通货膨胀不但会降低商品购买力，导致外汇外流，而且会使得商品价格无法正确反映市场供求关系，甚至引发社会动乱。
（1）通货膨胀意味着用同样多的钱能够买到的东西更少了，这会削弱居民储蓄能力
在通货膨胀条件下，人们会对储蓄和未来经济收入预期普遍感到悲观，这就必然会降低投资率，从而导致经济增长率下降。
（2）在通货膨胀条件下，生产经营投资风险加大，不利于投资者正确决策
通货膨胀会使得其成本中的很大一部分变成利润向政府纳税，这样就减少了企业未来发展所需要的资金。相反，这时候如果从事投机活动，相对来说会更有利可图，从而使得相当一部分资金从投资领域流向投机领域。
（3）使得出口产品价格虚增，不利于产品出口
与此同时，还会刺激进口的增加，国内的钱就这样流失到了国外。这样，外贸逆差再加上外汇外流，必然会使得国际收支出现逆差。不利于本国经济发展。
（4）通货膨胀发展到一定程度，会导致社会动荡
因为这时候的价格已经无法正确反映商品供求关系了，从而导致信用关系产生危机，人人自危。
也用一些经济专家（比如凯恩斯）认为，政府通过灵活运用通货膨胀政策，能够更好地发挥通货膨胀的积极作用，从而把政府从通货膨胀中得到的经济利益转化为经济增长动力。