国债是由国家发行的债券，是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券。由于国债的发行主体是国家，是以国家的税收作为还本付息的保证，因此国债的风险小、流动性强，利率也比其他债券低。按照形式的不同，我国发行的国债又可分为凭证式国债、无记名(实物)国债和记账式国债三种。
地方政府债券指某一国家中有财政收入的地方政府地方公共机构发行的债券。地方政府债券一般用于交通、通讯、住宅、教育、医院和污水处理系统等地方性公共设施的建设。与中央政府发行的国债一样，地方政府债券一般也是以当地政府的税收能力作为还本付息的保证。地方政府债券的安全性较高，被认为是安全性仅次于国债的一种债券，而且，投资者购买地方政府债券所获得的利息收入一般都免交所得税，这对投资者有很强的吸引力。
金融债券是由银行等金融机构作为筹资主体为筹措资金而面向个人发行的一种有价证券，并承诺按约定利率定期支付利息并到期偿还本金。金融债券在到期之前一般不能提前兑换，只能在市场上转让，从而保证了所筹集资金的稳定性。金融证券的资信通常高于其他非金融机构债券，违约风险相对较小，具有较高的安全性。因此，金融债券的利率通常低于一般的企业债券，但高于风险更小的国债和银行储蓄存款利率。
企业债券也称为公司债券，是企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的债券。由于企业主要以本身的经营利润作为还本付息的保证，因此企业债券的风险与企业本身的经营状况直接相关。如果企业经营不善，连续出现亏损，投资者就有可能面临本息受损的风险。从这个角度看，企业债券是一种风险较大的债券。但是证券市场上的风险与收益是成正比的，高风险伴随着高收益。企业债券由于具有较大风险、它们的利率通常也高于国债和地方政府债券。
二、按是否有财产担保划分
按照是否有财产担保，可将债券分为抵押债券和信用债券。
抵押债券是指债券发行人在发行一笔债券时，通过法律上的适当手续将债券发行人的部分财产作为抵押，一旦债券发行人出现偿债困难，则出卖这部分财产以清偿债务。按抵押品的不同分为一般抵押债券、不动产抵押债券、动产抵押债券和证券信用抵押债券。抵押债券可以分为封闭式和开放式两种。其中，封闭式抵押债券的发行额会受到限制，即不能超过其抵押资产的价值；而开放式抵押债券的发行额不受限制。
信用债券是指没有抵押品，完全靠公司良好的信誉而发行的债券。信用债券的持有人只对公司的非抵押资产具有追索权，企业的盈利能力是这些债券投资人的主要担保。由于信用债券没有财产担保，所以在债券契约中都会加入一些保护性条款，例如不能将资产抵押其他债权人、不能兼并其他企业、未经债权人同意不能出售资产、不能发行其他长期债券等。
三、按是否能转换为公司股票划分
按照是否能转换为公司股票，可将债券分为可转换债券和不可转换债券。
可转换债券是指在特定时期内可以按某一固定的比例转换成普通股的债券，它具有债务与权益双重属性，属于一种混合性筹资方式。由于可转换债券赋予债券持有人将来成为公司股东的权利，因此其利率通常低于不可转换债券。若将来转换成功，在转换前发行企业达到了低成本筹资的目的，转换后又可节省股票的发行成本。根据《公司法》的规定，发行可转换债券应由国务院证券管理部门批准，发行公司应同时具备发行公司债券和发行股票的条件。
不可转换债券是指不能转换为普通股的债券，又称为普通债券。由于其没有赋予债券持有人将来成为公司股东的权利，所以其利率一般高于可转换债券。本部分所讨论的债券的有关问题主要是针对普通债券的。
四、按付息方式不同可划分
按照付息方式的不同，可将债券分为零息债券、定息债券和浮息债券。
零息债券也叫贴现债券，是指债券券面上不附有息票，在票面上不规定利率，发行时按规定的折扣率，以低于债券面值的价格发行，到期按面值支付本息的债券。从利息支付方式来看，贴现国债以低于面额的价格发行，可以看作是利息预付，因而又可称为利息预付债券、贴水债券。是期限比较短的折现债券。
定息债券即固定利率债券，是将利率印在票面上并按其向债券持有人支付利息的债券。该利率不随市场利率的变化而调整，因而固定利率债券可以较好地抵制通货紧缩风险。
浮息债券即浮动利率债券，该债券的息票率随市场利率的而调整。由于浮动利率债券的利率同当前市场利率挂钩，而当前市场利率又考虑到了通货膨胀率的影响，因此浮动利率债券可以较好地抵制通货膨胀风险。其利率通常根据市场基准利率加上一定的利差来确定。浮动利率债券往往是中长期债券。
五、按是否能够提前偿还划分
按照是否能够提前偿还，可将债券分为可赎回债券和不可赎回债券。
可赎回债券是指在债券到期前，发行人可以以事先约定的赎回价格收回的债券。公司发行可赎回债券主要是考虑到公司未来的投资机会和回避利率风险等问题，以增加公司资本结构调整的灵活性。发行可赎回债券最关键的问题是赎回期限和赎回价格的制定。
不可赎回债券是指不能在债券到期前收回的债券。
六、按偿还方式不同划分
按照偿还方式的不同，可将债券分为一次到期债券和分期到期债券。
一次到期债券是发行公司于债券到期日一次偿还全部债券本金的债券。
分期到期债券是指在债券发行的当时就规定有不同到期日的债券，即分批偿还本金的债券。分期到期债券可以减轻发行公司集中还本的财务负担。
七、按偿还期限长短划分
按照偿还期限的长短，可将债券分为长期债券、中期债券、短期债券。
长期债券指偿还期限在10年以上的债券。
中期债券指偿还期限在1年或1年以上、10年以下（包括10年）的债券。
短期债券指偿还期限在1年以下的债券。
八、按募集方式划分
按照募集方式的不同，可将债券分为公募债券和私募债券。
公募债券的发行人一般有较高的信誉，发行时要上市公开发售，并允许在二级市场流通转让。
私募债券的发行手续比较简单，一般不用到证券管理机关注册，不公开上市交易，不能流通转让。
读者互动：
问：债券的价格和债券到期收益率有什么关系呢？
答：债券的价格和债券到期收益率是反比关系，因为债券的价格是未来利息收入的贴现值，票面利率是固定的，当价格越高，到期收益率越低，反之收益率越高，这里的价格是指市场的交易价格，不是债券的面值。而市场利率提高，意味着无风险收益率提高，存银行是无风险收益率，资金会从债券市场转到银行，这样卖债券的就多，价格就低了，反之，就是买的多，价格高。
影响债券投资收益的因素
债券能否获得收益，能获得多少收益，受到以下各种因素的影响：
一、债券的票面利率
债券的票面利率是指发债者一年向投资者支付的利息占票面金额的比率。债券票面利率越高，债券利息收入就越高，债券收益也就越高。票面利率的确定受多种因素的制约，主要有发行时的市场利率、债券期限、发行者信用水平、债券的流动性水平等因素。发行时市场利率越高，票面利率就越高；债券期限越长，票面利率就越高；发行者信用水平越高，票面利率就越低；债券的流动性越高，票面利率就越低。
二、市场利率与债券价格
债券的利率在发行之初就已确定，一般略高于市场利率。当市场利率降低时，加大了债券与市场的利率差，债券的收益相对提高，人们购买债券的积极性提高，从而引起债券价格上涨；当市场利率升高时，减少了债券与市场的利率差，债券的收益相对降低，人们购买债券的积极性降低，从而导致债券的价格下跌。
三、债券的投资成本
说到债券的投资成本，主要分为购买成本、交易成本和税收成本三部分。其中，购买成本是投资人买入债券时支付的金额，即本金；交易成本包括给经纪人的佣金、成交手续费以及过户手续费等；在税收成本方面，目前我国国债的利息收入是免税的，但企业债券的利息收入还需缴税，机构投资人还需要缴纳营业税，税收也是影响债券实际投资收益的重要因素。一般来说，债券的投资成本越高，其投资收益也就越低。因此债券投资成本是投资者在比较选择债券时所必须考虑的因素之一，也是在计算债券的实际收益率时必须要扣除的。
四、市场供求、货币政策和财政政策
除去以上因素，市场供求、货币政策和财政政策也会对债券价格产生影响，从而影响到投资者购买债券的成本。因此我们在考虑债券投资的收益时，不可忽略市场供求、货币政策和财政政策这三大因素。
综上所述，债券的投资收益虽然受到诸多因素的影响，但是从本质上看，债券仍是一种可带来固定收益的工具，它的价格不会像股票一样出现太大的波动，因此其收益是相对固定的，适合于想获取固定收入的“80后”投资者。
读者互动：
问：债券收益率是怎样计算的呢？
答：不同债券的收益率是不同的，通常情况下，
债券收益率＝（到期本息和－发行价格）÷（发行价格×偿还期限）×100%
如果在偿还期内出售了债券，还将涉及到出售者的收益率、债券持有者的收益率以及债券购买者的收益率。
出售者的收益率＝（卖出价格－发行价格＋持有期间获得的利息）÷（发行价格×持有年限）×100%
持有者的收益率＝（卖出价格－买入价格＋持有期间获得的利息）÷（买入价格×持有年限）×100%
购买者的收益率＝（到期本息和－买入价格＋持有期间获得的利息）÷（买入价格×剩余期限）×100%
投资可转债有“钱途”
近期股市持续走低，陆续有人撤离了股市，但面对不断走高的CPI指数和手中不断贬值的现金，却又缺乏新的投资方向。