牛市第一期：与熊市第三期的一部分重合，往往是在市场最悲观的情况下出现的。大部分投资者对市场心灰意冷，即使市场出现好消息也无动于衷，很多人开始不计成本地抛出所有的股票。有远见的投资者则通过对各类经济指标和形势的分析，预期市场情况即将发生变化，开始逐步选择优质股买人。市场成交逐渐出现微量回升，经过一段时间后，许多股票已从盲目抛售者手中流到理性投资者手中。市场在回升过程中偶有回落，但每一次回落的低点都比上一次高，于是吸引新的投资人入市，整个市场交投开始活跃。这时候，上市公司的经营状况和公司业绩开始好转，赢利增加引起投资者的注意，进一步刺激人们入市的兴趣。
牛市第二期：这时市况虽然明显好转，但熊市的惨跌使投资者心有余悸。市场出现一种非升非跌的僵持局面，但总的来说大市基调良好，股价力图上升。这段时间可维持数月甚至超过一年，主要视上次熊市造成的心理打击的严重程度而定。
牛市第三期：经过一段时间的徘徊后，股市成交量不断增加，越来越多的投资人进入市场。大市的每次回落不但不会使投资人退出市场，反而吸引更多的投资人加入。市场情绪高涨，充满乐观气氛。此外，公司利好的新闻也不断传出，例如赢利倍增、收购合并等。上市公司也趁机大举集资，或送红股或将股票拆细，以吸引中小投资者。在这一阶段的末期，市场投机气氛极浓，即使出现坏消息也会被作为投机热点炒作，变为利好消息。垃圾股、冷门股股价均大幅度上涨，而一些稳健的优质股则反而被漠视。同时，炒股热浪席卷社会各个角落，各行各业、男女老幼均加入了炒股大军。当这种情况达到某个极点时，市场就会出现转折。
如果牛市结束，怎么办
一般人都会问，如果牛市结束了，怎么办？
炒股的诀窍便是在牛市中全力投入，在牛市结束或接近结束的时候卖掉你的所有股票。如果大市不好，你最好什么也别买，有疑问的时候离场。资金总是在赢利机会最大的时候才留在场内。
一个大走势，头和尾都很难抓到，炒手们应学习怎样抓中间的一截，能抓到波幅的70％就算不错了。
牛市通常是大家在股市中攫取利润的好时候，当然，如果我们可以在牛市第一期买入股份，而持有至牛市第三期方出售，将可获取可观利润；不过事实证明，一般人要如此冷静，是几乎接近不可能；因为过程当中，我们的情绪（贪婪与恐惧）、资金的周转、群众力量等因素都会左右我们的决定。而在股市运行的一刻，身处其中的投资者，实在难以实时界定自己身处的环境是在牛市或熊市的所在期间，而往往在事后，方可推断当时的最佳投资策略；不过如果我们熟知牛市的习性，在第一期市可率先吸纳优质股份，或在第二期时耐心持有股份，令赢利扩大，甚至是在第三期趁高沽货离场，避免熊市来到时的损失，都将会大大提高我们的投资回报。
多头市场基本的投资策略是持股。只要没有确认市势已脱离市场多头状态，就不要抛出股票。并且每一次回落都是宝贵的买入机会，上升就不必去管它。不要以为股价升了很多就可以抛掉股票。在一次真正的强势中股价升了可以再升。以至于升到你不敢相信的程度。如果在升势的中间抛出有一些获利的股票，除非你不再买入或者换股，一般来说都会截掉一段你的应得利润。从本质上说，在整个多头行情的上升过程中，这种在中间抛掉股票之后又不得不用高一点的成本补回的错误操作是上升行情的重要推动力。
一般来说，牛市是不会结束的，当我们看到的表面上的牛市结束了的时候，也可能正是另一个牛市的到来时期。所以在股票市场中，千万不要急躁。有时候沉下来看看股市的行情对你更有好处。
控制风险：投入多少资金
风险源自不确定性，在外汇市场，风险不可避免，但却可以控制。我们同样能在汇市大获其利，生存以至壮大。
风险投资是一个风险程度很高的行业，一些统计资料表明：风险投资业务的失败率高达70％-80％。
在风险投资的过程中，隐含着众多的风险因素。风险因素不但错综复杂，而且因时、因地、因人、因事、因市场竞争而不断变化，不易被觉察，不易被识别，不易被把握。
为了控制风险投资的风险，风险投资者应切实履行投资原则，精心决策实施，并与风险企业一道，同心协力，建立和完善风险投资管理体系。
投入多少资金，这是控制风险的一个有效途径：
从理论上讲，投资额一般应限制在全部资金的50％（更保守者是30％）。但如果我们把交易成本赔掉50％，接下来该怎么办呢？是用剩余的50％把损失的赚回来，还是用剩余资金的50％（即原有总资金的25％）来赚回它的两倍的金额？再假如，我们用原有资金的50％进行交易，赚取交易额的一倍。为了从资金的运作中获取更大的收益，我们当然应该把交易扩大一倍。但这样一来，就有可能把刚刚赢利的部分赔进去，甚至糟糕到连本钱也要搭进去。
对风险高，资金需求大的风险企业，投资者宜运用联合投资的原则，联合其他风险投资者共同注资，实现风险分散，形成由里到外的风险控制体系，在总体水平上增强风险承受能力。
还有一种方法就是投资组合：即不要把鸡蛋放入同一个篮子里。现在网络的出现，电子化交易，使期货交易者能同时进行多个商品合约的期货交易。但问题是，鸡蛋虽分放在多个篮子里，而提篮子的还是我们自己，请问我们有几只手？我们能同时把握住我们的几个篮子？时下有许多公司以不同的方式组织散户资金，形成基金，增强抵御风险的能力；而投资组合却认为，我们应分散有限的资金，化整为零。期货市场中有经验的投资者都深知，抵御风险能力越强，获取利润的空间就越大。
利用现金降低风险
基金投资方式有一次性投资和定期定额投资。一次性投资适用于市场持续上升的时候，或者你认定自己不会在错误时机把持不定地进行买卖。为了避免感情用事和道听途说，定额定期投资不失为稳健的投资方法，尤其是对于优柔寡断的投资人。
定期定额投资的原理具有普遍性，即在间隔一致的时间点上买入同等数量的基金，可以有效通过分散的时间点来熨平投资的风险。
采用定期定额投资则无需为时间点的选择忧心。这种策略的另一好处也显而易见。这种“零存整取”的方法要求的资金起点低，对于不能一口气拿出大量资金投资的人，比如刚工作的人群、财务负担较重的人群来说都适合。
一方面，定期定额投资可以降低风险。因为是分段吸纳，在基金净值下跌的时候不仅可以让你以较低的价格买入更多数量的基金，还可以减少已持有投资的损失。另一方面，定期定额投资的可取之处在于“纪律性”。投资人往往追逐基金以往的表现，在基金表现出色之后买入，在基金回报率下降的时候卖出，这其实是一种按市场时机选择的短线操作。定期定额投资可以防止进行短线操作，使你成为有纪律的投资人，从而避免盲目追捧热门基金可能造成的投资失误。
因此一些投资人认为定期定额投资的最大优点在于其稳定性，这种方法用于投资积极进取或主动投资的基金，往往能取得很好的回报。期定额投资需要耐力，实际上连续三五个月的投资并不能被称为定投，也完全不具备分散风险的功能，发挥定期定额投资的优势。这种情况下一次性投资更能取得实效。
是否采取定额定期投资取决于你期望的回报期限是多长，以及你在意的是投资收益的最大化还是尽可能地降低风险。如果你期望的回报期限越短，则选择一次性投资越容易造成损失。对于业绩不稳定、净值波动很大的基金，定额定期投资可能更加适合。你也可以将这两种方法结合起来，将一部分资金做一次性投资，再安排每个月的定期定额投资。
我们还可以利用货币市场基金的方法来降低基金风险，货币市场基金的仅仅单位资产净值是不变的，这是与其他基金最主要的不同点。投资货币市场基金后，投资者可以利用收益再投资，增加基金份额，基金就不断累加。货币市场基金的评价标准是收益率，这与其他基金以净资产价值增值获利相同。货币市场基金的流动性好、安全性高，这是因为货币市场是一个底风险、流动性高的市场。
货币市场基金除具有收益稳定、流动性强、购买限额低、资本安全性高等特点外，还有其他一些优点，比如可以用基金账户签发支票、支付消费账单；通常被作为进行新的投资之前暂时存放现金的场所，这些现金可以获得高于活期存款的收益，并可随时撤回用于投资。一些投资人大量认购货币市场基金，然后逐步赎回用以投资股票、债券或其他类型的基金。许多投资人还将以备应急之需的现金以货币市场基金的形式持有。有的货币市场基金甚至允许投资人直接通过自动取款机抽取资金。这是提高基金风险的有效手段。
利用时间降低风险
投资工作不仅仅是低买高卖那么简单，不过回过头来看，确实又需要低买高卖，投资是一门学问。在确定的投资目标下，投资时间的长短决定了投资策略的不同。我们如果能够把股票当成一项投资，那么就需要研究所购买的企业是否能够获得收益，这样可以大概估算出合适的股价，以进行投资，可以利用定期投资来降低投资风险。
定期定额投资的原理具有普遍性，即在间隔一致的时间点上买入同等数量的基金，可以有效通过分散的时间点来熨平投资的风险。
尤其在震荡比较大的市场，做到准确在低位买入高位卖出是一件非常困难的事情，如果投资者买入时机不对，那么短期内可能面临较大的亏损。比如在上周三以前买入并持有先进的投资者，或者是周三当天抢进市场的投资者，在短期内损失10％-20％之多。所以说定期定额投资需要耐力，实际上连续三五个月的投资并不能被称为定投，也完全不具备分散风险的功能，发挥定期定额投资的优势。这种情况下一次性投资更能取得实效。
在定期定额投资中，投资者通过分批买入，虽不能保证全部在底点买进，但可以保证平均成本不在高点上。即在单边向上的市场中可能略逊于单笔投资，但在波动市场中，定期定额投资在风险和收益上的优势就很明显。
在定期定额投资中一般我们需要注意以下问题。
定期投入资金应适度，如果每月扣款金额过多，会影响正常生活。因此最好先计算每月能省下来的闲置资金量。
定期定投利用时间分散熨平市场的高低起伏，数学原理和海外市场的实际经验都证明，如果投资时间长，选择波动幅度更大的投资品种将获取更多收益。波动性即风险，也就是说，长期定投最好选择一支股票型基金。定投低风险基金不是个好的选择。
另外时间窗是规避投资风险的良好工具，我们把超越合理价值的股票叫做溢价，当投资者经受不了诱惑而购买了溢价股票遭遇损失的时候，有两种办法来操作，一种是止损，一种是通过时间窗来进行价格调整，这两种办法根据不同人的习惯来使用，时间窗工具可以规避损失。
首先选择具有投资前景的公司。企业经营状况稳定，对股东回报大的股票不应该错过，即使这些公司的股票波动通常不是很大，但是它的稳定和分红同样可以平复投资风险。因为是周期性股票，受到市场原因而存在调整，所以这类股票长期前景始终看好，而且从分红配股的角度上看，即使存在一定程度的溢价，也是值得长线投资的。其次确定公司是值得投资的公司，那么就不妨在底部大胆买进，耐心持有，在一定时候便可以获得良好的收益。