书城职场股海浮沉
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第18章 去芜存真

苟汰其芜杂,存其菁英——四库全书

在我们人类被最多人追求的排行榜上,权力、金钱和性无疑是排在前三位的,从古老的氏族社会到如今的文明社会,有人赞美它们,有人痛斥它们,但却又离不开它们其中之一。

马路和普通人一样,对这三者也想有自己的追求,在当下,追求权力没有现实基础,他只是这个小单位里的小科研单位的小小实习生,马路也不认为自己有这种逆天的能力。而剩余两者是马路认为对自己以后生活影响最大的因素。

现在,马路要把全部注意力转移到挣钱上。这是现阶段他的最重要的事情,其他都要给这个事情让路。所以,马路的纠结在在这件事面前,也就烟消云散了。

于是,马路过起早出晚归的生活,说是逃避也好,说是淡漠也好。总之,不让其它事情分心。

马路开始仔细研究自己在“沪深股票大全”里折角的最后一家公司“申华实业”的资料。

“申华实业”1986年7月1日成立,原名上海申华电工联合公司,以生产经营漆包线为主业。1987年3月12日,经中国人民银行上海市分行(87)沪人金股字第26号批准,公司向社会公开发行股票,总共发行1万股,每股面值100元,其中法人股占26%,个人股占74%。

1992年3月20日,公司股票简称由“申华电工”变更为“申华实业”,主要业务包括客运、房地产、酒店旅游、部分股权投资等业务。

92年年报披露:完成营销收入3207万元,比去年增加百分之113;实现税后利润751万元,比去年增加百分之348;经过今年5月份的配股,“申华实业”总股本已达2700万股,按新股本计算,每股收益0.31元,近日股价24元,市盈率接近80倍。

照例到上月的上证报里查到“申华实业”公布的中期业绩报告,今年上半年净利润632万元,达到去年全年利润的百分之84。

这是一家非常优秀的公司,近两年的增长非常高,介入的行业也非常好,客运行业有出租车、中巴、长途客运站。房地产行业有住宅、写字楼,还有酒店等等。

据公司年报里很自信的自述:“申华实业”公司的最大特点是产权关系清晰,现有的股票同股、同权、同介、相互流通;公司无行政主管部门,是完全自主经营的企业。

费了好几天功夫,终于把四家公司的资料看完,对公司有了初步印象,公司的财务情况也有了一些了解。马路把这几天抄录的信息和整理的资料,放进一个塑料资料夹里,丛抽屉里取出昨天设计的股票“每日成交记录表”,再带上“沪深股票大全”,来到图书室。

童燕正在图书室里,见到马路进来,笑问:“书看得怎么样?”。

“我暂时看完了,先还给你。”

“不用,放你那,我又看不懂。”

童燕又悄悄问:“有没有发现什么赚钱的股票?”

马路说:“哪有这么快就知道。现在股票市场这么差,还是小心为上。”

“什么时候你找到了,说一声。”

“童姐放心,你对我最好,我晓得。”

马路找出今天的证劵报,把昨天收盘的数据抄在自己的表格上,再放入资料袋里。

回到办公室里,马路继续思考。

对于买到的那本《漫步华尔街》,马路如获至宝,已经完整地看过一遍了,在书里讲述的几个疯狂地泡沫中,对于价格较高的股票总是嗤之以鼻的,每一个股市泡沫总是在较高的市盈率下爆破,一泻千里。马路也产生对高市盈率股票的畏惧感。

但是,书里还讲到,预期增长率高的股票其市盈率也高。特别是市场乐观的时候,往往会给与预期增长率高的股票很高的市盈率。

马路比较混淆,因为他也觉得两种说法都很正确。《漫步华尔街》一书中作者用一个故事嘲弄了自己:有一著名的教士,善解纠纷,人称”现代所罗门王“。一次,他硬要解决两个哲学家旷日持久的争论。在用心倾听了第一位哲学家令人信服的陈述后,他思索了一会儿,裁定:你是对的。然后,第二个哲学家用同样有说服力的论据阐明了他的观点,并用其独特的雄辩才能反驳第一个哲学家的论点。教士点头称是,又说:你是对的。旁观者糊涂了,他将教士拉倒一边,抱怨说:你说他们两个都对,但他俩的观点正好相反,不可能都对吧?教士沉思片刻说道:你确实是对的。

马路觉得自己就是那个旁观者。

该如何看待当前几只股票的高市盈率问题,他们是在价格崩溃的前夜,还是在继续高增长的路上,或者干脆就不理这些,只要有人抢帽子,总会把帽子卖出去,就是利用所谓的”空中楼阁“理论。

“正中实业”真实市盈率也高达80倍以上,“爱迪股份”真实市盈率160倍,“飞乐音响”真实市盈率100倍左右。“申华实业”真实市盈率接近80倍。

“正中实业”净利润309万,比上一年增长百分之563。“爱迪股份”净利润128万,比上一年度增长百分之1084,”飞乐音响“净利润273.2万元,比上一年增长百分之352.3。“申华实业”净利润751万,比上一年度增长百分之348。

两组数据前一组代表莫大的股价风险,后一组代表非常好的经营成果。

马路把另一组数据也整理出来:

“正中实业”半年报业绩是去年同期的百分之456.63,“爱迪股份”预期是上一年度的300%,半年报实现利润209万超去年全年利润61%,飞乐音响半年报增长120%,“申华实业”预期增长100%。

上面的数据表示这些公司今年仍然保持高速增长,最少增长100%,而“正中实业”和“爱迪股份”则保持超高增长率。

这意味如果全年增长实现,“正中实业”的股价到明年只有20倍市盈率。而“爱迪股份”和“飞乐音响”、“申华实业”会市盈率下降到50倍左右。

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