书城投资理财投资的逻辑
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第44章 有资本企业才有话语权

金砖五国联手之后,资本市场就不再是拿真金白银在台面上赌,而是变成数字游戏。此时,供求关系和贸易壁垒充当了市场主角,国家力量开始抬头,资本只能在“夹缝”中求生存。

很久以前有个商人来到一个山村,村子周围的山上全是猴子,商人对村民说,我想以100元一只买猴子。村民不知是真是假,但还是试着抓住一只猴子,商人果然给了100元。于是全村的人都去抓猴子,因为这比种地划算得多了。商人买了两千多只猴子,很快山上的猴子变少了。这时商人又出价200元一只买猴子,村民见猴价翻番,便又纷纷去抓,但猴子已经很难抓到了。商人又出价300元一只,猴子几乎抓不到了。等到商人出价到500元一只时,山上已经没有猴子了,三千多只猴子都在商人那里。

后来商人回到城里,派他的助手来到村里,并对他们说,我300元一只卖你们猴子,等商人回来,你们再以500元一只卖给商人,到时你们就发财了。村民疯了一般,砸锅卖铁凑够钱,把三千多只猴子全买了回去。

助手带着钱走了,商人再也没有回来。村民等了很久很久,他们坚信商人会回来500元买他们的猴子。商人一直没来,终于有人等不急了,猴子还要吃香蕉,这又是一笔很大的开支,实在养不起了,于是就把猴子放回了山上,山上仍然到处是猴子。

这就是传说中的股市!这就是传说中的信托!这就是传说中的黄金市场!

最后,这将是传说中的房市!

一个故事能够看穿很多投资领域的阴暗面。近几年纷纷扰扰的税负倒置并购证明,使得美国亟需制定新规则来阻止企业外流。很多时候,美国企业的跨国并购并不仅仅是为了扩大经营规模,同时也是为了避税,最新的一个案例,正来自于一个标志性的美国品牌——汉堡王。在当今的资本市场上,美洲、欧洲和亚洲的并购热潮,是一浪高过一浪。这一轮东西方的并购潮,从某种程度上来说,是西方主导的世界经济和政治舞台,与东方新兴大国崛起的资本较量。过去的短短几年,美欧企业频频兼并,旨在重振大企业的增长力度,重新定位企业家精神,以便更好地控制金融市场,以便在西方资本主义模式中,恢复其全球经济的主导地位。

举例来说。全球最大的媒体集团掌门人默多克,自上世纪50年代起,便开始在全球范围内收购公司,先后收购了帕斯星期日周刊、纽约时报、21世纪福克斯、道琼斯公司、哈珀柯林斯、华尔街日报……在20世纪90年代,他又把兼并目标扩展到亚洲的网络和南美的电视台。

到了2000年,默多克的新闻集团已拥有超过800家公司,分布在全球50多个国家,逐渐行成了最大的媒体行业龙头,净资产超过130亿美元。深谙资本运作的默多克,觉得自己的帝国还不够强大,2014年8月,他磨刀霍霍、雄心勃勃地率领旗下的21世纪福克斯,意欲收购同样是媒体龙头的时代华纳,计划以现金和股票(85美元每股)混合的形式约800亿美元,一举拿下华纳。

但是,福克斯的建议却被时代华纳拒绝了,觉得福克斯出价太低,认为自己的增长计划将为股东带来更多价值。默多克是个资本大玩家,在兼并收购上被媒体誉为“默多克旋风”,当然不会轻易收手,他暗示准备继续战斗,可能提高报价至90甚至95美元每股,无论如何要把时代华纳囊括旗下。

而时代华纳的要价是100美元每股,不然是决不会轻易出售公司的。但是这样一来,福克斯的资产负债表就承受不住了。由于时代华纳高层没有理会默多克的暗示,迫使他只能撤回收购的提案。结果8月5日,便成了华尔街兼并史上最悲惨的一天。

暂且不论默多克自家的损失,许多投机者也都因为这笔交易泡汤,且亏损巨大。有鉴于他以往的兼并风范,对冲基金和高风险的投机者都押注交易会成交,因为纷纷进行了套利交易:买进时代华纳,卖出21世纪福克斯。

这下好戏开场了。想要短期投机获得高回报就必须加大资金的杠杆比例,并利用期权等衍生工具来实现,偏偏这两家公司的股价都很高,在10月到期的期权时,都认为时代华纳的股价将达到90甚至100美元每股,因此期权价格大涨至3美元。当默多克突然宣布退出收购案后,华纳当日股价便从收盘85美元每股大跌10美元,期权价格也从3美元跌至0.1美元,投机者的损失高达99%以上。

再看看香港的李嘉诚父子,近几年大量收购英国水、电和天然气市场,按英国媒体酸溜溜的说法,李泽钜几乎已经“买下了英国”。因为英国1/4人口的天然气供应量,大约1/4的电力分销市场,以及5%的水利供应,都是李家的资产。西方的经济学家为此声称:东方打赢了经济霸权,从而塑造了新的世界秩序,欧美发达国家别无选择,只能重新塑造自己。

西方很多政府目前深陷债务危机无法自拔,而控制资本运作的金融机构,则采取了赌徒般的经营方式:如果赢了,回报装进自己的腰包;如果输了,亏损则由纳税人支付,从而导致整个社会失业率上升,加剧了穷人更穷、富人更富的不平等财富再分配现象。

在垄断资本高度集中的社会,金融资本对其他一切形式的资本的优势,仍然是食利者和金融寡头占据统治地位,诚如默多克和李家父子等资本大鳄,总能通过资本优势运筹帷幄、高瞻远瞩,创下高额的企业利润,这也是他们始终立于不败的原因。