一个数亿美金的雪球是如何滚起来的？
作者：纪云，极客公园记者发表于2014-09-12，原文链接：http：//www.geekpark.net/topics/210878
雪球创始人方三文喜欢爬山。2010年冬的一天，他约另外两位合伙人梁剑和李楠一起去爬香山，天空飘起了大雪，走在香山后面的一座无名野山上，三个人做了一个改变雪球命运的决定。
那时候方三文的心境正如同处在进退两难的山腰，这位前网易副总编辑在创办财经网站i 美股（雪球的前身）时正赶上中概股赴美上市的高峰，一年内42家中国公司赴美上市，资本市场的东风也让i 美股在半年时间从无到有，日UV 达到20万左右。按照雪球联合创始人李楠的回忆，“我们发现在中国炒美股的人都成了我们的用户”。
与此同时，天花板却迅速到来。美股市场规模有限，想要再往上走必然要扩展内容范围。用更多内容吸引更多的人，自然要招聘更多编辑来生产内容。李楠说，“既然离开就是觉得这件事不好玩。这跟我们在网易做的事情没有区别”——雪球的早期高管多来自网易，他们不希望让雪球滚回到原有的轨道。
那时整个i 美股一共的10名员工中只有1名技术人员，其他都是编辑。这群人擅长内容，但优质的内容无法快速批量复制，想要扩大到A 股或更大的投资市场，在方三文看来是“自不量力的冒险行为”。
当时他纠结于两种想法之中，其中一种想法是根据公司的资源做决定，同时在小市场形成绝对优势再考虑大的市场。
最终，在又湿又滑的山路上，这三个人做出了一个完全相反的决定——从媒体公司转型互联网公司。
四年之后的2014年9月11日，雪球宣布完成C 轮4000万美元融资，估值数亿美元。如今这个社区聚集了150万投资者，里面有关于2万只股票的信息，每天有5万条关于投资的讨论帖。它的用户很有力量，今年6月雪球在上海举办了第二次雪球大会，第一天就在社区里卖出了500张票，最后一共卖出2050张。
从媒体公司到互联网公司
在雪球办公室中，方三文的座位处在技术人员扎堆的区域，以前并不是这样。媒体人出身的方三文在初期工位旁坐满了运营的同事，因为他觉得“比较聊得来”。
直到2011年上半年的一天，他的合伙人李楠提醒他，“我们现在已经是个互联网公司了，你要多跟产品技术人员交流”。
2011年11月11日，雪球正式上线，在此之前，它的域名还是my.imeigu.com。很长一段时间里，i 美股和雪球同时运行。正如大部分传统媒体转型时都保留纸质出版物一样，它们不舍得立刻放弃老产品。可随着新东西的生长，它必然会遇到一个困境——公司没办法在任何一个产品上尽最大努力去做，而这在某些时候可能是致命的。
这也是当时方三文看到的问题。他告诉极客公园，“这两个产品之间是有竞争的，但竞争还不是主要问题，真正的问题是两边都觉得自己没有受到足够的关注，这个时候我们必须要做出决断”。
i 美股网站完全停止更新原创内容是在2013年9月，当时终于选定的转型方向做美股基金，这中间两个产品整整并行了2年多时间。方三文承认，回头去看，这个决断其实可以更早。“我觉得任何纠结最后付出的代价都是自己”。
短暂的纠结没有影响人员架构上大刀阔斧的改变。尽管当时雪球和i 美股并行运行，但雪球的员工基本来自外部招聘，并且在构成上也以互联网产品人员为主。现在雪球有70人，其中50人都是产品和技术人员。相对于媒体人创业时招聘技术人员的无力感，方三文早就已经找到了与产品技术人员聊天的方式，投资是他们永恒的话题。
媒体公司和互联网公司所带来的结果截然不同。“一种解脱”，方三文这样解释彻底放弃做原创内容之后的感受。现在雪球每天有5万条帖子，i 美股时代每天能生产50条内容就已经很难了。无论50条内容质量有多好，在5万条内容面前都不堪一击。同时，雪球不局限于美股领域，而扩大到更大市场，比如新增的A 股业务。
2011年11月，在xueqiu.com 发表时，雪球引入了国内A 股用户，一年后，在雪球中对股票的讨论里主流便已经成了A 股，那时国内60%以上A 股分析师都来到雪球，美股的交流反而成为少部分。
“以前公司只有一两杆枪，现在有几十杆枪，这是非常大的变化。”方三文说，“我现在很难想象当初不做那个决定今天会是什么样子。”
方三文很早以前就坚信在内容上UGC 会战胜媒体模式。在创办雪球之前，他曾从事过8年媒体工作。1997年毕业于北京大学后方三文加入南方报业，他从记者到编辑到编委。2005年，他离开纸媒加入网易，担任副总编辑。在这过程中，关于内容，他有一个越来越强烈的想法——最有价值的内容一定是用户产生的。
在这过程中他也越来越看清媒体的本质。在他看来，以前媒体的本质是掌握了渠道，并雇佣一群特定的人在这个渠道上生产内容，内容的质量和数量其实并不是最重要的。媒体的优势不是拥有一群在智力上和行业上有优势的人。但相对互联网而言，媒体原先的渠道太弱了，甚至会逐渐减弱为零，相应地，由部分特定的人生产内容的质量和数量也处于弱势。
回顾方三文在职业上的几次选择其实都是对这个判断的回应。其实在门户网站出现之后他就已经看到了这件事对媒体的冲击，到2005年网易想将门户做强，方三文选择了网络，并表示再也不会回纸媒。但门户在本质上还是1.0的，仍然是特定一群人生产内容。2010年他看到了社区的巨大潜力，于是离开门户创立i 美股和后来的雪球。
自滚动社区的密码：很长的坡和很湿的雪
国老在雪球上有近5万粉丝，粉丝数排在前20名。在第一届雪球大会的演讲者票选中，他以第二名的名次胜出。在加入雪球之前他在互联网中默默无闻，加入之后，他从2011年起就坚定看好奇虎360以及特斯拉，而且持续买入，写研究报告，最终收获了认可和关注。
在雪球社区里，大部分人像国老这样，并非专业投资人士，而是非专业人士。他们的投资水平被认可，并在雪球里获得更大影响力。
即使方三文自己也没有从事过任何与投资相关的工作，只是凭着对投资股市的兴趣研究投资，从而发现市面上没有能满足自己需求的产品。他曾在《雪球是如何滚起来的：我的创业故事》里写道，“当时能用的只是塞满花花绿绿的K 线图的炒股软件，根据编辑判断而不是我的需求编排的财经新闻网站，挤满了我素未谋面但却称有内幕消息的股民的聊天群……”他希望建立一个能满足自己需求的社区——定制化的信息和定制化的投资者讨论。既然是“讨论”，他希望是众包的方式而不是由某几个专业人士来解答问题，这是雪球作为一个社区的气质。
方三文和雪球员工是雪球早期的第一批用户（方三文也是雪球里粉丝数最多的用户），他们中没有一个是做投资的专业人士。在之后的运营中，雪球也不会刻意邀请并突出专业人士，而是希望让有水平的用户能自己浮出来，用户能自由地选择并找到自己认为有水平的人。
这是与新浪微博完全不同的一套运营方式，它获取用户的方式是通过名人来获得草根用户，再通过“加V”和各种推荐让名人获得满足感和利益，这决定了整个社区的气质。
早期雪球走得很慢，最初一年采取封闭式的邀请注册。运营团队先去寻找符合雪球气质的用户，然后让这些用户去邀请跟他们气质相近的人。雪球专门有一个用户挖掘团队，他们会从茫茫帖子的海洋里挖掘出好的帖子，再联系到帖子背后的用户，激发他们写关于公司的研究和文章，如果研究报告也很好，就会联系做在线访谈或其他活动，比如雪球大会的演讲嘉宾。在这个过程中，这个人的粉丝数、影响力都会自然上升，对社区的黏性也随之增强。
“这个时候他的粉丝就会去做我们之前做的工作，激励他去创作内容。”雪球一位负责员工说。
“在雪球，运营其实就是找到很长的坡——有水平的用户，和很湿的雪——他在社区里的社交关系，把球推下去，就会自然滚动起来——卷入更多内容，更多人。”
社交网络天然具备滚雪球的能力。计算机科学家Jennifer Golbeck 在研究Facebook 时发现一个现象，喜欢扭扭薯条（curly fries）页面的人智商更高，而那些给“穿着袜子在地板上滑行”点赞的人很少使用毒品。无论智商还是使用毒品都跟那两件事完全没有关系，有关系的是社交网络滚起来的方式。她发现，扭扭薯条页面最初由一个智商高的人创建，往往智商高的人与智商高的人是朋友，所以会吸引他身边智商高的人来点赞，于是整个事情就这么滚起来，最后的结果是，给这个页面点赞的人智商更高。
雪球也采用这种让用户挖掘用户的方式，最后得到了是一群气质相近的人。不过当社区越滚越大时就需要避免另一个问题——失控。
上个月，雪球社区里发生了“@东博老股民实验门事件”，雪球用户@GT 周发文质疑@东博老股民实验账户在2008年前的存在及200倍的收益率。之后几天@东博老股民并未对此事给出正面回应，@GT 周又写了一篇颇具调侃意味的文章。@东博老股民认为这篇文章构成人身攻击，并举报给雪球处理，要求雪球能删除那篇帖子，并删除@GT 周的账号。雪球认为“不符合必须删除的条件，但对此帖进行了降权处理，即不出现在公共页面。”
方三文在雪球里写了一个帖子回应这件事，他写道，“我从来不觉得雪球有能力去识别鉴定用户素质、用户动机，从而设置准入门槛。如果一个人或者机构宣称自己有这个能力和权力，还是，挺可怕的。”因此在这件事上雪球坚持一直以来的原则，不会更积极地介入社区秩序的管理，相信用户个性化选择和自由社区具备的自我净化能力。“地上没有天国，大家还是生活在真实而不完美的世界里吧。”他最后写道。
几乎所有社区都会遇到这个问题，当人和内容越来越多时，就很难像最初一样维持高纯度，也自然会出现一些类似争端。同为社区的知乎也没有采用人工干预的方式解决这个问题。