一、负债类项目分析概述
负债是指企业过去的交易或者事项形成的、预期会导致经济利益流出企业的现时义务。负债代表了债权人权益，它与股东权益均对企业的资产有要求权。
从负债的定义可以看出，负债至少具有以下两个基本特征。首先，负债是基于过去的交易或事项而产生的、由企业承担的现时义务。现时义务是指企业在现行条件下已承担的义务，未来发生的交易或事项形成的义务，不属于现时义务，不应当确认为负债。其次，负债的清偿预期会导致经济利益流出企业，即现时义务的履行通常关系到企业放弃含有经济利益的资产，以满足对方的要求。
企业经营所需资金的来源有两个，一是股东投资，二是从银行或其他债权人处借款。企业所需资金全部来源于投资者是不现实的，而且也不一定对投资者有利。因此，企业应当合理地利用借款。
负债的好处在于：①恰当地利用借款，可以给企业带来较好的收益。企业将借来的钱投入生产，如果投资报酬率大于利息率，就会给企业带来高于利息的收益，借入的款项越多，给企业带来的收益就越多，这对股东显然是有利的。当然，如果投资报酬率小于利息率，利用借款所产生的收益不足以弥补应支付的利息，这时的借款反而给企业带来了损失。因此，确定一个合理的举债金额，如何使用这笔借款，将会对企业的生产有重大影响。②借款利息可以在税前扣减。根据我国税法规定，利息可以在税前扣减，但支付给投资者的利润却不能在税前扣减。在考虑所得税因素后，企业实际负担的利息实际上应是扣除所得税后的余额。
当然，借款不能是无限度的，要考虑企业的财务状况，是不是能到期偿还。偿债能力成为衡量企业财务实力的重要指标。可见，对负债或偿债能力的分析历来是财务报告分析的重点。
一般来说，企业的偿债能力是以资产变现能力来衡量的。资产按其变现能力的强弱，可以分为流动资产和长期资产。因此，为了便于分析企业的财务状况和偿债能力，对于负债也通常按流动性或者偿债的紧迫性分为流动负债和非流动负债。
企业负债的大小及其结构影响着企业的财务状况和偿债能力。它不论对企业还是对企业的债权人都是很重要的。在对企业的偿债能力进行分析时，不同的债权人对企业的偿债能力有不同关注，短期债权人关注的是企业在一年或一个营业周期内有多少债务必须偿还，可用于偿还的流动资产有多少。长期债权人所关注的是企业长远的获利能力和经济效益，因为企业即使当前拥有雄厚的财力，并不等于说长期债务到期时，企业就有了可靠的偿还保证，长期债权人要从企业长期负债的多少与企业拥有的全部资产结构和未来的获利能力等方面作出企业将来对长期负债偿还能力的判断。
在分析负债项目时还要特别注意的是，由于负债率过高会影响公司的偿债能力，因负债而产生的利息会减少利润，因而有些公司会采取隐瞒负债的做法。对此，会计报表使用者应当引起重视，具体应结合对公司生产经营以及现金流量的分析，判断企业负债披露的真实性和完整性。
二、流动负债项目分析
流动负债是指预计在一个正常营业周期中清偿，或者主要为交易目的而持有，或者自资产负债表日起1年内（含1年）到期应予以清偿，或者企业无权自主地将清偿推迟至资产负债表日后1年以上的负债。流动负债主要包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应交税费、应付利息、应付股利、其他应付款等。
流动负债具有以下特点：
（1）筹资成本低。一般来说，流动负债利率较低，有些应付款项甚至无需支付利息，因而筹资成本较低。
（2）期限短。流动负债的期限一般都在1年以下，有时为半年、3个月、1个月甚至更短。
（3）金额小。流动负债的金额一般不会太大。
（4）到期必须偿还。流动负债发生的频率最高，一般到期必须偿还，否则将会影响企业信用，以后再借将会发生困难。
（5）流动负债一般只适合企业流转经营中的短期的、临时性的资金需要，不适合固定资产等非流动资产。
（一）短期借款
短期借款是指企业向银行或其他金融机构等借入的期限在1年（含1年）以下的各种借款。企业因生产周转或季节性原因等出现资金暂时短缺时，可向开户银行或其他金融机构申请短期贷款，以保证生产经营的正常进行。我国企业这一项目在流动负债总额中的所占份额较大，在进行分析时，应注意分析短期借款的以下问题。
1.短期借款应与流动资产规模相适应。从财务角度观察，短期借款筹资快捷，弹性较大。任何一个企业，在生产经营中都会发生或多或少的短期借款。短期借款的目的就是为了维持企业正常的生产经营活动，因此，短期借款必须与当期流动资产，尤其是存货项目相适应。一般而言，短期借款应当以小于流动资产的数额为上限。
2.短期借款应与企业当期收益相适应。经营卓越有效的企业并不在乎短期借款数额绝对数的高低，而应注重其产出是否大于投入，即运营效率是否高于借款利率。
（二）应付票据
应付票据是指企业因购买材料、商品等而开出、承兑的商业汇票，包括银行承兑汇票和商业承兑汇票。
根据《中华人民共和国票据法》规定，商业汇票的偿付期限最长不得超过6个月，是企业一种到期必须偿付的“刚性”债务。企业的应付票据如果到期不能支付，不仅会影响企业的信誉，影响以后资金的筹集，而且还会遭致银行的处罚。按照规定，如果应付商业汇票到期，企业的银行存款账户余额不足以支付票款，银行除退票外，还要比照签发空头支票的规定进行处罚，因此在进行报表分析时，应当认真分析企业的应付票据，了解应付票据的到期情况，预测企业未来的现金流量，评价应付票据的偿还能力。
（三）应付账款
应付账款是指企业因赊购材料、商品或接受劳务供应等经营活动应支付的款项。应付账款属于企业的一种短期资金来源，是企业最常见、最普遍的流动负债，一般不用支付利息，有的供货单位为刺激客户及时付款还规定了现金折扣条件。企业利用商业信用，大量赊购，推迟付款，但隐含的代价是增大了企业的信誉成本，如果不能按期偿还应付账款，可能导致企业信誉殆尽，以后无法再利用这种资金来源，从而影响企业未来发展。一旦引起法律诉讼，则会使企业遭受更大损失，甚至导致企业破产。因此，在对应付账款进行分析时，应注意观察其中有无异常情况，测定企业未来现金流量，对应付账款的偿还能力作出正确判断。
（四）预收账款
预收账款是指企业按照合同规定向购货单位预收的款项。预收账款是一种特殊的债务，其在偿付时不是以现金支付，而要以实物（存货）支付，所以预收账款的偿还一般不会对现金流量产生影响。
预收账款是一种“良性”债务，对企业来说，预收账款越多越好。因为预收账款作为企业的一项短期资金来源，在企业发送商品或提供劳务前，可以无偿使用；在企业发送商品和劳务后立即转化为企业的收入。
预收账款的另一个重要作用在于，由于预收账款一般是按收入的一定比例预交的，通过预收账款的变化可以预测企业未来营业收入的变动。
（五）应付职工薪酬
应付职工薪酬是指企业根据有关规定应付给职工的各种薪酬，包括职工工资、奖金、津贴和补贴，职工福利费，医疗、养老、失业、工伤、生育等社会保险费，住房公积金，工会经费、职工教育经费，非货币性福利等因职工提供服务而产生的义务。应付职工薪酬包括职工在职期间和离职后提供给职工的全部货币性薪酬和非货币性福利。
在分析应付职工薪酬时，需要综合考虑企业人工成本核算的完整性和准确性，应注意企业是否通过该项目来调节利润，即利用不合理的预提方式提前确认费用和负债，从而达到隐瞒利润、少缴税款的目的。当然，如果企业应付职工薪酬余额过大，尤其是期末数比期初数增加过大，则可能意味着企业存在拖欠职工工资行为，而这有可能是企业资金紧张、经营陷入困境的表现。
（六）应付股利（利润）
应付股利（利润）是指企业根据股东大会或类似机构审议批准的利润分配方案确定分配给投资者的现金股利（利润）。
值得注意的是，股份有限公司可采用的股利分配形式有现金股利与股票股利。而股票股利实质是股东权益结构调整的重大财务决策，不涉及现实负债问题，所以资产负债表上所反映的应付股利（利润）指的是企业应付未付的现金股利。应着重分析企业应付未付的利息数额是否巨大，有无足够的现金流进行支付。
（七）应交税费
应交税费，是指企业应向国家税务机关交纳而尚未交纳的各种税金和专项收费。应交税费是企业应向国家和社会承担的义务，具有较强的约束力。由于应缴税费涉及的税种和收费项目较多，在分析此项目时，应当首先了解欠税的内容，有针对性地分析企业欠税的原因。如该项目为负数，则表示企业多交的应当退回给企业或由以后年度抵交的税金。
（八）其他应付款
其他应付款是指企业除应付票据、应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应交税费、应付股利等经营活动以外的其他各项应付、暂收的款项，如应付租入包装物租金、存入保证金等。其他应付款在资产负债表中该项目的数额与主营业务的债务相比不应过大，且时间也不易过长。否则，其他应付款项目中就可能隐含企业之间的非法资金拆借、转移营业收入等违规挂账行为。
二、非流动负债项目的分析
非流动负债是指流动负债以外的负债，主要包括长期借款、应付债券、长期应付款、专项应付款、预计负债等。非流动负债主要用于企业生产经营的投资建设，满足企业扩大再生产的需要，因而具有债务金额大、偿还期限长、分期偿还的特征。在分析非流动负债时，应对其总额进行数量判断，即将非流动负债与负债总额进行比较。一般来说，非流动负债占负债总额的比重，成长型企业较高，成熟型企业较低。
（一）长期借款
长期借款是指企业向银行或其他金融机构等借入的期限在1年以上（不含1年）的各项借款。长期借款期限长、利率高且是固定的，主要适用于补充长期资产需要。它可以一次性还本付息，也可以分次还本付息。相对于长期债券而言，长期借款具有以下优点：
（1）融资速度快。长期借款的手续比发行债券简单得多，得到借款所花费的时间较短。
（2）借款弹性大。借款时企业与银行直接交涉，有关条件可以谈判确定；用款期间发生变动，亦可与银行再协商。而债券融资所面对的是社会广大投资者，协商改善融资条件的可能性很小。
（3）借款成本相对较低。长期借款利率一般低于债券利率，且由于借款属直接融资，融资费用也较少。
在进行报表分析时，应对长期借款的数额、增减变动及其对企业财务状况的影响给予足够的重视。有一定数量的长期借款，表明企业获得了金融机构的有力支持，拥有较好的商业信用和比较稳定的融资渠道。不过，长期借款也有一定的缺点，主要表现在有较多的限制和约束，企业必须严格按借款协议规定的用途、进度等使用借款，这在一定程度上可能会约束企业的生产经营和借款的作用。分析长期借款时应注意以下问题：
（1）与固定资产、无形资产的规模相适应。长期借款的目的就是为了满足企业扩大再生产的需要，金融机构对于发放此项信贷有明确的用途和控制。因此，长期借款必须与当期固定资产、无形资产的规模相适应。一般而言，长期借款应当以小于固定资产与无形资产之和的数额为上限。否则，企业有转移资金用途之嫌，如将长期借款指标用于炒股或期货交易等。
（2）长期借款利息费用的处理。与短期借款相比，长期借款除借款期限较长外，其不同点还体现在对借款利息费用的处理上。对此，必须关注会计报表附注中关于借款费用的会计政策，分析长期借款利息费用会计处理（资本化或费用化）的合理性。
（二）应付债券
应付债券是指企业为筹集长期使用资金而发行的债券。相对于长期借款而言，发行债券需要经过一定的法定手续，但对款项的使用没有过多的限制。但也要注意应付债券的规模应当与固定资产、无形资产的规模相适应。同长期借款的目的一样，应付债券也是为了满足企业扩大再生产的需要，因此应付债券必须与当期固定资产、无形资产的规模相适应。另外，应付债券是企业面向社会募集的资金，债权人分散，如果企业使用资金不利或转移用途，将会波及企业债券的市价和企业的声誉。所以，在进行报表分析时，应对应付债券的数额、增减变动及其对企业财务状况的影响给予足够的关注。
（三）长期应付款
长期应付款，是指企业除长期借款和应付债券以外的其他各种长期应付款，包括应付融资租入固定资产的租赁费、以分期付款方式购入固定资产等发生的应付款项等。
与长期借款和应付债券相比，融资租赁和分期付款方式在获得固定资产的同时均借到一笔资金，然后分期偿还资金及其利息，有利于减轻一次性还本付息的负担；但同时也意味着在未来一定期间内企业每年都会发生一笔固定的现金流出。因此，在进行报表分析时，应结合会计报表附注中对长期应付款具体项目的披露，对长期应付款的数额、增减变动及其对企业未来财务状况的影响予以足够的关注。
（四）专项应付款
专项应付款是企业取得的、政府作为企业股东投入的、具有专项或特定用途的款项。企业在收到该款项时将其作为负债，企业将该款项用于特定的工程项目，待工程项目完工形成长期资产时，专项应付款应转入资本公积。可见，专项应付款不仅一般无需偿还，还会在将来增加股东权益，再加上能够获得国家专项或特定用途的拨款往往意味着企业获得了国家的政策支持。因此，专项应付款也可以看作一项良性债务，其数额越大意味着未来净资产会有较大增加。
（五）预计负债
预计负债是因或有事项而确认的负债。或有事项是指过去的交易或事项形成的，其结果须由某些未来事项的发生或不发生才能决定的不确定事项。如对外提供担保、未决诉讼、产品质量保证等。与或有事项相关的义务满足一些条件时，应当确认为预计负债，并在资产负债表中列示；否则则属于或有负债，或有负债只能在表外披露，不能在表内确认。分析预计负债应注意以下几点。
1.预计负债的确认必须满足一定的条件。根据会计准则，与或有事项相关的义务同时满足下列条件时，才可以确认为预计负债：①该义务是企业承担的现时义务；②履行该义务很可能导致经济利益流出企业；③该义务的金额能够可靠计量。正确区分预计负债和或有负债是对预计负债进行分析的前提和关键。由于预计负债的确认不仅会增加企业的债务，还会增大费用，降低利润，因此首先要对预计负债确认的合理性进行判断。即要对照上述条件，分析企业是否为了隐瞒利润、将未满足条件的或有负债确认为预计负债；抑或将本已满足确认条件的或有事项仍然仅作表外披露，不予确认。解读时，可以借助会计报表附注中或有事项的有关说明和其他资料进行判断。
2.预计负债的确认是一个持续过程。与其他传统会计要素的确认和计价不同，预计负债在初始计量后，还需要根据资产负债表日的最佳估计数对预计负债的账面价值进行复核或调整，也就是说，预计负债往往需要经过多次确认和计量。
3.预计负债并不一定代表了未来实际需要偿还的金额。预计负债的数额是企业根据一些客观条件进行估计的结果，估计数并不一定与最终的结果一致。例如，对于预期会败诉的被告而言，因为未决诉讼将产生一项预计负债，但其最终结果都是由诉讼的最终调节或判决来决定。因此，预计负债与实际负债可能存在差异，也存在一定的转化期限。