开平矿务有限公司组成以后，胡佛与墨林进一步研究侵夺开平矿务局的具体方案，伦敦还派一名叫顾勃尔(Cooper White)的律师充任新公司的法律顾问，胡佛与德璀琳再次密谋，草拟了一份“移交约”，设法让张翼代表清政府在上面签字盖章，作为“卖约”的补充文件。德璀琳深知一旦张翼签约，自己拥有的那五千股也只是墨林剩下的残羹剩菜而已，更何况这样的合约一签，张翼可能就会掉脑袋。胡佛立即给德璀琳拍胸脯说墨林准备在事成之后，愿意拿出新股五万股分给他和张翼，并且准许张翼终身担任新公司的驻华督办，享受应得的权益，原欠银号的债款34万两，新公司也承认照还。德璀琳还是没有马上答应胡佛的条件，这个时候李鸿章已经北上开始与八国联军和谈，一旦李鸿章知悉张翼将开平煤矿卖掉，身为全权谈判大臣的李鸿章参张翼一本，远在西安的醇亲王载沣也保不了张翼的项上人头。时间越来越紧迫，1901年2月9日，胡佛再次向德璀琳书面保证说新公司打算设立中国董事部，张翼为终身督办，张翼可以委派一名董事，当然伦敦建议委派德璀琳充任，如张翼因事去外国时，就由德璀琳代替，其余的一名董事，必须由伦敦任派素有矿务及商业经验的人担当。德璀琳一看这一次墨林是拿出了诚意，再次找到张翼晓以利害，除承诺张翼终身为督办以及给予股票外，还有一笔超过二十万两白银的贿赂，张翼一看这是要掉脑袋的，自己虽然是醇亲王的人，可是开平矿务局毕竟是北洋集团的产业，现在李鸿章北上天津和谈，一旦李鸿章知道自己出卖了他当年创下的家当，就是醇亲王也保不了自己。张翼这一次还算有点男人的样子，拒绝签字。
胡佛一看这样赤裸裸地让张翼签字是太露骨，又挑灯夜战了一个通宵，拟制了一份只是合办增股而非卖矿的“副约”，并哄骗张翼说“移交约”是为了满足英国法律的要求，而“副约”才是据以行事的文件，当然张翼可以不签约，那么德璀琳和自己就保证不了盟军占领和捣毁矿山，自己甚至会跑到大清帝国外务部告状，到英国美国使领馆告状，大清帝国的皇帝太后都吓得逃跑，现在李鸿章在天津谈判，国家之间的谈判无非利益而已，自己的背后是一帮在英国和美国势力强大的商人，英美国家商人的利益得不到保障，李鸿章的谈判就失去了和谐的基础。吓唬完张翼，胡佛还真找到了天津美国总领馆副领事丁嘉立，在丁嘉立的撮合下，1901年2月19日，张翼、德璀琳、胡佛共同在契约上签字。
开平矿务局就这样卖给了伦敦开平矿务有限公司，墨林、胡佛一伙强盗将新设立的伦敦开平矿务有限公司的资本估定为一百万英镑，分为一百万股，其中三十七点五万股分给中国旧股东，作为一切权利、利益之完全补偿，其余面值六十二点五万英镑的股票，除了作为贿赂费分给张翼和德摧琳各二点五万股之外，全部以馈券的形式，分给英国、比利时资本家。墨林一个便士没出，获得了开平煤矿百分之六十以上的股票。阴谋成功实现后，这位后来的美国总统胡佛很是得意地宣称：“人们永远也不会知道资本到底是哪儿来的。”这位获得了开平煤矿八千股股份，赚取人生第一桶金的胡佛，在三年后向南非输出华工又赚取了四十三万佣金，在中国获得的非法财富，为美国这位孤儿总统打开了通往财富与权欲的大门。
这个鲁莽而又策划周密的阴谋让袁世凯震惊，看完周学熙的检举材料，龙旗被扯背后，开平矿务局已经成了洋鬼子的囊中之物，自己一直还在傻傻地盘算怎样将开平矿务局掌握在自己手上，现在这个张翼虽然是醇亲王载沣的人，可是这哥们已经犯下贪污、贱卖国有资产的死罪。就在慈禧太后生日之前，杨善庆要悬挂龙旗，将井架上悬挂英国米字旗的情况向袁世凯汇报，张翼这王八蛋立即给光绪皇帝和慈禧太后上书说：由于战乱紧急，为保护矿山和股东利益，将开平煤矿产业置于外国旗帜的保护之下，才能保全开平产业，所以加招外国商股，实行中英合办，改为开平矿务有限公司，在英国伦敦注册登记。还说，中外职员都享有平等权利，一切成规和租税都没改变，矿区悬挂中英两国旗帜。
这简直就是无耻的欺骗，袁世凯立即上书慈禧太后，希望朝廷能严查这起特大股权诈骗案件，将开平矿务局从洋鬼子的手上拿回来。1903年3月，摸清开平矿务局出卖始末的袁世凯向光绪皇帝与慈禧太后上书参奏张翼的贪墨与出卖国家利益的行为，开平矿务局的股东们因为龙旗事件慢慢地了解到自己已经被张翼这个督办给出卖，纷纷到天津找张翼算账。张翼的后台醇亲王载沣，对袁世凯在戊戌变法时临时倒戈，作伪证出卖自己的哥哥光绪皇帝，导致光绪皇帝囚禁瀛台颇有微词，所以一直对袁世凯不感冒。这一次袁世凯参奏张翼的真正目的就是要将开平矿务局的大权夺回至北洋集团，掌握在自己手上，而不争气的张翼拿了英国老鬼的银子，贪墨几十万两银子是要杀头的，载沣一看事情不妙，一方面替张翼在朝廷周旋，一方面严令张翼马上跟英国老鬼交涉。张翼一看自己的主子发火了，袁世凯这是要自己的命，尤其是那个周学熙不顾亲家情谊，居然跟袁世凯打小报告，张翼慌忙请大思想家、大教育家、后来的北大校长严复代笔，就开平矿务局的纠纷之来龙去脉进行了解释和辩护。严复一直仕途失意，尤其是在戊戌变法过程之中，由于康有为等人功名在身，康有为对严复很是不屑一顾，对严复的心理打击很大，八国联军打进北京，帝国一片狼藉，落魄的严复更如丧家之犬。张翼当时被德璀琳逼得狗急跳墙，深知严复懂西洋商情，于是将严复招为幕僚，严复一开始非常感激张翼的知遇之恩，可是严复进入开平煤矿没多久，就感觉到任何事情都操控在胡佛一个人手上。张翼遭遇袁世凯的参奏，严复出于对张翼的感激，二话不说提笔代张翼写辩护奏疏，对开平煤矿发生的具体情况只能听张翼介绍，通篇辩护奏书只有一个重点那就是英商的欺诈行为，而对付之方针便是依据公理，参照相关的国际及国内法律条款，谋取法律的解决，而不宜使用其他的办法。为了堵住袁世凯的嘴，给自己的主子找回一点面子，张翼立即派在开平矿务局工作的洋员工庆世理到伦敦高等法院控告墨林和英国开平矿务有限公司。
大清帝国历史上第一场跨国诉讼华丽开场。庆世理还算敬业，于1903年6月17日在伦敦高等法院呈递控词，历数开平煤矿转移本末，谴责被告不履行副约、使开平股东蒙受亏损的罪状，要求法院批明1901年2月19日的副约为有效，并要求判令墨林和英国公司履行副约的各项规定，否则批明1901年2月19日移交约系设骗得来，判令作废；或批明被告若不遵守副约办事，则不能享受移交约之利益。同时，提出了赔偿股东损失的要求。官司还没有正式开打，张翼就开始跟英方代表，德璀琳的女婿那森私底下洽谈弥补协议，其中包括开平矿务局作为中英合办有限公司；公司不得侵损中国主权、地方事权及秦皇岛主权；每年账目呈北洋大臣审核；张翼与那森公平议办公司一切事务等。袁世凯看到张翼提交的这个补充协议，跟自己全面掌控开平矿务局的想法简直就是南辕北辙，立即再次上书慈禧太后，慈禧太后觉得张翼实在太过分，让大清帝国很没有面子，开平煤矿的创办者唐廷枢曾经令十三个国家领事垂泪，现在的张翼却将大清第一资源蓝筹企业给出卖了。1903年12月，慈禧太后下旨将张翼的官职免掉，并命令张翼迅速收回开平煤矿，张翼却一直躲在天津英租界的家里拖延时间，理由是自己一个平头老百姓根本没法跟英国老鬼交涉。
袁世凯一看张翼窝在英租界耍无赖，再次上书参奏张翼，载沣一看袁世凯接二连三地参奏张翼，了解到袁世凯手上的证据全是张翼的亲家周学熙提供，这个周学熙的老爸周馥已经升任两江总督，一旦南洋跟北洋的人联手，后果将不堪设想，现在袁世凯一帮人正在谋划变革立宪的事情，那样大清帝国的控制权就将真正地掌控到汉人的手里。载沣思前想后，还是得让张翼亲自到英国去争取一下，开平矿务局不能落到袁世凯的手上，载沣借机奏请慈禧太后赏给张翼一个官衔方便他跟英国人交涉，慈禧太后无奈只有赏张翼三品衔到英国控告墨林。这个时候张翼派往伦敦兴讼的庆世理给张翼发来了电报，伦敦高等法院希望张翼与德璀琳、胡佛一起对质。1904年11月，为了到国外代表帝国打官司的罪人张翼头顶三品官帽，邀请了大思想家严复一同前往英伦。
1905年年初这一场跨国大案终于在伦敦高等法院开庭，规模空前。张翼这一次也是破釜沉舟，一下子就聘请了勒威特、吉尔、杨格尔以及劳伦斯四位皇家律师，墨林也是有备而来，一共聘请了休士、艾萨克、哈特、郝尔丹、汉弥顿、魏尔六位皇家律师。审判长卓侯士主审这一场震惊全世界之国际诉讼。张翼提出的证件有20多种，很快一同去伦敦的严复觉得事态不对劲，随着所看资料越来越多，严复开始怀疑张翼可能在有些事情上并没有讲真话。1905年1月14日，严复在伦敦很困惑，又不能直接找到张翼诉说，只有写信给戊戌变法期间被光绪皇帝破格接见的总理衙门章京、现在的商务印书馆编译所长张元济，信中大谈对张翼的不满及自己的想法，甚至说后悔跟张翼一起跑到伦敦打官司，尤其是在当初写给光绪皇帝以及慈禧太后的奏疏中，有很多内容都可能是张翼对自己编造的谎言，张翼在“卖矿”这件事情上“实系有连”。在第十四次的开庭过程中，张翼在法庭上试图将责任推给德璀琳，严复的预料果然言中，德璀琳当堂拿出证据，张翼亲密签名的“手据”以及合约，尤其是张翼在伦敦开平矿务有限公司持有的股份证据也被德璀琳给当场甩出来，整个案件一下子让大清帝国的诉讼代表团陷入了被动局面。严复在给张元济的信中非常忧虑，尖锐地指出这一场轰轰烈烈的跨国大案内情复杂，时间拖延太久，在英国审理即使能够得到公正的法律判决，张翼也不一定能够获得如数的赔偿。经过二十一次开庭审理，历时两年的马拉松一般的激烈交锋，1906年1月，张翼终于拿到了伦敦高等法院的判决书。义愤填膺的书生严复一甩手离开了伦敦，离开了张翼，张翼一个人拿着败诉的判决书，在冰冷的电报局给袁世凯发电报：“英堂不以卖约为据，即系作废明证。移交约未废，但系诈骗而成，亦不足为据。在英已无办法，坚请回华料理。”至此，大清帝国第一CEO唐廷枢创办的资源大盘蓝筹股彻底沦入洋人之手，资本化的帝国资产犹如一剂毒药，倒在了资本家的阴谋之中。