信息是投资人的命脉，不论你的分析技术有多高明，你必须有及时、客观、有用的信息才能在投资市场上获得成功。效率市场假设每位投资人有平等的取得信息的管道，有能力准确筛选信息并正确解读信息。但事实上股市的信息是不对称的，也就是说某些投资者拥有比别人更多、更好的信息。这再一次说明所谓“效率理论”的无效性。
毫无疑问，在中国股市中，呈现在投资人面前的大部分信息都是被严重篡改的，相应地对股价的反应也是失真的，而且大多数投资者又按照自己的意愿主观地去诠释那些本身已经严重失真的买卖信息，从而使投资人在解读市场信息上错上加错。在对信息错误解读和错误判断基础之上做出的投资决策，焉有不失败的？
我在《长牛市，改变炒法：获利百倍的价值投资法则》一书中反复强调：
1.信息并非唾手可得。即使在今天信息爆炸的时代，数以百万计的投资者虽然已能够通过网络和各种信息渠道取得比以往多得多的信息，但仍无法在短期内得到可能影响股价的直接信息。投资人无法定期拜访上市公司，无法与同业工会、供应商、经销商交谈，更遑论参与企业经营管理。就是一年一二次的股东大会，可以说大部分小股民也是无缘参加的。能在大牛市道里获得更多市场信息的，大多是那些财务阔绰的中外基金、券商以及私募基金等，他们可以游刃有余地利用手中资源为自己服务。
2.每个人对市场信息的理解力不一样，投资者往往进行的是一厢情愿式的自我解读。但有强大资源的上述中外投资基金和券商却具有消化市场信息的足够能力，他们在解读信息方面当然也比市场一般中小散户投资者来得正确和快得多。比如，早在2003年和2004年期间，就有一些基金研究所对主题投资进行了所费不菲的研究，其结果是这些基金和券商等都能在较早时候在复杂纷繁的市场中洞察先机，而这类大型的课题研究对中小投资者来说是无法做到的。
3.在确立投资观念和做出投资决策上，投资者接受的常常是被歪曲了的市场信息，因此市场信息不对称中的新闻媒体的作用不可低估。例如，一些治理结构不良的上市公司可以通过传媒和分析师的扭曲信息来迷惑投资者，并且文尾还有一个冠冕堂皇的声明：“作者声明：在本机构、本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点，仅供参考，文责自负。读者据此入市，风险自担。”轻描淡写的一段话就把责任推卸得干干净净。
媒体为了争取订户，也常指使记者捏造新闻，例如，明明股价大涨已经结束，他们还大幅报道所谓的热门股，或大量撰写如“现在可以买进的十大股票”等之类的文章，而一般投资人通常又都是通过媒体来获得这些二手市场信息的，并且对它们深信不疑。我们只要随意浏览一下某些著名财经信息网的首页，就可以看到很多具有误导性或煽动性的文章题目。以下我们忠实地记录了2007年2月25日不同财经传媒网的标题内容：
有望上演涨停式攻击牛股 王牌基金三月份30只牛股
实力机构送新年十大金股 两大券商推荐前景看好股
机构板块及个股调研早报 机构异动股解密评级参考
“V”型行情将再度上演3000点将成为历史性大底！
2007年新春金股（名单）实力机构预测本周市场热点
本周股评家最看好个股 顶级券商一致推荐四大黑马
未来两年成长性最高38股 五机构一致看好的大牛股
10只翻倍牛股即将亮相没10个涨停板千万别抛
绝密：机构布局潜力股 决胜2007年春节涨停机会
随机在同一网络却不同的日期抽取的标题信息，反映的是相同的信息煽情和误导现象：
私募：今年可以翻番的大票 调整正是建仓好时机股
3.16：Wind资讯投资日历 每日财经导读 经济分析
强烈补涨意愿白金牛股 大举扫盘：巨资参股券商股
明星基金纷纷涌入的绝对大牛股！新增基础股票池
内幕大探询：机构每日晨报一 权威机构每日晨报二
私募：整体上市的高速公路股1季净利增长30%大票
在另一份网络财经版面，我们录到了相类似的内容标题：
5只传媒股将资产注入9只地产股孕育反弹
凯雷身影再现徐工 小非抛售加速[要闻]
96只资产注入股一览 四只股股价至少涨60%
10大机构哄抢的黑马 洗盘完毕将拉升的股
增量资金PK套利盘 银行股能否挽救大盘
读年报好似捉迷藏 菱形转势VS箱体震荡
上述摘录的部分信息标题，透视出的只有一个目的，那就是用耸人听闻的标题来吸引读者的眼球。至于内容是否准确，是否应该求证一下信息的准确性，这就不是媒体所要关心的了。类似这样的信息标题和内容就这样日复一日、月复一月、年复一年地连篇累牍地展现在投资者面前，对投资者的伤害是毋庸置疑的。因此，我们的建议是，在中国股市大牛市道里，摒弃传统的投资信息来源，一旦获得，小心检验你的信息的真伪，引用美国价值投资大师格雷厄姆的话来说：“市场通常会错得非常离谱，有些时候谨慎的投资人反倒能善加利用这种独具特色的信息错误。”这里，格雷厄姆指的是采用与这些扭曲、编造的信息反其道而行之的投资策略。
（新加入的一节）