2010年11月11日，统计局发布数据，10月CPI涨幅4.4%。这一数据距公认的5%恶性通胀仅有咫尺之遥。而关于中国现阶段物价的涨幅，12月16日，一位名叫王佩的杭州网友与她生活在美国波士顿的朋友纳纳一起，联手做了一次实地物价调查。调查发现，在21种商品的价格中，杭州有12种商品贵过了波士顿。
在此次调查中，王佩发现，波士顿的大部分蔬菜，特别是叶菜价格要远高于杭州，例如杭州的青菜价格是1.68元每斤，而波士顿则高达7.37元每斤；杭州的小白菜价格是1.68元每斤，波士顿的小白菜价格则是3.64元每斤。
但肉类、禽蛋类的价格，杭州则远高于波士顿。例如，杭州的牛腩价格是90元每公斤，波士顿的价格则只要44.24元每公斤；杭州一打鸡蛋要16.9元，波士顿则只要6.6元。杭州一公升全脂牛奶的价格则几乎是波士顿的3倍，杭州的牛奶价格高达11.5元，而在波士顿，一升牛奶只要4.03元。另外，在能源价格方面，杭州93号汽油和0号柴油的价格均略高于波士顿。对21种商品进行单价叠加统计后，王佩发现，杭州的总体物价也以217.37元领先于波士顿的199.7元。
2010年11月，通货膨胀再次成为人们热议的话题之一。“粮价上涨、油价上涨、猪肉上涨、鸡蛋上涨……”可以说是涨声又响成了一片。这让敏感的老百姓渐渐紧张起来，办公室、菜市场、洗手间、公交车、网络论坛……关于涨价的讨论随处可见。
通货膨胀实际上就是价格的上涨幅度，它和股市的指数一样，也可以按月或年通过曲线表现总体的运行状况。通货膨胀的运行状况可以反映出很多问题，对投资者来说是一个重要的信号。
一般情况下，经济增长和通胀总体形势是同步运行的，通胀压力的大小直接影响一个国家相关政策的制定，而政策的制定又将会对股市产生重要的影响。通货膨胀越快则股市收益越高，通胀发生之初，货币供应量必然增多，这种增加的货币量一般能刺激生产，增加公司利润，从而增加可分派股息。股息的增加会使股票更具吸引力，于是股票价格将上涨。但是因为通货膨胀代表货币贬值，随之而来的必然是股价的大幅回落。
另外，当通货膨胀发生时，企业经理和投资者不能明确地知道眼前盈利究竟是多少，更难预料将来的盈利水平。他们无法判断与物价有关的设备、原材料、工资等各项成本的上涨情况。而且，企业利润也会因为通货膨胀下按名义收入征税制度而极大减少甚至消失殆尽。因此，通货膨胀引起的企业利润的不稳定，会使新投资裹足不前。
当然，通胀走势的升跌还直接影响上市公司的经营及盈利能力，而且对不同行业的企业产生的影响也有区别。
就股市的宏观趋势而言，通货膨胀的压力加大，必然要引起政府的关注，我们可以根据通胀的走势判断政府可能推出的措施，并从力度大小的角度把握这些措施对股市的影响。就中国而言，过去保持较高的经济增长速度和抑制通胀始终是一对矛盾体。经济增长过快则通胀压力加重，要抑制通胀有时又不可避免地影响了经济发展的速度。
在经济发展过程中，若通胀率上升过快，政府为保持经济的健康发展和维护社会稳定，一般会采取诸如控制和减少财政支出，实行紧缩的货币政策，这就会提高市场利率水平，从而使股票价格下降。因为中国股市的升升跌跌很大程度上是机构的资金在起作用，这些机构大多是国营或集体企业，现在很多转变为股份制公司。不管是何种形式，国家资金是它们的主要依赖对象。一旦政府收紧资金流出的源头，限期还贷，就会造成抛股套现压力，并且这类资金在一定时间内一去不回头。随着资金的紧张，公开的拆借市场和民间借贷的利率上升，这种相对稳定且可观的利率收益，又造成股市中的部分资金流出。只出不进或出多进少的结果必然造成股市的下跌，若政府已经出台的调控措施仍未减缓通胀压力，政府还会加大力度实施调控，推出更为严厉的措施。
一般认为，通货膨胀率很低（如5%以内）时，危害并不大且对股票价格还有推动作用。货币供应量增多在一定程度上激活了股市，使得股票更具吸引力。当通货膨胀率较高且持续到一定阶段时，经济发展和物价的前景就不可捉摸，整个经济形势会变得很不稳定。这时，企业的发展会变得飘忽不定，企业利润前景不明，影响新投资注入。对于这种情况，政府必要进行宏观调控。当通胀压力逐步加大并引起政府关注时，投资者首先就考虑到股市的上升空间已经有限，逐步减磅了结方为上策。
同样，当通胀见顶回落并达到合理范围内时，政府为促进经济发展又会推出如放松银根、盘活企业的一系列措施。
对于普通投资者来说，投资黄金和白银是通货膨胀时期最好的保值手段之一，对应股市来说，就是投资和黄金、白银相关的股票。比如说，中金黄金（600489），中金黄金是中国黄金行业第一家通过LBMA认证的黄金公司，该股自2010年7月19日的最低价25.35元一路上涨至2010年11月5日的最高价49.70元，短短三个多月的时间，涨幅达96.06%。
再比如白银投资中概念股中的龙头品种*ST威达（000603），2010年5月5日公司公布资产重组的公告，将置入银都矿业62.96%的股权，如重组成功，公司将成为一家以银矿采选为主营业务的上市公司。由于人们对通货膨胀上升的预期，投资者纷纷投资黄金、白银等避险品种，导致白银价格不断攀升，作为沪深两市为数不多的白银概念股，自公司重组消息公告后，股价就一直处于直线上涨阶段，至2011年4月22日涨至最高价39.60元，涨幅巨大。该股K线图。
如果投资者能够紧紧把握通胀的整个发展趋势，分析判断出通胀的顶部，那么必然会赢得较大的收益。
基本面分析要点：
1.一般情况下，经济增长和通货膨胀总体形势是同步运行的。
2.在初始阶段，通货膨胀会使股市收益提高，但随后股价必然会大幅度回落。
3.当通货膨胀的压力过大时，必然会引起政府的关注，投资者可以根据政府可能推出的政策，以及政策的力度大小把握这些政策对股市的影响。