另一个帮助我们进行判断的方法是考虑三角形态之前的运动趋势。如果之前的运动比较长，而且开始显现出技术力量的竭尽，那么三角形态是反转形态的可能性更大。但是，如果之前的趋势比较短，而且其他信号显示趋势将持续，那么三角形态是调整形态的几率自然更大。对基本面因素的分析也常常是重要且有益的。回顾前面对称三角形的分析，技术图形本身无法给出确定的预测信号。如对称三角形只是说明端后将出现大幅度、快速、值得关注的股票价格运动，但是具体哪个方向呢？我们不得不到别处寻找迹象，或者等待突破的发生。我们前面指出了一种解决方法，但是最有益的迹象往往与基本面因素相关，或者至少与技术形态中没有体现的因素相关。股票背后公司的收益如何？未来发展前景如何？可能出现什么爆炸性新闻？业务前景如何？其他股票及市场整体的技术形势是强还是弱？这些相关的问题，虽然不是全部与基本面因素相关，但常常能告诉我们正在形成的对称三角形态究竟是技术趋势的反转，还是调整形态（之前趋势在发力继续前的暂时休整）。
三角反转的例子
我们认为有必要首先介绍三角形态的缺点，而现在我们将集中学习单纯作为反转形态的三角形态。当三角形态使原趋势由涨转跌时，我们将其称作三角顶。当三角形态使原趋势由跌转涨时，我们将其称作三角底。图3.4展示了一个对称三角形反转的例子，出现在1936年奥本公司（Auburn）股票走势中。即使不借助点A和点B分别与点C相连的边线，学生也可以轻易地看出图中的三角形态。3月5日的点A是中期上涨趋势的顶点，对应价格为54.25；点B是之前一轮价格下跌的底部。在A、B点之前，奥本公司的股票走势已经出现几轮上涨和下跌，总体趋势为上升。但是A、B点之后，尽管各轮下跌的底部仍然稍有上升，但是下跌趋势逐渐变弱，使得股价变化范围明显地变小，最终汇合在端点C。同时注意到，在价格向端点运动的过程中，每周成交量也在逐渐“萎缩”。但是，正如我们之前提到的那样，我们无法提前获知这个三角形态突破后股价的运动方向。不过，如果我们在跟踪一组股票，而且发现它们中大部分都同时发展出反转形态，那么我们有理由猜测奥本公司的三角形态也预示着反转。
突破点需经成交量确认
4月11日，股价向下突破边线，同时成交量显示出明确的增加（考虑到当天是周六，仅有两个小时的交易时间a），这在一定程度上确认了我们的猜测。但是，当股票收盘价却几乎回到了形态范围内，说明这并不是一次决定性的突破，而可能只是一次虚假移动（我们将在后面介绍）。在周一时，突破终于发生，成交量超过之前两周的情况，股价明确的突破边线，最终收盘于形态之下3个点。是时候卖出奥本公司股票了！在图3.4的学习中，我们强调成交量变化的重要性，因为不论是反转还是调整，成交量都是三角形态非常典型的特征。在形态向端点发展的过程中，成交量的萎缩非常明显，尽管并非一定以均等的速率变化。当股价突破形态时，总会出现非常高的成交量，同时低成交量时任何一次轻微的增加都需要我们关注。如果股价真的突破进入新趋势（或者进行原趋势的快速恢复），则几乎一定会出现成交量的迅速、明显增加。学生可以注意到，明确突破三角形态时的成交量法则，与之前学习的其他形态相同。在后面的学习中，学生将发现这一普遍法则，即价格突破反转或突破调整时成交量出现明显上升，在几乎所有重要的技术形态中都适用。
端点并非总能达到
图3.4中还有一个需要讲解的地方，以免学生对三角形态产生困惑。在三角形态中，股价在突破之前并非一定会缩至一个绝对的端点。事实上，股价很少。更常见的情形是，突破出现在投射端点一定距离之外。只要价格线正在会聚，三角形态正在形成，我们就应该画出一条边线（至少是暂时的边线），然后等待出现带有成交量变化的突破信号。对于每一只活跃的股票，如有大量交易的股票和公众关注的龙头股，突破点可能出现在端点之前。而对于相对不活跃的股票，如通常只在快速涨跌期间引起市场注意的股票，成交量和价格可能会一直萎缩至理论上的端点，然后才出现突破。
突破可能迅速出现
在对称三角反转形态中，突破点出现的时间早晚没有特殊意义，两种情况下预测结果都相同。但是，对于价格线一直会聚到出现端点的三角形态，我们需要更认真的检验每一次突出边线的价格运动。端点处的价格线非常短，以至于微小的价格变化就可以刺穿理论边线，但这种变化并不是真正的突破信号。形态持续越久，幅度越小，我们就越需要在买卖股票之前等待决定性的突破点，即收盘价完全位于形态之外，同时伴随着成交量的明显增加。
三角顶形态的变化
图3.5是一个值得反复钻研的图形。它描绘了休斯敦石油公司（Houston Oil）的股票经过一次有力的中期反弹后，掉头又进入长期熊市的价格和成交量变化过程。反弹运动的顶部形成的图形，有力地印证了我们前面给出的结论，即某些形态可能同时属于不同的类型，但预测含义是相同的。
例如，图中顶部的图形既可以看作对称三角形（即线A-C和线B-C所夹），也可以看作头肩顶（即头部顶点位于点D，双肩顶点分别为点A和点E）。两种方式都有意义，而且都有相同的预测结果。在本例中，三角形态的B-C边线同时也是头肩形态的颈线。8月8日，价格突破这条线，同时伴随高成交量。
边线绘制的要求
在画三角形态A-B-C的边线时，我们忽略了D点的峰值。正如我们在前面提到的，这是有时解释三角形态时必要的灵活处理。一个严格的技术分析师可能认为，这种做法违反了三角形态边线总应经过最外边界的原则。一般来说，我们赞同这种观点，并且要求学生只有积累了丰富的经验后，才能谨慎使用这种处理方法。如在本例中，三角形态非常明显，线A-E-C也基本包含了价格变化的外边界，因此这种做法是有道理的。
早期突破较可靠
休斯敦公司的股票图还说明了三角形态形成过程中典型的早期突破，即出现在形态起点与理论端点之间一半位置以前的突破。这种早期突破，常常是真实的，而且需要我们立即进行交易——在本例中，立即卖出股票。如果突破信号后立即进行交易，我们可以75左右的价格卖出一单位休斯敦股票。观察接下来的一段时期，发现我们的预测明显没有实现。但是，注意到股价调整时，始终没有到突破点以上，而且向下反转的预测最终成真，使坚定的卖出者获得丰厚利润。这种没有回到突破点，或头肩形态颈线的调整经常发生，我们在以后学习阻挡与止损时还会提到。本图中另一个重要特征是A-G-F三角形态。严格来说，该形态更倾向于直角三角形，而不是对称三角形。本讲后面会介绍直角三角形态的重要意义。同时，这个更大的形态对即将出现的主要下降趋势提供了更好的预测，9月22日出现的伴随高成交量的突破是典型的、有决定性的。
周线图与月线图中的三角形态
图3.6显示了长期图表中的三角反转形态——一个出现在新泽西标准石油公司（Standard Oil of New Jersey）的周线图中，另一个则在新泽西公共服务公司（Public Service of New Jersey）的月线图中。这些图形与第二章 中介绍的长期图表中的头肩形态有相同的作用。我们建议读者现在回顾一下它们的实用价值。
三角底反转
下面我们通过两个例子简要介绍一下对称三角底反转形态，它预示着从下跌转向上升的价格趋势。图3.7显示了奥本公司1933年秋天的对称三角底形态。股价于11月3日突破价格上限，但不是决定性的。而11月4日是周六，如果我们将成交量加倍，再与之前的完整交易日相比较，可以发现这一天突破被确认，反转趋势正式建立。图3.8描绘了约翰·曼维尔公司（Johns Manville）1935年3月的对称三角形态。图中值得注意的是，4月3日的股价一度跌至下边线以下，但当日收盘时回到形态内部。这时回想一下可知，三角形态中可能出现突破前的虚假移动。另外，4月3日的成交量并不显著，因此除了价格回升至形态内之外，成交量的不符也防止我们对形态做出错误解读，或进行过早的交易。4月5日出现类似的价格运动，收盘价也回到形态内部，但注意到这次成交量出现增加，这是三角形态发挥作用的重要信号。接下来几天的成交量变化确认了我们对反转的预测。
形态规模与价格运动的关系
在头肩形态的一讲中，我们提到一条基本规则：技术形态中价格变化幅度越大、持续时间越长，则形态的重要性越大、后续运动越强。这条基本规则同样适用于对称三角反转形态，但是我们要再次强调，这种规则只是大概的，而且存在许多例外情况。有时很小的三角形态之后可能出现长期、持续的价格运动，反之，很大的三角形态之后偶尔也只出现短暂的价格运动。尽管如此，这条规则仍然非常有用，需要牢记，我们的强调只是提醒学生技术图形变幻莫测，决不能交易后就将图表束之高搁。学员可以回顾一下本讲中提供的各图表，比较形态规模与其后价格运动的关系，会有一些有意思的发现。
端点之后的波浪运动
在结束对称三角形反转的介绍之前，我们有必要提及一个三角形态端点后价格运动的不太常见的情形。在我们见过的例子中，在端点处或稍前位置，一般价格会突破边线，接着立即进入上涨或下跌的新趋势。但在特殊情况下，尤其是三角形态不规则或折角的，以及市场整体都不活跃、不明确时，对称三角形形成了一个良好的端点，但价格一直没有出现突破或者剧烈的后续运动，反而保持相对不活跃，价格线只是比端点处稍宽。这种不明确的波浪运动不仅会持续一周甚至更长的时间，而且价格会一直在端点水平附近波动。换言之，三角形态早已被越过，股价以比端点处稍宽的幅度波动，但是始终不会向任一方向较远运动。股价可能小幅下跌三四天至端点以下3？4点的水平，然后又慢悠悠地掉头上升三四天至端点以上3？4点的位置。这种往复运动可能持续四五轮，然后股价终于恢复生机，开始向某一方向运动。然而即使此时，新的运动往往也不是剧烈的或快速的，而且之前会出现较小的技术形态预示，可能仅仅是之前三角形态的延伸或者形成新的端点。这种少见的“波浪运动”可能发生在一个较长的三角形态端点之后，正常情况下三角形态后应该出现一个快速、有力的突破运动。如果我们及时发现了这种波浪运动，那么它为短期小幅操作提供了机会，可以在价格处于高点之下时买入一些股票，再等到价格回升时卖出。这种交易换手之快几乎赶上超短线交易（scalping）a，虽然利润高但也有风险，需要用止损指令来保险，不推荐一般的图表交易者使用。
直角三角形态
目前我们学习的三角形态只有对称三角形，它的特点是左侧有一条不确定的垂直线作为底边，向右侧端点引起两条对称的侧边。对称三角形更常见，但是不如变化多样的直角三角形容易分析。直角三角形同样描绘价格线的会聚，它的底边也是左侧一个不存在的垂线。区别在于它的两条侧边不是对称的，而是一条侧边水平，与底边形成直角，另一条侧边则是直角三角形中的弦。如果这条弦是从形态开始处的高点连结到形态结束时的低点，则直角三角形态也被称为下降三角形（Descending Triangle），同时它一般预示着下跌趋势的到来。如果这条弦方向向上，则被称为上升三角形（Ascending Triangle），一般预示着上涨趋势将出现。
更可靠的预测信号
在预测方面，直角三角形比对称三角形更有价值。前面我们提到对称三角形有一个致命缺点，即不能预测突破后运动的方向。直角三角则可以根据弦的方向做出这种预测。如果弦方向向下，则后续运动为下跌，反之亦然。与对称三角形相同，直角三角形更多地作为中期形态出现。如果弦的方向与之前股价运动方向一致，则表明之前股价运动将持续。但是，直角三角形中弦的方向经常与之前趋势相反，这时形态就表明趋势的反转。可见，下降三角形是顶部反转形态，而上升三角形是底部反转形态。
下降三角形反转