可变汇率制是一类把各国通过贸易而产生的相互依赖性与一国内部货币政策的最大独立性结合起来的汇率制度；这类汇率体制可允许各国根据自己的标准尽力追求货币稳定，其政策错误不会影响到邻国，邻国的错误也不会波及本国。
——米尔顿·弗里德曼
米尔顿·弗里德曼出生在纽约一个工人阶级的犹太家庭，他作为家中的第四个孩子，也是唯一的男孩，从小就备受宠爱，而他的活泼聪慧也几乎让每个见到他的人赞不绝口。米尔顿·弗里德曼在16岁前读完高中，并凭借奖学金进入罗杰斯大学继续深造。1932年获得了罗杰斯大学经济学学士学位，1933年获得芝加哥大学硕士学位，1946年获得哥伦比亚大学博士学位。
米尔顿·弗里德曼任职芝加哥大学经济学教授长达30多年，大力支持自由主义经济，并与他的学生们共同创建了著名的“芝加哥学派”。在1941年至1943年米尔顿·弗里德曼为罗斯福新政工作期间，按照他的话说，“当时我是一个彻底的凯恩斯主义者”。但随着时间推移，米尔顿·弗里德曼在经济政策方面的看法逐渐发生了转变，直至《美国货币历史》这部经济学巨著出现。在《美国货币历史》一书中，米尔顿·弗里德曼认为20世纪30年代资本主义社会经济大萧条时代的出现是由于政府对货币供应体系的管制不当所致。他曾说：“你知道吗？很奇怪的是为何人们仍以为是罗斯福的政策让我们脱离了经济大萧条。当时的问题是，你有一堆失业的机器和失业的人民，怎么能靠着成立产业垄断集团和提升价格及工资来解决他们的问题？”在当时，米尔顿·弗里德曼大力抨击主张凯恩斯主义的经济学家的观点，认为他们忽略了货币供应、金融政策对经济周期及通货膨胀的重要影响。
课堂收获
米尔顿·弗里德曼除了在货币理论方面做出的卓越贡献，还为经济学界培养出一大批优秀的人才。在他的领导下，有多名芝加哥学派的成员获得了诺贝尔经济学奖。哈佛大学的经济学教授不仅拿米尔顿·弗里德曼来教导学生，也时常以米尔顿·弗里德曼来激励自己。