发表于2014/1/29，原帖链接：http：//xueqiu.com/1449612549/27345490
好生意，好企业，好投资
2年前我曾在微博中对初涉企业投资分析的朋友提出一个建议：不要陷入到企业零散信息的汪洋大海中去也不要纠缠什么价值or成长，而是集中火力去想清楚三个问题：第一，到底什么才是一个好生意？第二，好生意是不是就是好企业？第三，好生意好企业为何也可能变成糟糕的投资？本质不搞清楚，再努力也是在面儿上。
以前在一篇博文中，曾经谈到“好生意——好企业——好投资”的三段式分析思路。其实好生意就是最符合“DCF三要素”的生意特性，是从价值创造的根本特征上把握高价值的源泉。
好企业则是指能将“对的事做对”的主体，寻找那种可以给予较高置信区间、能够将良好的商业预期成功转变为为巩固的差异化竞争优势和现金流的有战斗力的组织。
好投资，即是指对于对象、时机、力度三个要素的协调把握，也是投资的财务目标与投资过程中理想的生活方式之间的平衡。
换句话说，好生意就是寻找到商业世界中的富矿，好企业就是找一个最靠谱的矿工，好投资就是拟定一个最有利的合作协议。这个思路清晰简单又系统，可以避免很多“非此即彼”的偏激（所以从这个角度来讲，这其实又是困难的）。