这首诗作于景炎二年（1277）二月最后一天。据《纪年录》载：“景炎二年正月，北兵大入，汀关失守。”作者移军漳州龙岩县。二月，收复梅州（今广东梅县）。三月，作者至梅州，与母亲兄弟相见。这首诗追忆去年今日从京口走脱的往事，表达了渴望早日报仇雪恨，结束战乱，过上安宁日子的美好愿望。晦：每月的最后一天。
元年二月晦，予从镇江脱北难，险阻艰难。于今再见仲春下浣，追感堕泪，八句。
塞上明妃马，江头渔父船。新仇谁共雪？旧梦不堪圆！
遗恨常千古，浮生又一年！何时暮春者，还我浴沂天。
序言的意思是：景炎元年二月的最后一天，我从镇江脱离元军魔掌。现在又到了二月下旬，想起去年此时所经历的艰难险阻，真叫人泪流满面，为此赋诗八句。元年：景炎元年也就是德祐二年（德祐二年三月改元）。再：第二次。仲春：二月，夏历正月为孟春，二月为仲春，三月为季春。下浣：每月的下旬。浣：洗衣服。唐代制度，职官第十日给休沐假一天。故以上、中、下旬为上、中、下浣。八句：疑前有脱文。
塞上明妃马，江头渔父船——“塞上”句：据《后汉书·匈奴列传》载：汉元帝时选良家女入宫。会匈奴单于入朝，求美人为王后。帝以昭君赐之。昭君戎服乘马，抱一琵琶，出塞而去。明妃：即王嫱，又名王昭君。这句比喻自己出使元军。“江头”句：指德祐二年二月二十九日，作者从京口乘船走脱一事。前选作者《脱京口》组诗中《得船难》一诗对此事有记录，可参看。这两句是说：王昭君骑马塞北去，我乘船逃离元军的拘留。
新仇谁共雪？旧梦不堪圆——新仇：从景炎元年十一月起，福安行都陷，处州、南剑州、泉州也先后沦陷。景炎二年正月，汀州陷。“新仇”就是指这些宋廷丧师失地之事。旧梦：往日的计划，理想。此处指实现中兴的愿望。堪：能够，可以。李商隐《和友人戏赠》之二：“明珠可贯须为珮，白璧堪裁且作环。”圆：实现。这两句是说：新添的仇恨我和谁去共同昭雪呢？以前的愿望至今还未能实现。
遗恨常千古，浮生又一年——遗恨：即指上文所说新仇不能昭雪，长期以来的理想不能实现这些事。恨：遗憾。浮生：《庄子·刻意》：“其生若浮，其死若休。”这两句是说：多少事情给人留下千古遗憾；想想去年这时候，又虚度了一年。
何时暮春者，还我浴沂天——《论语·先进》：“暮春（三月）者，春服既成，冠者五六人，童子六七人，浴乎沂（yí，水名，在山东南部），风乎舞雩（yú，舞雩为古代祭天祈雨的地方），咏而归。”这是孔子的学生曾点自言自己的理想生活。作者这里隐括这段话来表示自己对安宁、和平生活的向往。这两句是说：什么时候才能过上曾点理想中的太平生活呢？
这是一首五律近体诗。首联两句选择了两个具有代表性的历史事件，概括说明了一年以来的艰难经历。颔颈两联四句可以当作一个意思看，作者要说明的是一年以来，旧梦未圆，新仇又添，而自己只能抱恨终生。最后两句是作者满怀仇恨的呼声，与当年民族英雄岳飞“还我山河”一样，都是祖国受到外侮，国土沦陷时代的最强音。