在工作的第一年，巴菲特就显示出了自己惊人的才能。有一次，他从一个费城的经纪商那里以15美元每股的价格买进了一种名为家庭保护公司的名不见经传的保险股票。由于与它相关的资料非常缺乏，所以使其评估起来非常困难。而巴菲特却来到了位于哈里斯堡的州保险办公室，想尽一切办法搜集到了与它相关的数据。通过这些相关的信息巴菲特做出判断，这只股票绝对是一只便宜货，但是他的想法却没有得到公司CEO杰里·纽曼的认可。即便如此，他还是将自己所有的资金都用来买进了家庭保护公司的保险股票，而之后，他还说服自己的同事克纳普一起和自己各在自己的账户中买进家庭保护公司的保险股票。克纳普虽然半信半疑，但是他还是将自己30%的资金用来买进这只股票。让他大吃一惊的是，两年以后，这只股票就从15美元一股一直攀升到了370美元一股。
将鸡蛋放入多个篮子，这种投资方法并不是适用于任何投资的，这只是在选择风险种类上的一种投资方式而已。可以说，到底把鸡蛋放入一个篮子，还是放入多个篮子，是任何一个投资者都必须面对的问题。
巴菲特倾向于把全部鸡蛋放入一个篮子，有他这样选择的原因。因为巴菲特想拥有更多的财富，而且他手中持有大量的现金。从赚钱的角度来说，任何机会都是非常重要的，错过机会就等于错过了好多的钱。还有，进行分散投资，如果系统风险来临投资就会缩水。除此之外，它还大大降低了投资组合整体利润上升的能力。打个比方，有两种投资组合，初始资金都是10美元。组合甲包括10只股票，一只股票一股；组合乙包括5只股票，一只股票2股。组合甲的10只股票中，包括组合乙的股票，倘若组合乙的股票都翻倍，其他股票都保持不变，那么组合甲的收益率明显只是组合乙的收益率的一半。造成这种差别的原因，正是因为组合甲的投资过于分散。
还有，再分析成本，把眼睛盯着一个篮子，比盯着好几个篮子要容易得多，容易操作，所需的成本也相对低一些。不过，如果仅仅这一个篮子你都把握不好，那就没有办法了。对于巴菲特来说，看守一个篮子他很有信心。因为在投资之前，他就已经花了很长的时间对想要投资的对象作了深入研究——看他们的财务报表，看他们的年度报告，跟踪观察其经营是否合理，从而决定这个投资是否合理。通常在这些东西都能够确定之后，巴菲特才决定投资，所以他的投资具有更多的把握。不过，他不喜欢那些让投资者很难搞懂的企业。
将全部鸡蛋都放进一个篮子，对于巴菲特来说，还包括另外一个意思，那就是要坚持。对于已经经过自己严格考察的不错的公司，巴菲特不仅会坚持投资，而且他还会很专心地打理这个“篮子”，好好经营。
投资者要知道，放鸡蛋的这个篮子必须是完好的篮子，能够让你的鸡蛋安全地呆在里面的篮子，否则，就不要投资。因为全部的鸡蛋都在一个篮子里，这也就会聚了你的全部资金和精力，所以对于篮子也要谨慎选择。
投资股票，有两种说法一直是人们乐于讨论的话题，那就是投资的时候，把全部的鸡蛋都放到一个篮子中好呢，还是把鸡蛋分散放入多个篮子中好？这两种说法分属两种投资方式，至于孰是孰非，一直都没有定论。
股市投资有风险，这个风险也是有区分的，有系统风险，也有非系统风险。所谓系统风险，是指任何股票都有风险。在股市里，那些能够引起股市波动的政策性的风险，一般都是系统风险，所以，股票投资是离不开对国家局势和政策的研究的；所谓非系统风险，是具体化到各个上市企业的风险。比如，有一家上市企业因为老总出了一些个人问题，从而影响到企业股票所引发的风险。在投资中，理论上认为想要把非系统风险降到最低，最好的做法就是同时投资多个企业的股票。因此就有了这种说法，即：不要将全部鸡蛋都放到一个篮子中。
但是，巴菲特却持有相反的看法，他认为，如果投资的资源有限，时间也有限，那么做决策的时候，少做几次决策的成功率更高。
另外，股市中风险与收益是成正比的，如果你想得到高收入，那么就要面对高风险；如果你想避开高风险，那么得到的收入也是相对较低的。这和把鸡蛋放入一个或几个篮子的道理一样。如果你想得到更多的好鸡蛋，那你就不免要面对全部鸡蛋都破碎的危险；如果你想保全其中的很多鸡蛋而分散投放，那么损失可能会少一些，但是收益也同样会少。
那么，如果集中投资的话能不能使其风险相对降低很多呢？如果一个投资者有时间和精力对将要投资的公司进行深入地调查和研究，去了解这个公司的财务状况、运营状况等等，也就是说你知道的越多，其投资就会越有把握，所承担的风险也就越少，收益就会更加稳定。显然，这种投资策略是很好的，因为它是经过科学的考察而采取的投资行动。
巴菲特名言
最好的投资方式，就是把全部的鸡蛋都放到一个篮子中，然后对这个篮子细心关怀，好好经营，时刻紧紧握好这个篮子。
——巴菲特
面对众多的投资对象，对这些投资对象都作深入调查和研究，是件难以实现的事情，而对于一般投资者来说，这就更加难以实现了。在这种情况下，把全部鸡蛋放到一个篮子里无疑是最好的投资方式。
——巴菲特
7.面对危机的时候，不要做鸵鸟
When we purchased our convertible securities， I told you that we expected to earn after—tax returns from them that "moderately" exceeded what we could earn from the medium—term fixed—income securities they replaced. We beat this expectation — but only because of the performance of a single issue. I also told you that these securities， as a group， would "not produce the returns we can achieve when we find a business with wonderful economic prospects." Unfortunately， that prediction was fulfilled. Finally， I said that "under almost any conditions， we expect these preferreds to return us our money plus dividends." That"s one I would like to have back. Winston Churchill once said that "eating my words has never given me indigestion." My assertion， however， that it was almost impossible for us to lose money on our preferreds has caused me some well—deserved heartburn.
——摘自1995年巴菲特写给全体股东的年报
译文
当我们将这些可转换证券买进时，我曾经和大家谈及到我们预期这些投资的税后报酬率或许能够略高于其所取代的中期固定收益证券，令人备感欣慰的是，结果超乎我们的预期，原因是因为其中有一个案子发了，同时我也提醒过大家，诸如此类的投资或许不能与真正找到具有优秀竞争优势公司的投资相提并论。我还说过，无论在任何状况下，我们完全可以预期这些投资一定能够收回本金以及股息，这句话我想要收回来，虽然英国前首相丘吉尔曾说过，把说过的话再吞回去，并不会让人消化不良，但是关于我说过的“特别股一定不会让我们赔钱的这句话”确实让我备感心痛。
投资解读
2008年的次贷危机，给美国及全世界的经济都带来了巨大的打击。在这样一种人人自危的情况下，几乎所有的人都选择了保守的投资态度，但巴菲特却做出了惊人的举动。
作为全世界数以万计的投资人心目中的“股神”，巴菲特在2008年9月23日宣布，将出资50亿美元购入银行股——高盛集团的股票。
可以说，这个消息很出乎人们的意料。因为巴菲特一直都认为银行股存在着太大的水分，而且他在很长一段时间都对银行的股票敬而远之。更何况，巴菲特在购买银行股的时候银行业正处在最危险的时刻，巴菲特对投资高盛这笔交易评价说：“价格是合适的，条件是合适的，人员也是合适的。”
巴菲特对高盛的收购可谓是大张旗鼓，一次性注资40亿美元。另外，巴菲特的公司还将获得在未来5年内任意时间买入50亿美元高盛普通股的认股权。这是巴菲特自1987年入股所罗门兄弟公司以来，时隔21年再度投资华尔街大型金融机构的伟大举措。
这笔投资显示了巴菲特非同常人的战略眼光，在所有人都因危机的存在而止步不前时，巴菲特非但没有在原地停留，反而还勇往直前地完成了超越。相对于鸵鸟来说，巴菲特就是一只蓄势待发的豹子，在任何情况下都执著地等待着最后一击的机会。
事实证明，巴菲特的选择是对的。这笔50亿美元的投资，使巴菲特得到了高盛集团不可转换的永久性优先股，股息率为10%。这笔股息大约相当于每日130万美元。此外，他还获得了以每股115美元的价格收购高盛股票的认股权证。一些投资者说，即使高盛的收益只以温和的速度增长，巴菲特有可能也会获得不错的利润。
巴菲特在危机中能理智思考，大胆出击，这让他获得了平日里难以得到的回报率。但需要注意的是，危机中虽然蕴含着机遇，我们也不能因此而放松了其潜在危机的防范。
巴菲特在2008年发给股东的一封信件中，阐述了他是如何应对危机的一些看法。在这些看似平淡的言语中，包含着巴菲特对危机深入的认识，同时这也暗暗地传递给了所有处在危机中的投资人一些警示。
巴菲特在信中说：“在目前的低利率下，一直执著于持有存款等现金或者长期政府债券的人，假如持续持有很长时间的话，投资回报率几乎可以肯定会低得惊人。当然，随着金融危机引起的动荡越来越巨大，持有这些现金和政府债券的投资者会越发自我感觉良好，甚至洋洋自得。当他们听到所有评论都在说‘现金为王’时，他们更加认为自己决策英明。尽管他们不得不承认这些让他们感觉良好的现金类资产的实际收益率接近于零，而且随着时间的推移，所持现金的购买力也会不断下降。”
通过巴菲特的这封信我们可以知道，在危机来临时有些损失是不可避免的，因而对于这些不可避免的损失我们也没有必要去为之伤神。在经济危机来临的时候，我们更应该做的是冷静地思考，理性地判断。而不是采取某种特定的姿态蛰伏起来等待危机的结束。
鸵鸟型的投资者是不适合在股市中生存的，因为股市需要的是豹子型的实干家。危机来临，尤其对于投资者来说是一个考验，这个时候，需要我们的原则和智慧。对于中国股市中的投资者来讲，也是同样的道理。
中西方股市都是股市，它们的内在运行规律基本是一致的，都是由一些有血有肉的人在交易，只不过有不同的特点。中国作为新兴市场是由高市盈率的市场过渡到低市盈率的市场，将面临长期缓慢的过程，但是如果从另一个角度看的话，又有所不同——中国是一个发展中国家，很多产业都面临从无到有的发展历程，同时也充满着许多的机会，而总有一些企业能实现高成长。由于相对整个市场市盈率偏低，整体市场对它将会产生向上拉动的作用而使股价长期上涨。但是归根结底，市场规律约束着任何一个有市场活动的地方。作为一个经济新贵，切不可以为自己的市场环境与他国不同，就可以不受客观规律的限制。其实，这样的想法是不现实也是不科学的。
巴菲特名言
危机难以避免，对于企业来讲如此，对于投资者来讲也是如此。而在危机来临之时，很多人几乎是出于本能地采取了保守的投资态度，就像鸵鸟一样，一有危险就一头扎进土里。殊不知，这时候若抬起头向远处看，会发现更大的机会。
——巴菲特
在股市陷入一个低迷的时期之时，无疑股价是相当低的，这时候买进那些被严重低估的股票，将是最明智的选择。所以，这种危机管理的机制是最具有可行性的。
——巴菲特
8.掌握正确的市场策略，保持长远的目光