接着一阵喇叭响，宣示王母娘娘的驾临。她带着所有的菩萨和随从上场，发现蟠桃和美酒全都不翼而飞，便叫醒昏睡的小仙女，调查事情的经过。小仙女全都一片茫然，不知所以，只是说她们正在恭候娘娘驾临，不知怎么就睡着了。一位嘉宾提议说，可以派人去问一下守门的护卫，看刚才是否有人进来过。打探的人还没回来，护卫就来报告说：刚才有一只大猴子，喝得醉醺醺的，拎着一根大棒出门去了。王母娘娘便派了天兵天将去捉拿猴子。这猴子原是一块顽石化成的，本来住在人间的一个山洞里，他的本领非常高强，懂得腾云驾雾，王母娘娘让他掌管天庭的果园。
菩萨带着天兵来到人间，找到了美猴王的山洞，只见美猴王正和众多小猴子享受着他从天上带下来的蟠桃。天兵们向猴王发出挑战，他立刻应战，从身上拔下一撮猴毛，每根毛都能变成一只手里举着铁棒的小猴子，和他一模一样。他自己的那根铁棒非常特别，是海龙王送给他的，大小能够任意变化，小能小得像绣花针，大能大得像擎天柱。天兵都对猴王无可奈何。
天将之中有一个叫做二郎神的，他长着三只眼睛，是所有神仙中法术最为高强的。二郎神有一条狗，也非常厉害，他放出神狗去咬那猴子，猴子被咬倒，众人便一拥而上将猴子捉住，带到了天庭。王母娘娘下令，将猴子交给道教尊神太上老君，放在他的炉子中焚烧。那个炉子非常大，他们把猴子关在其中，并且严密地看守，防止他逃跑。过了很久，老君觉得猴子肯定死了，所以就离开了一小会儿。而那只猴子并没有死，老君一离开，他就逃了出来，逃回自己的山洞，还顺便从老君藏药的葫芦中偷出了一些金丹。这些金丹能够令人长生不老，猴子非常清楚这一点，他自己吃了一颗，感觉味道非常好，便把剩下的分给了小猴子。等到太上老君回来的时候，发现猴子和他的金丹都不见了，便去禀告王母娘娘。第二幕也就结束了。
第三幕开场是天兵天将们又再度前往猴子的山洞，向他挑战。猴子说：“怎么？还敢来？”并把他们嘲笑了一番。他们再次开战，但是神仙们的法术不及他高强，就连曾经咬过他的那条狗，现在也派不上用场了。天兵天将们最终放弃，回到天庭，向王母娘娘禀告，猴子法术太高强了，他们没有办法再度擒住他。然后王母娘娘召来了一个大约十五岁的小神仙，叫做哪吒，他的法术非常高强，王母让他到猴子的洞府去，看看能不能抓住猴子。这位小神仙是由荷花和荷叶变化来的，他的骨头是荷花和莲藕，血肉是荷叶，他能够随意变幻自己的形态。哪吒来到猴子的洞府，猴子看到后说：“天啊！居然来了一个这样的小孩！好吧，如果你觉得自己打得过我，那就来吧。”于是哪吒变出了三头六臂，猴子看到后，也同样变幻。小神仙看到这没有什么用，就把自己变成了一个巨人，开始和猴子交战，而猴子则变成了一把巨剑，将这个巨人一劈两半。小神仙又把自己变成了一团火，想要烧死猴子，但是猴子这一次变成了水，扑灭了火焰。然后小神仙又变成了一只发怒的狮子，而猴子则变成了一张大网，抓住了狮子。小神仙发现自己无法和猴子抗衡，便就此作罢，回到天庭向王母报告。王母非常绝望，只好请出全能的佛教大神如来和慈悲的观音菩萨，请他们下界看看是否能够降服猴子。他们到达山洞后，猴子走了出来，看着如来，什么都没有说，因为他认识这个神。这个神用一根手指指着他，他便跪地认输。如来说：“随我来。”然后带着猴子，把他压在了一座山下面，告诉他，他必须一直待在山下，直到悔改为止。如来说：“你要待在这里，直到有一天，有一个去往西天取经的和尚来移开这座山，放你出来。你陪他上路，一路上必须历经磨难，面对危险，但是如果能陪着他取到真经，你就能修成正果，到天庭中享受安乐的生活。”