什么是波浪理论
对于波浪理论要下一个比较严密的定义，到目前为止还没有哪一位波浪理论专家尝试过。这也许是由于这个理论过于玄妙，人们还没有真正地认清它的本质，抑或是由于这个理论尚处于初始的成长期，还没有足够的发展历史，抑或是由于这个理论的普及率还不够等等。无论是什么原因，对于某个事物或某种现象要下一个确切的定义，确实不是一件容易的事情。但波浪理论的爱好者和波浪理论专家在阐述和运用这个理论时，都没有忘记下列要点，这或许对波浪理论来说，是个很好的说明。
一、波浪理论是一种技术分析工具
股价的波动与在自然中的潮汐现象极其相似，在多头市况下，每一个高价都会是后一波的垫底价，在空头市况下，每一个底价都会是后一波的天价。如果投资者能审时度势，把握股价的波动大势趋向的话，不必老围着股价的小小波动而忙出忙进，而随着大势一路做多或一路做空，这样既能抓住有利时机赚取大钱，又能规避不测之险及时停损，艾略特的波浪理论为投资者很好地提供了判别股价波动大势的有效工具。
许多从事过波浪理论研究并在实际操作中付诸实施的投资者都曾会感到波浪理论不易领会，甚至望而生畏。波浪理论的基本原则其实很简单，读者在不久将会发现波浪理论涵盖的许多要点。看起来似曾相识，这是因为波浪理论的许多架构，相当符合道氏理论的原理和传统的图型技术。不过，波浪理论已超越传统的图型分析技术，能够针对市场的波动，提供全盘性的分析角度、得以解释特定的图形型态发展的原因与时机，以及图形本身所代表的意义，波浪理论同时也能够帮助市场分析师、找出市场循环周期的所在。
曾经有人说过，多数的技术分析，在本质上是属于逐势分析。道氏理论，且不谈其所有的优点，也是在趋势形成之后，才出现确认的讯号，波浪理论则能更进一步的对头部与底部作出预警讯号，而且能以较传统的分析方法加以确认，在以下的章节，我们将重点指出波浪理论与较为人熟知的图型分析的两者之间的共同点。
二、股价的运动是以波浪方式推进的
市场的行进不但是可以准确认知的，而且就是以波浪的方式展开的。市场短期内在人们的眼里，对任何的外部环境和事件立即做出反映，但从一个更加长远的方向来看，又似乎对大多数的人认为的影响无动于衷。原因就是市场有其自身的规律。市场的波浪运动是按已有的模式发展的，是一种自然的现象。波浪理论所做的工作不是去创造这种波浪或是人为地去制作一种有利于自己发展的波浪，而是去揭示这种波浪运动的规律，而人们正是根据这种规律来决定和调整自己的投资方向。
三、波浪理论的主要要点
波浪理论既然作为一种完整的理论体系存在，那么它就有自身的理论架构，这主要包含三个方面的实际内容。
第一，股价走势所形成的形态。“形态”一词在波浪理论中占有非常大的分量，出现的频率出是比较高的。“形态”既可以在大盘指数中出现，也可以在个股股价运动中出现。主要是指K线在运动过程当中出现的一个相对独立的阶段，这个阶段可以是由低到高的运动，也可以是由高到低的运动。这是最简单的一种单项运动形态。而这种形态后来也可以发展成一种联合形态。这个联合形态又构成了一个更大波浪运动中一个相对独立的阶段。
第二，股价运动中各个高点和低点所处的相对位置。波浪理论中对任何一个波浪的划分，均是依据该波浪在当时曲线运动过程中所处的不同位置来界定的。同一种形态由环境所处的位置不同，因而可能是第一浪，也有可能是第三浪或第五浪。单个的形态当然无相对位置可言，只有多个形态并存的条件下，才有每个形态不同的相对位置。因此，这是一个瞻前顾后，联系的分析方法，充分地考虑了市场发展已有的历史事实和短期的未来，是非常有用的分析研究方法之一。
第三，完成某个形态所经历的时间长短。波浪理论比任何一种股票分析方法都注重时间。如果一个波浪的完成用了一定量的时间，那么下一个波浪的完成将会是上一个波浪所用时间的一定比率，这是一个规则。虽然从理论上无法给出一个合理的解释，但这样的结果几乎无一例外地符合市场发展的逻辑。这正如中国的几句古训一样“恶有恶报，善有善报，不是不报，时间未到“。谁能说时间不重要呢？
因此，在以上三个方面中，股价的形态、位置和时间是缺一不可的，而形态又最为重要，位置和时间都是形态的位置和时间。
四、波浪理论的发展趋势
从波浪理论目前发展趋势来看，有突破证券领域而向其他领域延伸的发展趋势。这一方面体现了波浪理论的逐步完善和成熟，另一方面说明了波浪理论的博大和深奥。这正如艾略特本人在《自然的节律》一文中说的那样：“对可称作人类活动的非常广泛的研究表明，实际上我们的社会——经济进程全部发展的结果遵循一条规律。”这种规律就是波浪理论。但实际上，波浪理论在其他领域的成功运用的事例目前还不多见，是因为其“应用尚在幼年期”。
综合以上波浪理论几个重要特点来看，波浪理论似乎研究的就是事物发展运动过程中的波浪有向行进的规律的一门学科。
波浪理论的特点
任何一种完善的理论都非常鲜明地区别于其他的理论而独立存在，就是因为这种理论有自己独有的特点。波浪理论能为大多数人所接受，并且已被广泛地用来解释人类社会和宇宙中的一系列现象，说明了它本身具有的科学理论和实践性。全面地分析这个理论，我们看到它本身为自己设定了一系列严格的限制性条款，只有认真地遵循这些固有的原则，在实际运用中，投资者才能得到预期的客观结果。概括起来，主要有这几个方面：
一、股票市场的运动是以波浪方式展开
这是一个经过长期观察的经验性的结论。无论我们考察美国、英国、日本或者中国的证券市场，无一例外，所有股票指数的运动均是以蜿蜒曲折的波浪方式推进的，绝对没有直线形的走势。推而广之，任何事物的发生发展，只要有轨迹可循，恐怕这个轨迹也仍是波浪式的。这符合辩证唯物主义的观点，事物的发展是螺线形的，前途是光明的，道路是曲折的。只有承认了这个观点，我们才能引入“波浪”这个概念来考察股票市场大量指数和个股价格运动的规律。这是波浪理论最基础的一个概念。
二、波浪的运动方向
不但要承认证券市场的运动是以波浪的方式展开的，而且这种波浪的运动是有方向性的。如果这种波浪的运动没有任何方向可言，而是随意发展的话，那么我们也就无法加以研究，这就导致了股票市场不可知论的产生。这个观点可以和随机漫步理论结合起来考虑，随机漫步理论认为市场股票价格的运动是毫无方向性可言的，就像一个在广场上行走的人，一会儿往东，一会儿往西，随意性很大，无法加以准确地预测。显然随机漫步理论没有多少人会接受的，相反人们研究股票市场的热情却是有增无减，众多的理论如百花齐放，捍来随机理论是站不住脚的。在这里，仍然是同一个问题以不同方式在讨论。股票价格的运动是以波浪方式展开的，波浪行进的方向可以用一套行之有效的方法加以考察，甚至是波浪行进的时间、规模大小都可以通过正确的计算加以预测。这就是波浪理论的神奇之处，也是优于其他理论的特点。在任何时间，只要指数或股价在连续不断的运行，那么，我们就可以通过波浪分析来判断下一个方向是上升或是调整，而且其力度有多大。试想，如果真能如此研究和解决我们想解决的问题，那么还有谁不乐意去尝试呢？
三、波浪的最基本模式
如图3—1所示：
股价或指数前进的方向是有向的波浪推进，而且这个波浪有其最抽象和本质的模式，这就是5浪结构模式。老子的《道德经》中有这样几句话“一生二，二生三，三生万物”，这个5浪结构就相当于“一”。无论股价目前以什么样的波浪方式展开，它都不能逃脱5浪模式的制约，或者讲任何运动波浪都是5浪模式这样或那样的变形。只有抓住了5浪模式的本质，才算是抓住了波浪结构的最主流的形态。为什么波浪结构的本质模式是5浪结构，而不是3浪、4浪甚至是7浪、8浪模式？艾略特的回答是，这样的选择是自然的产物。如果用经济学家的观点来看，这样的选择是最节约的，用物理学家的观点来看，这样的选择是最省力的，用艺术家的观点来看，这样的选择是最美丽的。这就好比大自然中的水珠一样，一滴水掉在地上或者是树叶上一滴水珠，为什么它的形状是圆形，而不是正方形的或长方形的，这确实没有什么充分的理由，因为这是自然的选择。
那么，在这里，我们就要强调这样一种观点，有许多的波浪理论书籍把波浪的最基本的形态概括为8浪结构，8浪结构其实是5浪上升和3浪下跌的。而从更大范围来看，8浪结构仍然是一个5浪结构的一部分，因而这种理解方法并不冲突，它的本质含义是一样的。
上图是一个完整的8浪结构，浪1、2、3、4、5是上升浪，a、b、c是调整浪。但从更大的级别来看，浪1、2、3、4、5构成了更大级别的I波浪，而且a、b、c则构成了更大级别的Ⅱ浪。最后还是被纳入到了一个更广的5浪模式中去。因此，由此得出的结论是，在任何时候，股价的运动都在5浪结构的某个位置。
四、波浪的模式是重复的
在任何时候，股价和指数的运动都处在一个既定的5浪结构中，当这个5浪结构完成之后，股价和指数运动轨迹马上会转入下一个5浪模式中去，惟一不同的规则是这个5浪结构和前一个5浪结构处在不同的层次上。这样，就会导致波动幅度，时间和5浪形态出现大相径庭的变化，但其最本质的仍然是5浪模式。这就是说，5浪的模式是不断重复出现的。而技术分析的三大前提之一就是历史会重演。可见，波浪理论也完全遵循着技术分析的基本原则去分析市场。