我认为，仅仅在前面章节给出一些定理，告诉投资者在市场向上时如何选择股票的方法或在熊市中卖出股票是不够的，关键在于如何应用这些理论，知道什么时候应该相信股市出现的种种信号，什么时候不该相信它们，而且能够直接判断出即使是在相同的情况下，还能得出两种完全相反的推理判断。当然，经验也是必要的，它在决定一个人是否能从那些似是而非的结论中得出正确的判断起到关键作用。
举例来说，在牛市的调整时期里，那些跌幅最小的热门股票，有90％的概率会在下一个上涨周期中涨幅最大；而另一方面，一旦股市开始回调进入下降周期，那些看似更抗跌的股票也不可避免要下跌，但通常会推迟下跌时间。这些抗跌的股票被称为“独立于大盘”，有时候那些在反弹中滞涨的股票则被称为“落后于大盘”。那么怎样区别这两种情况呢？就是在熟练运用规则的同时，还必须有准确的判断力，这也是为什么按照一个固定不变的投资模式不可能获得成功的原因。
我认为，投资者如果具备全面观察的能力，再加上自己良好的知识背景和实务操作经验也应用于实践中，那肯定是如虎添翼。
我很喜欢通过大盘走势或单个股票价格波动，来对某只个股的总体趋势做出推测。这也是我投资成功的要素和必备条件。一旦市场确定向上大涨时，我就会追逐那些走势最为强劲的活跃股。因为这些活跃股往往在市场下跌时跌幅最少，在市场上涨时却涨幅最多。必须使自己始终保持足够的“活跃”，它们要想最大限度地降低受到无关紧要的市场表象所困扰而导致判断失误的风险。一般来讲，有些在上涨时会比调整时显得更为活跃的股票应是你优先选择的股票，但是某些特殊情况例外。比如，有时的疲软走势实际上是在“打压洗盘”，以迎接下一轮更强劲的上涨。这时正确的判断在发挥作用，而不是操作规则。
例如，一只股票在上涨过程中显得太过活跃，也可能出现另一种情况，因为“太过活跃”，这个股票很可能会导致它进入“阻力”区域或到达了“股价顶点”，接下来，这只股票肯定会掉头向下调整，与前面说到的“打压洗盘”刚好相反。如果是在场外交易或是在较小的证券市场内交易的股票，包括那些大型证券市场里不活跃的股票，很明显都不可能出现这样的情况。对于这些股票，你根本不需要去观察、判断和预测。
因此，很多投资者只买入那些比其他一般的活跃股势头更强劲的活跃股。所以，他们总是尽力买那些难买易卖的股票。但是，我刚才所说的股票的活跃表现，是有特定阶段的，主要指在市场明显上涨的最初阶段、暂时性回调时期或者市场刚刚摆脱疲软状态的时期。
我所提及的强势，凡是有一定股市经验的投资者都可以观察到。不过这种强势表现在很多时候可能只是一个征兆。我在这里用精练、简略的语句将其描述为：如果大量无知投资者“看好”某只股票的强劲走势，这种强势却是一个危险信号！如果有些股票强势表现使得中小投资者只想短期套利、卖空或者等待调整，往往这样的股票才值得买入。这样的表述也需要有一定前提条件，从本质上说，通常那些盲目的买进都不是到达高点的信号，它经常预示着具有危险性的上涨。这时候，投资者如何把握时机又是最重要的因素。
当广大投资者没有任何理由就挥霍资金盲目买入股票时，这可以看作为一个真正的熊市快来的信号。要知道，这样一个看似简单的问题却是世界上最难做出准确判断的事情。也许你买入股票后看看股价走势如何，可以提供我们作出判断的信号。如果这只股票出现涨跌互现的情形，那就属于正常，不必担心；如果这只股票尽管吸纳了大量游资，但股价却踏步不前，那就要小心风险了；如果自你买进这只股票后股价就开始出现下跌，那就预示着最糟糕的情况，灾难好像要降临。
更多的思考事情何时会发生比担忧事情本身更加重要。例如，投资者应该将两只股票的走势相比较，而不应该孤立地观察一只股票的价格波动；投资者应该重视消息层面对股价的影响，但不应该被消息本身所困扰；投资者要同时看到市场供需两个方面，而不能在某个时间段内只是看到市场的一面，这样会误导你的投资决策。
现在，我们很多人都使用了大量运用零散的词句和辞藻来描述自己买入某些股票或成功或失败经历，并充满了华尔街的味道，投资者之间都在谈论着对此前买入或卖出的事情。例如，1932年的“无人炒股”和此前的1929年“全民炒股”事件。其实，在人们的各种讨论中，有很多说法是明显错误的。所有股票都被对应的投资者所拥有，而问题在于究竟是谁在持有这些股票？很显然，在股市中每一个成功卖出的操作必然会对应一个成功买入的操作，反过来也是如此，那么这买入和卖出的两边究竟都是谁呢？根据这些，我认为应将整个市场和有限的局部区分开，因为整个市场更有意义。
在某些条件下，市场上会出现有的股票难买易卖。很显然我不是说那么难买的股票就是那些根本就买不到的股票，但是这些股票甚至可以大量买入，只不过买入它们与买入其他活跃股相比，要付出更多代价，所以我们还是将其称为“难买”的一类股票。举例说明一下，比如股票A，它是大盘中的普通股代表，股价从50美元下跌到45美元；股票B，交易很活跃，这种股票就是我所听到的“难买易卖”股，它的股价为47美元，即使出现小幅上扬，甚至是当它再次突破50美元之前，都仍有数量可观的筹码可供买入；股票C，这是个靠不住的弱势股，它从50美元下跌至43美元；股票D，股价也从50美元下跌。这时买入价为47美元的买盘有1000手，而卖出价为49.5美元的卖盘只有100手。因为不能接受这样的价格，我不打算购买这种股票。
一些读者无疑经常听说“看多”和“看空”等专业词汇，这些词汇是在实盘操作记录中的常用术语。这些实盘操作记录曾经流行一时，备受投资者的关注。然而，现在它们却退出了历史舞台，因为与那些业内的新标准相比，它们已经明显地需要被淘汰了。但是，我觉得看看这些实盘操作记录也是很有趣的，因为从这些股市高手下了买单还是卖单的记录过程中所反映的投资原理到现在还是适用的，而且它们都是根据全面的观察分析和正规的信息来源总结归纳出来的，如来自于一些权威投资银行的经验。