添富焦点成长基金、汇丰晋信动态策略基金、招商核心价值基金，等等。这种基金的规模可以随时变动，在认购期和开放期内投资人可购买也可随时赎回。
而封闭式基金，是相对于开放式基金而言的，是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规定的期限（比如10年）内，基金规模固定不变的投资基金。封闭式基金不能在银行等机构买卖，只能像股票一样通过二级市场进行交易。投资封闭式基金需要开通相关证券投资账户，因而不如开放式的股票型基金那样为人熟知。
在开放式基金中，可以分出很多不同类型的基金。如根据投资对象分，有股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金等。
根据相关法规，60%以上的基金资产投资于股票的，为股票基金，这种类型的基金是眼下最热门的基金，因为股市涨，它的收益增长也最明显；80%以上基金资产投资于债券的，为债券基金；投资于股票、债券和货币市场工具，并且股票投资和债券投资的比例不符合股票、债券基金的投资比例的，为混合基金，该类型的基金介于股票基金和债券基金之间；投资于货币市场工具的，为货币市场基金。从承担的风险来看，股票型基金面临的风险最大，而货币市场基金的风险最小。
2成长型基金、价值型基金和平衡型基金
成长型基金是指以追求资本增值为基本目标，较少考虑当期收入的基金，主要以具有良好增长潜力的股票为投资对象。
价值型基金是指以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金，主要以大盘蓝筹股、公司债券、政府债券等稳定收益证券为投资对象。
平衡型基金则是既注重资本增值又注重当期收入的一类基金。一般而言，成长型基金的风险大、收益高；收入型基金的风险小、收益也较低；平衡型基金的风险、收益则介于成长型基金与收入型基金之间。
3主动型基金和被动（指数）型基金
主动型基金是一类力图超越基准组合表现的基金。被动型基金则不主动寻求取得超越市场的表现，而是试图复制指数的表现，并且一般选取特定的指数作为跟踪的对象，因此通常又被称为指数型基金。相比较而言，主动型基金比被动型基金的风险更大，但取得的收益也可能更大。
面对如此多的基金种类，我们如何找到赚钱的基金呢？林奇认为，基金投资者应尽可能将资金投资于股票基金，并且最好将资金分成几个部分，分别投资于3——4种类型的股票基金，如成长型股票基金、价值型股票基金、新兴成长型股票基金等。于是，不管市场上最受投资者追捧的是哪种基金，你总有一部分资金没有踏空。
认识投资基金的风险
林奇认为股市中总存在着各种各样意想不到的风险，常常令人难以捉摸。从投资风险角度看，几种基金给投资人带来的风险是不同的。其中股票基金风险最大，货币市场基金风险最小，债券基金的风险居中。相同品种的投资基金由于投资风格和策略不同，风险也会有所区别。例如，股票型基金按风险程度又可分为平衡型、稳健型、指数型、成长型、增长型。当然，风险越大，收益率相应也会越高；风险小，收益率也相应要低一些。
因为绝大部分的基民买的都是开放式基金，所以我们在这里介绍开放式基金的风险。投资者投资开放式基金的风险主要包括：
1申购、赎回价格未知的风险
开放式基金的申购数量、赎回金额以基金交易日的基金份额净值加减有关费用计算。投资人在当日进行申购、赎回基金份额时，用于计算申购数量和赎回金额的计算基础（即基金份额净值）要等到下一个交易日才会公布。投资者在申购、赎回时无法准确预知会以什么价格成交，这种风险就是开放式基金的申购、赎回价格未知的风险。
2基金投资风险
市场风险和信用风险等。市场风险指基金所投资的证券市场价格因受各种因素的影响产生波动，导致基金收益水平变化的风险。信用风险指基金在交易过程中发生交收违约，或者基金投资的债券出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失的风险。
3管理风险
指基金运作各当事人的管理水平给投资人带来的风险，例如基金管理人的管理能力决定基金的收益状况、注册登记机构的运作水平直接影响基金申购赎回的效率等。
4操作或技术风险
指基金管理人、基金托管人、注册登记机构或代销机构等当事人的业务操作或技术系统出现问题时，给投资者带来损失的风险。
除了以上基金本身的风险外，在投资市场上也存在着以下宏观方面的风险：
1市场风险这是基金的主要风险来源，金融市场有所波动，就会影响基金投资标的价格，从而就有亏损的可能。
2通货膨胀风险这是指投资回报未能跟上物价上涨的风险。近一段时期，我国的通货膨胀风险不断加剧，银行存款及国债投资等的收益率已经赶不上物价的上涨了。
3利率风险这是指利率大幅变动所造成的风险，其中以债券型基金受到影响最大。
4管理风险因为基金公司管理不善，或基金经理选股不善导致决策失误，会使投资者蒙受损失。
林奇认为，市场总是存在着盲点，投资者可以以最低的风险去实现预期的利润。投资者应保持足够的耐心和敏锐的分析能力不断地发掘市场所存在的盲点，市场盲点一旦被整个市场所认同先迈一步的投资者将会获得可喜的回报。 林奇说：“投资没有风险就不会有好的收益。”
因此，投资者在入市之前，对自己的风险承受能力进行测试就成为投资者在入市准备时需做的重要工作。如果投资者的风险承受能力强，那么当他所投资的基金价格像海浪一样上下波动时，他仍能泰然自若。但是如果一个投资者的风险承受能力不强或非常弱，那么当他投资的基金价格仅做上下微幅波动时，他或许也会觉得浑身不自在。为了更好地理解自己的风险承受能力，我们建议投资者在投资之前对自己做风险承受能力测试。这主要评估您的年龄、收入、资产结构、家庭负担、职业等因素。
投资者在对自己的投资收益和风险承受能力进行测试并进而定出自己的投资目标后，对市场上众多的基金进行分析，应该说就能够找出符合自己投资目标的基金来进行投资了。
在投资前进行研究
在股指上扬、基金飘红时，很多人都会认为投资证券市场比做其他生意容易多了，只要在电脑上按几下，或通过电话委托几个号码，就能在几秒钟内完成交易。但在投资证券市场上，把辛辛苦苦做了几年生意挣到的钱全赔进去的故事，并不鲜见。
对这种想走捷径迅速通过股市致富，却根本不愿花时间做研究、分析的人。林奇曾感叹：“难怪人们在房地产市场上赚钱而在股票市场上赔钱。他们选择房子时往往要用几个月的时间，而选择股票只用几分钟。事实上，他们在买微波炉时花的时间也比选择股票时多。”
由于某些具体原因，研究基金对于一般投资者太过深奥和复杂，普通投资者因此更容易因一时念头而将所有积蓄投入某一支基金盈利。一对夫妇可能会花整个周末去查找飞三亚旅游最优惠的机票价格，但当他们购买5000股中国南方航空公司的股票时，可能连10分钟都不愿花在研究该公司的基本业绩上。
如果你只是偶尔打打网球，输赢都无所谓。同理，如果你只是偶尔买买基金，盈亏无关痛痒。但如果你想通过投资赚钱养家、买房、发财致富，那就必须付出大量的精力和时间，在实践中逐步积累更多的知识、能力和技巧。
如果你是购买基金，至少要先知道这只基金的类型，股票型、债券型或者配置型？这个基金经理的过往业绩如何？打算持有多长时间？你的预期收益为多少？能承受的损失有多大……这些问题并不复杂，甚至花不了你10分钟的时间。
有这样一位人士曾这样问专家：“我花了20万元买了一支基金盈利，都半年多了怎么一直不涨，感觉和银行存款似的，这只基金是不是不好啊？”于是专家问他是哪只基金，回答说是某某基金，专家无奈地告诉他：“这是一只债券型基金，收益自然偏低，你当时买的时候不知道吗？”这位人士回答说：“我以为所有基金都差不多呢。”就因为不肯做一些基本功课，这位投资者白白浪费了基金最火爆的半年时间。