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第90章 与自己较量:买卖期货

第十二章4.与自己较量:买卖期货

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多数人认为自己是在同市场角逐,但是市场毫不介意,实际上他们是在同自己较量。交易的唯一目标不是要证明你准确无误,而是到手多少钱。

致富指数:★★★★

适应人群: 风险承受能力较强,希望在短期内发财致富的人。

尽管期货市场在我国已开办了多年,但人们对它的认识还比较浅显,认为它是大的经纪机构、企业及少数富裕阶层光顾的场所。在大众投资者眼中,期货市场仍是一片陌生的土地。正是基于这种认识,目前,公众参与期货交易的还只是少数。而一些具有战略眼光和洞察力的先行者,已经大胆地瞄准和涉足这块新领域了。

现代期货交易之所以能够在短短的100多年里迅猛发展,是因为其具有特别的优越性,吸引交易者前赴后继,在复杂多变的市场中,认定发财或避险的目标,不停地参与交易。

致富小看板

期货相对债券或房地产等投资工具的优势

债券或房地产商品期货

投资机会只有多头一种,即先买后卖多头、空头皆可,投资机会增加一倍

交易规则复杂,增加投资成本方便,简单

资本需要量大,影响资金周转杠杆原理,以小搏大

专业服务少甚至无专业经纪机构提供优质服务

投资回报较慢较快

资讯速度慢与市场同步,速度快

那么该如何进行期货交易呢?

期货交易的全过程可概括为开仓、持仓、平仓或实物交割。

开仓,是指交易者新买入或新卖出一定数量的期货合约,例如,投资者可卖出10手大豆期货合约,当这一笔交易是投资者的第一次买卖时,就被称为开仓交易。

在期货市场上,买入或卖出一份期货合约相当于签署了一份远期交割合同。开仓之后尚没有平仓的合约,叫未平仓合约或者平仓头寸,也叫持仓。

开仓时,买入期货合约后所持有的头寸叫多头头寸,简称多头。

卖出期货合约后所持有的头寸叫空头头寸,简称空头。

如果交易者将这份期货合约保留到最后交易日结束,他就必须通过实物交割来了结这笔期货交易,然而,进行实物交割的是少数。大约99%的市场参与者都在最后交易日结束之前择机将买入的期货合约卖出,或将卖出的期货合约买回,即通过笔数相等、方向相反的期货交易来对冲原有的期货合约,以此了结期货交易,解除到期进行实物交割的义务。这就是期货的对冲。

例如,如果你在2000年5月卖出大豆期货合约10手,那么,你就应在2000年5月到期前,买进10手同一个合约来对冲平仓,这样,一开一平,一个交易过程就结束了。这就像财务做账一样,同一笔资金进出一次,账就做平了。这种买回已卖出合约,或卖出已买入合约的行为就叫平仓。交易者开仓之后可以选择两种方式了结期货合约:要么择机平仓,要么保留至最后交易日进行实物交割。

最后教你怎样赢利。期货交易者在买卖期货合约时,可能赢利,也可能发生亏损。那么,从交易者自己的角度看,什么样的交易是赢利的?什么样的交易是亏损的?请看一个例子,你选择了一手大豆合约的买卖,以2188元/吨的价格于明年5月份交割一手大豆合约,这时,你所处的交易部位就被称为空头部位,你现在可以说是一位卖空者或者说你卖空大豆合约。

当你成为空头时,你有两种选择,一种是一直到合约期满都持空头部位,交割时,你在现货市场买入10吨大豆并提交给合约的买方。如果你能以低于2188元/吨的价格买入大豆,那么交割后你就能赢利;反之,你以高于2188元/吨的价格买入,你就会亏本。比如你付出2238元/吨购买用于交割的大豆,那么,你将损失500元(不计交易、交割手续费)。

你作为空头的另一种选择是,当大豆期货的价格对你有利时,进行对冲平仓。也就是说,如果你是卖方(空头),你就能买入同样一种合约成为买方而平仓。如果这让你迷惑不解,你可想想上面合约期满时你是怎么做的:你从现货市场买入大豆抵补空头地位并将它提交给合约的买方,其实质是一样的。如果你既是空头又是多头,两者相互抵消,你便可撤离期货市场了。如果你以2188元/吨做空头,然后,又以2058元/吨做多头,把原来持有的卖出合约买回来,那么你可赚1300元(不计交易、交割手续费)。

投资市场永远是风险与收益并存的。投资期货,虽然收益率很高,但是风险也很大。所以,投资者在投资期货以小搏大时要谨记一句股市名言:“市场风险莫测,入市务必谨慎。”