债券衍生品，就是以普通债券为标的物而设计的衍生产品，一般狭义上说债券衍生品，就是以债券为标的的远期、期货、期权、互换，比如国债期货、债券期权。广义上就是指所有由债券衍生出来的新的金融产品。
在比较成熟的资本市场上，常用的债券衍生工具主要有三种，即可转换债券、可交换债券及附认股权证债券，它们以债券为载体兼具期权的特性，在特定的融资环境下有显著的优势，适合于不同的企业及同一企业在不同的时期进行融资。
可交换债券是一种由公司发行的，并能够在二级市场上交易的有价证券，在将来的某一个时期内，该债券持有人能够将该债券按照约定的条件转换为该公司持有的另外一种有价证券。通常情况下是该公司持有的另外一家上市公司的股票。世界上第一份可转换债券出现在1843年的美国，此后可转换债券经历了100多年的缓慢而曲折的发展过程，20世纪70年代以后，可转换债券开始快速发展起来。到目前为止，全球可转换债券的市场总规模已经超过5000亿美元。我国第一份可转换债券出现在1992年。由于各种原因，此后几年我国可转换债券市场的发展也比较曲折。2001年在市场制度逐步完善以后，我国的可转债市场也得到了很好的发展。2005年高峰期时，我国可转换债券市场规模达到300多亿元。
可交换债券事实上是可转换债券的一种拓展，最主要的区别是债券持有人最终能够转换的标的股票不同。可转换债券最终能够转换为发行可转换债券公司的股票，而可交换债券只能够转换为可交换债券发行公司持有的其他公司的股票。可交换债券的一个主要功能是可以通过发行可交换债券有秩序地减持某些股票，发行人可以及时收取现金，亦可避免有关股票因大量抛售而股价受到太大的冲击。比如香港的公司和记黄埔曾两度发行可交换债券，以减持Vodafone。欧洲很多企业为提高透明度和向其他方向发展，都会发行此类债券以解除公司之间互相控制的情况。即使在全流通时代，可交换债券目前对我国的国有股减持问题也有着现实的意义。
附认股权证债券是将债券和认股权证捆绑销售的一种债券创新品种，可以简单的看作为债券权证的一个投资组合。第一只附认股权证债券出现在1926年。在早期认股权证一般被认为是进行债券融资的“甜味剂”（sweetener），通过附送认股权证可以降低债券融资的成本。20世纪60年代，附认股权公司债券开始为美国企业界所青睐。到了上世纪80年代，由日本公司发行的附认股权公司债券风摩欧洲，为日本公司在海外融资发挥了重要作用。接着欧洲和亚洲各国企业纷纷效仿采用这一融资工具。上世纪90年代日本泡沫经济的破灭，正股价的暴跌使认股权证失去价值，附认股权公司债券的发展趋于缓慢。
根据目前最新动态，包括附认股权证公司债券在内的混合融资工具，依然是成熟市场一个可供选择的投融资品种，更是被一些新兴证券市场越来越多地采用。