第二季大入狱
首富落马
在2008年11月中下旬，就有黄光裕被警方调查的消息在业内以短信形式流传着，起初多数人都未太留意，因为三度跻身内地首富的黄光裕已经经历了太多这类传言：2006年时，黄光裕及其兄黄俊钦就曾因涉及银行违法贷款被公安部立案调查，当时也在社会上掀起波澜。但几个月之后，国美电器就以上市公司公告的形式宣布公安机关已经撤销对黄的调查。
但在黄光裕事发后，有知情人士对笔者表示，2006年那次调查，看似撤销，实际上针对黄氏兄弟的专案组就一直没有撤销过，一直都在秘密的调查之中。
11月24日上午11点，国美电器发布了语焉不详的公告，称未接到黄光裕被调查的法律文件。同日，国美电器发布了亮丽的三季报，但取消了原定于当晚召开的分析师电话会议。
黄光裕被调查的传言满天飞的几天时间里，其兄黄俊钦对媒体数度发言，表现活跃。据《21世纪经济报道》，26日下午，黄俊钦还接听了该报记者的电话，并自信满满地声称“我们什么事都不会有的”。
但11月26日晚，黄光裕的胞兄、新恒基集团董事长黄俊钦，及中关村科技发展（控股）股份有限公司（000931）董事长许钟民亦因涉嫌经济犯罪被调查。许钟民与黄光裕渊源颇深，两人是同乡。自2006年始，中关村历经多次重组，黄光裕最终成为中关村第一大股东，许钟民亦为股东之一，并出任董事长。
许钟民数年前曾与笔者有过交谈，谈话中多次谈及自己多年来的江湖打拼往事，草根出身，奋斗经历颇为不易。
11月27日，北京市公安局首次证实黄光裕因涉嫌经济犯罪接受警方调查，尘埃落定、传言正式敲实。就在黄光裕此次落马之前一个多月，在2008年10月揭晓的《2008胡润百富榜》中，黄光裕刚刚以430亿元财富第三次当上胡润版“中国首富”。
11月28日，国美电器公告称，黄光裕及周亚飞被调查，已委任执行董事兼行政总裁陈晓为董事会代理主席，并成立一个特别行动委员会，密切监控并评估调查黄光裕对集团财务状况及营运所造成的影响。
当天下午，中国证监会在每周五下午召开的例行新闻通气会上，与会记者意外地见到了证监会稽查局局长刘洪涛。随后，证监会有关官员向记者通报，2008年3月28日和4月28日，证监会对三联商社（600898）和中关村股票异常交易行为立案稽查。调查中发现，在涉及上市公司重组、资产置换等活动中，鹏润投资有重大违法行为，涉及金额巨大，证监会已将有关证据移交公安部门。鹏润投资的实际控制人为黄光裕。
各种版本大肆流传
在黄光裕案件曝光后，其后媒体对黄光裕案情的报道版本众多。从最初的“3亿委托资金炒股变相行贿”、涉嫌洗钱、违规贷款和偷税漏税，再到近期的涉嫌内幕交易罪、非法经营罪、行贿罪。近期更有媒体报道，黄光裕只是利用掌握中关村和鹏润地产进行资产重组的内幕信息，花费13亿买入中关村股票，但其后因A股崩盘，黄光裕在其中并未赚钱，反而赔惨。
但最为市场认同的一个版本是：黄光裕此次落马，源于郭京毅案。2004年，国美电器借壳海外上市，而此次借壳多搭政策之“便车”，有关方面之所以打开政策大门，国美电器刚好搭上政策的东风，都是原商务部条约法律司巡视员郭京毅在背后的运作。2008年8月，郭京毅被“双规”，终于牵扯黄光裕。该版本因果链条相对缜密，符合时间逻辑顺序，最为市场接受。
2009年1月7日，黄光裕遭查近两个月后，其妻杜鹃行踪首次被曝出准确下落：经北京市公安局新闻办证实，原国美电器董事局主席黄光裕之妻杜鹃因涉嫌经济犯罪，正在接受警方调查。但对于其具体接受调查时间及所涉嫌具体罪行等，警方没有透露。据知情人透露，黄光裕被警方控制后，其妻杜鹃也被警方密切监视，并于去年12月底被警方由大连带回北京接受调查。
2009年8月，香港法院批准香港证券及期货事务监察委员会的申请，禁止黄光裕、其妻杜鹃及两家控股公司处置或出售所持的价值16.6亿港元的国美电器股份。
2009年9月8日，香港证监会申请冻结国美前主席黄光裕及其妻子杜鹃16.55亿资产，案件在当日早上香港高等法院开始聆讯。涉嫌经济犯罪被北京公安扣留了近9个多月的黄光裕并没有代表律师出庭。
2009年10月21日有媒体曝出，黄光裕涉嫌经济犯罪被拘押一案有了最新进展，案件被检察机关以证据不足为由再度退回公安机关补充侦查。此前该案件已经被退回补充侦查一次，主要补充内容为黄光裕案件中涉及的内幕交易具体操作手段等。
案件涉及面广
就在黄光裕被羁押、调查的同时，陆续有涉嫌“黄光裕案”的官员落马，案件连环发展，宛如动人心魄的大片，可惜这是真实发生的。
2009年年初，中央纪委对公安部原党委委员、部长助理郑少东严重违纪违法问题进行了立案检查。经查，郑少东利用职务上的便利为他人谋取利益，收受巨额贿赂，其亲属收受他人巨额钱款。根据有关规定，经中央纪委常委会审议并报中共中央批准，决定给予郑少东开除党籍处分，经国务院研究决定给予其开除公职处分；收缴其违纪所得；将其涉嫌犯罪问题移送司法机关依法处理。
郑少东1980年从警，长期从事刑事侦查工作，曾组织指挥侦破“东星轮”千万港元大劫案、张子强特大暴力犯罪团伙案、“长胜轮”特大海上抢劫杀人案等重大刑事案件，屡屡立功，曾荣获个人一等功等荣誉。在广东省公安厅，郑少东历任刑警总队副总队长、刑侦局局长，后由广东省公安厅常务副厅长一职调任公安部经侦局长。2005年4月，郑晋升为公安部党委委员、部长助理，一级警监警衔，在公安部警号编制为000010。与黄光裕为同乡。
同时，公安部经侦局副局长兼北京直属总队总队长相怀珠也被调查。相怀珠早年一直在山东从警，2007年由山东省公安厅经侦总队队长、副巡视员（副厅级）一职调任公安部，直到此次案发。在公安部，相怀珠的警号为000021，在经侦局为排名第三的副局长。自2003年起，公安部经侦局同时又挂了另一个牌子——证券犯罪侦查局，相怀珠同时兼任证券犯罪侦查局北京直属总队总队长。
2009年4月，广东省政协主席陈绍基，因涉嫌经济问题被查；同时带走的还有曾经担任广东省委副书记、省纪委书记的浙江省纪委书记王华元。据知情人士透露，陈绍基被调查，与正在接受调查的原国美电器董事会主席黄光裕，以及原公安部部长助理、经济犯罪侦查局局长郑少东有所关联。此后，广东部分政府官员及政协委员陆续被有关部门约谈，官员落马消息也陆续传出。5月，刚刚出访归来的广东省劳动和社会保障厅厅长刘友君被广东纪检监察机关带走。
6月5日凌晨，原深圳市委副书记、市长许宗衡被中央纪委从家中带走。有关部门因黄光裕系列案，初步掌握了许宗衡违纪行为的线索，调查重点则指向大运会场馆等与土地有关项目。许同时被指和商界人士进行权钱交易。7月30日下午，中共中央政治局委员、广东省委书记汪洋在被境外记者问及陈绍基和许宗衡案之间关系时表示：“在中央纪委没有公布案件调查结果之前，我和诸位一样，都只能凭自己的判断。据我个人了解，两个案件没有直接联系。”
10月中旬，税务总局稽查局一处处长孙海亭被中央纪委叫走，开始“协助调查”黄光裕案。据悉，孙海亭被纪委带走的主要原因是，在呈报给税务总局的关于国美黄光裕税案的报告中，上下其手。孙海亭主管主持了2008年针对国美等大型家电连锁企业的税务稽查。知情人说，孙在报告中认为“黄光裕税务上没有大问题”。在稽查局任职期间，孙海亭主管主持查处了多起在全国有较大影响的涉税大案，其中包括刘晓庆案、毛阿敏案等。
炒作三联大胆而富有想象力
在各种消息版本满天飞的时候，大可耐心等待尘埃落定，或者随那流言飞来飞去。重新回归到三联商社、中关村这两支股票的走势图上，不难发觉明显的炒作痕迹，而二级市场的投资者来说，结合这两家公司的相关重组消息，对照股票走势，不异于一场跟庄教学。
截至2007年底，三联集团共持有三联商社4978.2602万股，占总股本19.71%。其中，定于2013年解禁的限售流通股4976.5602万股，由于三联集团外债高筑，当时已被多家银行轮候冻结。
2008年春节前，中信济南分行坚决要求拍卖这些股权。而来自证监部门的信息表明，也正是自2007年9月以后，黄光裕开始分批在二级市场买入三联商社股票。最终被拿出来拍卖的股权为2700万股，占三联商社总股本的10.67%，拍卖竞得者将成为上市公司的控股股东。
2008年2月14日，拍卖当天，短短8分钟，三联商社2700万限售流通股从7元起拍价飙升至19.9元成交，创下“天价”成交纪录。
三联集团高层事后称，拍卖会期间，三联集团已下决心“无论如何要把这2700万股拍回来”。但他透露，当拍卖师喊到19.9元时，他与场内举牌者的电话断了，否则三联方面的代表会一直举下去。
相应地，在二级市场上，3月4日复牌后的三联商社，股价从9.68元连续六个涨停，最高收于17.68元。
市场各界人士对此次股权拍卖以及三联商社的连续六个涨停，均是惊叹异常。当时三联商社二级市场的价格还不过9元左右，在拍卖市场上却要花翻番的价格去抢，这种消息传回二级市场，如果再有实力资金的配合，那二级市场股价自然有充分的炒作噱头。时人都惊奇此次炒作成功地利用了一级、二级市场的价格吸引力，手法大胆老道、凶悍泼辣。
拍卖会两个月后，2008年3月28日证监会正式立案调查“三联商社二级市场股价异常波动”——发生于2月14日的拍卖会成为重点调查对象，而由此追溯，背后操纵者逐渐浮出水面。2008年8月26日三联商社公布的“详式权益变动报告书”，国美的关联企业——战圣投资执行董事刘春林和经理韩月军分别在2008年3月18日、19日两天各卖出6万余股三联商社股票，监事刘春光则在2月到8月间频繁买卖上市公司股票。黄光裕及其旗下公司、手下人员成了此次炒作的最大嫌疑人。
中关村股价明显异动
相比于三联商社六个涨停板的一气呵成，中关村的炒作更加跌宕起伏一些。
2006年4月4日，时为中关村大股东的北京住总集团签订合同将其持有的1.01亿股中关村股份全部转让给黄光裕名下的鹏泰投资。同年6月5日，国资委批准该股权转让。
几乎与黄光裕的收购同步表现的是中关村股价，2006年4月5日起马上报以4个涨停板，4月全月上涨40%。
2007年8月，中关村再次大涨，整月涨幅为85%。
但中关村此轮上涨，被深圳交易所及时监测到了。2007年8月28日中关村上涨6.11%，同日深成指下跌0.37%；2007年8月29日中关村涨停，同日深成指下跌2.1%，因此深交所关注中关村是否存在应披露而未披露的信息。中关村当时答复深交所说，经咨询主要股东和管理层，公司涉及广东CDMA项目在广东发展银行北京分行的31.2亿元贷款和在中国建设银行天津分行的2.7亿元贷款均已逾期，公司作为担保方，正积极协调各方，但仍未取得实质进展。截至2007年6月30日，公司合并范围贷款余额近17亿元，其中近41%逾期，财务负担沉重，目前债务重组工作尚未取得积极进展。公司目前没有重大收购和重组计划。
2008年5月7日，中关村宣布拟非公开发行不超过12.27亿股以从鹏泰投资、北京鹏康科技有限公司、黄秀虹手中收购北京鹏润地产控股公司的100%股权，由于鹏润控股主要资产为10个地产项目，这将使中关村从此改头换面为地产股。这一利好并没有给中关村带来预期的上涨。仅仅不到4个月，中关村第三届董事会七次临时会议便宣布放弃非公开发行预案。
观察中关村2006年到2008年近两年来的走势，明显有异动痕迹，公司股价和消息面起落不定。在黄光裕案发后，中关村董事长许钟民也随之落马，这种关联已经说明了问题。
资本利器成人毁人
2010年1月，黄光裕之兄黄俊钦已被移送北京市人民检察院第二分院审查起诉，检察机关将对黄俊钦案进行审查，以决定是否对其提起公诉、是否追究其刑事责任。据了解，黄俊钦涉嫌内幕交易罪、合同诈骗罪、贷款诈骗罪、重婚罪，另外还在出入境证件上涉嫌犯罪。
2月12日，北京市人民检察院第二分院以被告人国美电器控股有限公司董事局原主席黄光裕涉嫌非法经营罪、内幕交易罪、单位行贿罪向北京市第二中级人民法院提起公诉，同案其他被告人及相关被告单位亦由北京市人民检察院第二分院一并提起公诉。此时距黄光裕被拘留已将近15个月。据透露，这其中单位行贿罪和内幕交易罪两项罪名基本证据确凿，而涉嫌非法经营罪是否证据确凿尚不得而知。
黄光裕被拘留后，其案件分别由公安机关和检察机关侦查和调查，有数百位各级官员因此案落马。与此同时，此案件已经被退回补充侦查两次。最后一次退回补充侦查在2009年10月初，当时黄光裕涉嫌经济犯罪的案件被检察机关以证据不足为由，再度退回公安机关补充侦查。可能涉及黄光裕的三项罪名，检察院分别派了不同的小组下去调查。根据刑事诉讼法规定，检察机关在审查期间，可以两次将案件退回公安机关补充侦查。但按照程序，该案应当在退回补充侦查结束后的一个月到一个半月的时间内提请公诉。
面对黄光裕案件，有市场人士评论道：毫无疑问，黄光裕是一个商业奇才——初中没毕业却成就了中国的“商业帝国”，36岁即戴上“中国首富”的桂冠。这样的人，只能用“奇才”来形容。正是他成就了中国家电连锁的“商业帝国”，解决了多达20多万人的就业问题，一年纳税超过20亿元人民币，很多人因为他的存在而买到物美价廉的家电产品。因此，我们不能因为他的过失甚至涉嫌经济犯罪，就完全抹杀他积极的一面。