按照政策规定兑现收益有时可以享受退税的优惠，但是和股价上涨相比，退的那点税还是很少的。例如，如果投资者死亡，根据税法就可以免除资本利得税，税法规定资产要以所有者死亡时的市场价格来计算。相对而言，个人遗产税要高很多。然而资产估值增高而产生的新增税额并不是由已故的证券实际拥有者承担，而是由遗产继承人承担。
同样，调节贷款的法规往往会缩小回购获利后被再次贷出的资金规模。
从某种意义上看，股票持有者所持有的是未实现的收益，以及含有需缴纳但尚未缴纳的税款。但是只要他不通过卖出股票而将账面收益兑现，就可以无偿使用这笔本应用于缴纳税款的资金。因此，投资者卖出股票兑现收益并缴纳税款后，用所兑现的收益再去回购这只股票，肯定不能买到原来的那么多股票，除非这只股票价格下跌幅度抵消了缴纳的税款。不过，出现这样大幅下跌的情况很少见，而且，实际上股价往往不会下跌，反倒会上升。如果股票价格下跌的幅度抵消了需缴纳的税款，投资者也可以通过回购买到比原来更多的股票。根据当前的税迭规定：如果有收益，投资者可以在清仓后立刻回购同一只股票；如果亏损，需要经过30天的等候期之后才能回购同一只股票。而且如果30天内回购同一只股票，所发生的亏损不能从所得税中减免。
从上这段讨论中不难看出，退税情况是个非常复杂的问题，这些例子可能具有很强的误导性，但是事情的关键在于：只要是税，迟早都要缴，大多数人因为觉得可以通过某些特殊的办法来避税，而错误地一直持有股票，迟迟不愿卖出，这样就会适得其反。因此，那些坚持原则的投资者才能做得更好。
扣除亏损
再来讨论一下税法中另一个问题，从所得税中扣除亏损的方法及扣除数量对于投资者来说非常重要，税法有时经常变动。根据目前的税法规定，大多数股票的亏损首先从其他股票的利润中扣除，如果亏损超过利润，那么超出的前1000美元可从普通收入中扣除。因此，根据现有的税法规定，亏损的投资余额可不定期地进行结转，结转的长期投资亏损应该首先从未来的长期投资利润中扣除，而短期的亏损需要从短期利润中扣除。而且每年还可以从普通收入中扣除1000美元的超出部分。总之，通过这两种方式不断转结亏损，直到扣除全部亏损额。如果股票盈利，可以将其出售兑现利润后马上回购这只股票。投资者应该通过协调利润和亏损来得到税务优惠，并通过回购股票方式增加纳税基数。
应不应该逃税
一些自以为聪明的投资者经常会钻税法中的空子，我坚决反对这么做。虽然这些人有时能成功地钻法律空子，但是这种行为不具备可持续性，这些空子很快就会被填补上。但是，有些合理又合法的避税方法倒是值得提倡。买入那些没有利息但是即将分红的债券，就是一个典型的例子，这时如果这种债券涨价，利息就会减少，而买入这样的债券，在涨价后卖出将获得资本收益。
对于投资者而言，准确地理解税收制度和投资方法一样重要，甚至在某些情况下，前者更加重要。投资与税收，无论缺乏哪一方面的知识都会对投资效果产生很大影响。
税务问题杂谈
最佳税务策略实现方法有很多种，同时税法也会经常发生变化。因此，寻求税务专家或税务指南的帮助很有必要。
由于若干个税务结算年之间的差异问题，在不同的年份里，往往亏损可以节税，而盈利却不能。多元化的资本交易形式形成的庞大体系，引发了许多新的复杂情况。
在买入投资信托公司的股票时，一定要比较一下他们的投资成本与其目前的市场价值。清算价值一般不会考虑给未实现的利润缴纳税款。因此，买入一个人的纳税义务是很容易的，某些共同基金更是如此，这些基金从来不打折，而是以清算价值出售，并且不考虑给未实现的利润缴纳税款以及抵消销售支出。
对于那些处于高纳税级别的投资人而言，如果某股票即将派发的股利很大，他们就会在股利登记日之前卖出股票，把股利变成资本利得，而不是将其变为普通收入。尤其是在还有大量拖欠股利尚未兑现的情况下，这样做节税效果更好，因为资本利得税一般小于股利税率。
慈善捐款
目前的法律规定，从事慈善捐款也是一个避税的好办法。根据规定，如果投资者将不超过调整后的税前利润的20％捐赠给某些公共慈善团体，有时甚至最高达到30％，其中至少10％捐赠给教堂、教育和医院等机构，这些慈善捐款是可以从税款中扣除。对于高税级的投资者，这意味着，通过这样的方式，他们只需损失很少的收入，就可以捐赠很大数额的善款，做到名利双收。
低价买入的证券也可以用来捐赠，因为法律规定所捐的证券以市场价格计算，而不必缴纳资本利得税。
资本收益不是真金白银的收入
资本利得税本身就是值得怀疑的，它让大部分美国投资者产生了错觉，把那些尚未实现的资本收益当成了实际收入。以至于他们愚蠢地认为，自己的收入在增加而过度消费。此外，资本利得税还导致市场上扬幅度过大、持续时间过长。但是，税制和实际应用其实是两回事。
我曾经见过这样的投资者，他们在股市上赚了10000美元，于是误以为这就是“收入”，于是就过度消费。
如果按股市平均价格来看，投资者投入股市的资本增值速度若赶不上货币贬值的速度，那么就能以“通货膨胀”为由获得税收优惠而只缴纳“所得税”。
无论以何种标准，投资者在股市上获得的实际利润都不是“收入”，不应该把它们按“收入”来征收所得税。作为投资者，更不应该直接把它们用作日常的开销，通常它是不可持续的。
投资原则
从避税的角度考虑，究竟在什么情况下应该继续持有原本应卖出的股票呢？就我个人而言，我不会因为担心纳税就不兑现本应兑现的利润。若想减免税款，有许多其他方法，应从这些方法考虑。
从一个普通投资者的角度考虑，我认为绝对的低吸高抛是不可能的。相反，我认为大多数人只有很少的股票是在最低点买入，反而大多数股票都是在高点买进。实际上，一轮规模较小的下跌很可能会把前期大幅上扬所带来的利润全部抹平。这是因为相对于已经取得一定账面收益的股票，普通投资者手中还有更多套牢的股票，而真正的损失正是来自于这些套牢的股票。1929年的大股灾就是源于这个原因，在未来还会再一次次重演，而且会愈演愈烈。
不要因为税务原因而拖延兑现利润还有另外两个好处：第一，利润就是金钱，商业行为的本质就是赚取利润，而不是靠运气。要想做股市上的常胜将军，必须有真才实学；不过，有一些人由于运气好，也能碰巧做成几笔赚钱的交易，通常这些赚了钱的人自以为找到了一个获取财富的新途径，但是却忽视了可能为此付出的代价。第二，前一笔交易结束了，后一笔交易就会开始，在以最合适的价格购买新的股票时，必须充分考虑到预期的风险、可能承受的短期亏损等因素。在牛市中期买入的股票，投资者可能会感觉股价不高，结果在股市到反转的最高点时没有觉察到危机的迫近，可是随后的大跌证明当时买入的价格已经相当高了。因此在上升时期进行交易很容易花过高的价格买入股票。对潜伏在身边的巨大风险加以重视，这会让投资者更加谨慎，在市场恶化的苗头刚一出现时，就立刻清仓卖出。
有些个股非常具有吸引力，投资者可以进行短期交易。不能去考虑税务因素而错过了交易的最好时机，这会导致因为长期持仓而使自己的股票失去领涨股的地位。
那些股票投资者无论市场前景怎样，首先考虑的都是资本回报率。例如，如果投资者手里的股票在6个月内从10000美元增加到15000美元，并且市场继续看多，但是市场上也存在不可预见的因素。我认为，为了保住胜利果实，应该及时兑现利润并结清税款。许多股票交易商，特别是投资者，都有某一特定比例的目标资本回报率，往往几年下来收益反而是负增长。从这个角度来看，我反倒觉得投机者风险较小，更容易赚钱。
对于那些非常贪婪、不愿看到自己刚卖出就开始上涨的人来说，我给你们出个主意：一开始就超量买入，既做短期交易，又有长期投资。这样做有不少好处，其中一点就是，你在进行较大数量的交易时会更为谨慎。如果市场形势不好，就干脆全线撤出。如果有利润，就可以卖出短线股，用出售短线股的利润去弥补长线股的成本。
还有第三条也是更为科学的原则，那就是根据资金的涌入情况来决定做短线交易还是长期投资。虽然股市时刻都在兴衰变迁，但从税务的角度考虑，必须从长期持有的角度来选择长线股，而寻找管理能力最强的企业才是在做投资决策时最重要的决定性因素。
可扣除的费用
在获利过程中很自然会产生一些费用。目前，这些费用都能以税的形式，从你的总收入中扣除。这些税既包括雇用经纪人所需缴纳的税，也包括寻求专业服务的税。例如，雇用投资顾问或税务顾问，求助分析公司及咨询公司等所发生的一切费用。在投资过程中，差旅费及其他的联系业务的费用，也可以从税中扣除。
结语
废除资本利得税将惠及全体公民。如果可以把税务问题抛开，在最恰当的时机进行交易，最后再应付税单，这对个人投资者也是有利的。所以，谨慎的投资者们一定要为缴税准备一些储备金。这样在平时他们就可以集中精力去考虑账面利润，进而更容易自由的进行买卖，而不会因为税务问题导致错失市场良机。