（3）流动性原则
这个原则是指收回债券本金的速度快慢，债券的流动性强意味着能够以较快的速度将债券兑换成货币，同时以货币计算的价值不受损失，反之则表明债券的流动性差。影响债券流动性的主要因素是债券的期限，期限越长，流动性越弱；期限越短，流动性越强。另外，不同类型债券的流动性也不同。如政府债券，在发行后就可以上市转让，故流动性强；企业债券的流动性往往就有很大差别，对于那些资信卓著的大公司或规模小但经营良好的公司，他们发行的债券其流动性是很强的，反之，那些规模小、经营差的公司发行的债券，流动性要差得多。因此，除了对资信等级的考虑之外，企业债券流动性的大小在相当程度上取决于投资者在买债券之前对公司业绩的考察和评价。
所谓“鸡蛋不能放在一个篮子里”，债券投资要很好地运用组合投资理论，在进行投资决策时，要分散投资的对象，选择各种证券，主要是债券、股票，进行匹配结合，以便有效地降低投资中的风险，增加投资收益，这就是分散化策略。分散化的策略主要包括以下几个方面的内容：
（1）种类分散化
这种策略也就是我们平常所说的“不在一棵树上吊死”。如果将资金全部投资于政府公债，虽然其偿付能力得到保证，信誉高于企业债券，但是可能会由此失去投资企业债券所能得到的较高收益。
（2）时间分散化
我们投资债券，最好将资金分成几部分在不同的时间下注，而不要全部一下子投进去就玩那么一把，因为债券价格和市场利率常常是跌宕起伏、变化莫测的，一次性下注很有可能被套牢而陷入困境，分段购买或卖出，就可以合理地调动资金来解套。
（3）到期日分散化
如果我们投资的债券，其到期日都集中在某一个定期或一段时间内，则很有可能因同期债券价格的连锁反应而使得我们的收益受损，因此，债券的到期日分散化比较重要。要做到这一点有两种办法：一是期限短期化，将资金分散投资在短期债券上；二是期限梯形化，将资金分散投资在短、中、长三种不同期限的债券上。
（4）部门或行业分散化
因为同种部门或行业基本上是一损俱损，一荣俱荣，为了将风险分开，最好是将资金分部门或行业投资，这和种类分散道理一样。
（5）公司分散化
不同行业的公司，其经营效益互不相同，就连同一行业的公司，其实也有差别。因此，企业债券的组合投资，即要选安全性高，收益率相对低的大公司债券，也要选安全性低但收益率高的小公司，这样综合，就既有安全性保障，又有较高的投资收益。
（6）国家分散化
这个主要是针对国际债券市场而言，因为各个国家或地区的政治风险、经济金融风险、自然灾害风险都有不确定的因素，故为规避风险，最好将资金分别投资于不同的国家或地区。
四、国债理财小窍门
国债作为一种“防守型”理财品种，具备长期性、低风险等诸多优势。在目前股市、基金等投资市场信心不足的时候，投资者不妨将适合自己的国债品种纳入投资组合。用国债投资的小窍门有：
颇具收藏价值的债权凭证
（1）精选国债类型，注意票面利率
目前我国共有两类4种国债可供投资者选择，即凭证式国债（纯粹凭证式国债、凭证式电子记账国债）和记账式国债（交易所记账式国债、商业银行柜台记账式国债）。事实上，无论是哪个类型的国债，只要持有到期，都会获得票面利率，不会出现亏损。但凭证式和电子式储蓄国债收益相对稳定，票面利率肯定高于同期存款利率，比较适合中老年投资者购买，同时，年轻投资者也可通过该品种进行低风险资产配置。
记账式国债的票面利率根据招投标时的市场情况确定，在上市之初和到期之前二级市场价格都有一定波动，存在获利空间，适合年轻投资者购买。
（2）了解国债流动性特点
在挑选国债投资期限时，首先要了解不同国债类型的流动性特点。记账式国债因为可以上市交易，投资年限对流动性的影响不大；电子式和凭证式储蓄国债的流动性较差，不可以上市交易，购买后如果需要变现，可到原购买网点提前兑取，但不能获得票面利率，而是根据实际持有天数以相应利率计付利息。
（3）规划国债年限
凭证式国债提前支取要收本金千分之一的手续费。这样一来，如果投资者在发行期内提前支取，不但得不到利息，还要付出千分之一的手续费；在半年内提前支取，其利息也少于活期存款利率。
投资者在挑选投资年限时，一定要考虑自己的资金用途。记账式国债虽然投资年限对流动性影响不大，但超长期品种与宏观经济走势关联性较大，比较适合机构投资者。
在加息预期下，保守投资者购买债券宜短不宜长，一旦加息，之前投资的债券原本拥有的利率优势会减小，甚至会产生利差倒挂的现象，期限越长的债券，因利差变动所造成的损失往往会更大一些。但如果对通胀情况较为乐观，可以适当配置一些长债。
五、个人投资企业债券策略
股市和债市是存在跷跷板反应的。在牛市里，投资者进行股票投资，有不少都获得了10%以上的年收益率。而债券市场却因为加息预期等因素的影响走势疲软，所获的收益自然无法与买卖股票的收益相比。因此，不少追求高收益率的投资者“抛弃”了债券。而在熊市，股市回落幅度很大，股市亏损的人较多，不少人又转而开始追求收益稳妥。而债券市场的稳步上扬，与还本付息的稳健投资方式获得了相当多人的青睐。
个人投资者参与公司债投资主要分为直接投资和间接投资两类。而直接投资又有两种方式：一是参与公司债一级市场申购，二是参与公司债二级市场投资。间接投资就是投资者买入银行、券商、基金等机构的相关理财产品，然后通过这些机构参与公司债的网下申购。
个人要投资公司债，首先要在证券营业网点开设一个证券账户，等公司债正式发行的时候，就可以像买卖股票那样买卖公司债，而交易最低限额是1000元。从长江电力公司债的试点发行情况看，采用的是“网上发行”和“网下发行”相结合的方式。网上发行是将一定比例的公司债券，按确定的发行价格和利率，通过上交所竞价交易系统面向社会公众投资者公开发行。认购资金必须在认购前足额存入证券账户。
就二级市场交易而言，个人投资者只能在竞价交易系统中进行公司债买卖。每个交易日9时15分至9时25分为竞价系统开盘集合竞价时间，9时30分至11时30分、13时至15时为连续竞价时间。公司债现券当日买入当日卖出，即实行T+0交易制度。
公司债更适合做长线投资，不适合做短线投机炒作。对于公司债这一新生品种而言，除了年期、票面利率等方面需要关注外，还包括公司的到期偿付能力。由于目前各地的公司债细节方案尚未出台，票面年利率无法比较，所以目前主要应该关注发债公司不同的资产水平。一般来讲，发债公司的主营业务利润率和净资产收益率均明显高于行业平均水平，拥有较强融资能力等要素成为公司债到期能否偿付的关键。
六、投资可转债策略
可转债（ConvertibleBond）全称为可转换公司债券，于1843年起源于美国。是指发行人依照法定程序发行，在一定时间内按约定的条件可以转换成股份的公司债券。也就是说，可转债作为一种公司债券，投资者有权在规定期限内按照一定比例和相应条件将其转换成确定数量的发债公司的普通股票（以下简称基准股票）。因此，可转债是一种含权债券，它既包含了普通债券的特征，具有面值、利率、期限等一系列要素；也包括了权益特征，在一定条件下它可以转换成基准股票；同时，它还具有基准股票的衍生特征。
可转债兼具股票和债券的属性，结合了股票的长期增长潜力和债券的安全与收入优势。但为了提高可转债投资收益，投资者应依据自身的资金数量和要求的收益水平选择合适的投资策略和投资时机。
（1）可转债投资的基本策略
投资者应根据发行公司的偿债能力、行业地位、发展战略以及财务、产品、管理、技术、市场等综合基本因素，重点对其未来业绩和现金流做出预测，确定可转债投资品种。
一是稳健性投资，即投资于市价接近债券本身价值的可转债，从而在有效控制投资风险的前提下获取稳定的投资收益；
二是进取型投资，即投资于基本面较好、具有成长性、转股价格修正条件优惠的可转债，从而在风险相对较低的前提下获得不低于基准股票的投资收益；
三是寻找套利机会，即市场存在一定的无效性，当处于转股期内的可转债市价低于转股价格时进行套利操作。
（2）不同价位的可转债投资策略
可转债在不同价位下会显示出不同的特性。因此，投资者应区别对待不同价位的可转债。一是债券溢价在30%以上的高价位可转债。这类可转债的下跌空间相对比较大，但如果投资者看好其基准股票，则可以投资于该类可转债。因为一方面可转债买卖的手续费低于股票，能降低投资者买卖成本；另一方面可转债在中长期持有的情况下能够获得一定的利息收入。此外，在股市长时间下跌的情况下，它还具有一定的抗跌能力。故该类可转债的未来收益相对于普通股票还是比较有优势的。
二是债券溢价在15%~30%的中价位可转债。这类可转债股性和债性都适中，其转换价值比市价要低得多。在股市上涨时，获取收益相对要慢一些；但在股市下跌时，其损失也会小一些。进行这类可转债投资时可多关注转换溢价率相对较低而基准股票的波动性又较高的可转债。
三是债券溢价低于15%的低价位可转债。这类可转债的债性较强，下跌空间有限，进行中长期投资时一般不会有太大的损失，而且也很可能在未来分享到股市上涨的收益。这类可转债比较适合低风险、期望在中长期投资中获益的投资者进行投资。
（3）可转债投资时机的选择策略
可转债还本付息的特性确保了稳定的收益；可转换成股票的特性提供了获取更高收益的机会。总的来说，它的操作方式可以根据市场情况分为三种：
一是股市转好。可转债股票特性表现较为明显，市场定价考虑股性更多；可转债价格随股市上升而上涨并超出其原有成本价时，持有者应抛出以直接获取价差收益。
二是股市由弱转强。如果发行可转债的公司业绩转好，其股票价格预计有较大提高时，投资者可将可转债按转股价格转换为股票，以享受公司较好的业绩分红或股票攀升的利益。
三是股市低迷。可转债债券特性表现较为明显，市场定价考虑债性更多；可转债和基准股票价格双双下跌，卖出可转债或将其转换为股票都不合适，投资者应保留可转债以获取到期的固定本息收益。