（1）房地产开发投资额占GDP的比重是直接反映在国民经济中各行业投资结构是否合理，房地产投资扩张是否过度的基础性指标。现阶段，适度的房地产投资增长率有利于拉动经济的增长，但如果房地产开发投资增幅过高，一方面会使其他行业投资减少，使经济结构失衡，不利于整个国民经济的协调发展；另一方面，还会使房屋供给过量而闲置积压，造成资源浪费。根据国际经验，房地产投资占GDP的比重一般为3%-8%，建设高峰时期则在8%左右。
（2）房价收入比是房地产价格与居民平均家庭年收入的比值，是居民相对支付能力的反映。这个指标是根据房地产泡沫生成机理投机需求因素选取，反映了居民对房地产的相对购买能力及家庭对于当年房价的承受能力。比值越高，居民的支付能力就越低。如果这个指标不断扩大到居民支付能力的上升已经不能满足房地产价格的上涨，整个市场却仍然呈现出不断扩大的迹象，说明房地产价格的这种上涨，很大程度上是由于房地产市场大量投机炒作者的存在，而这种现象持续下去就会产生房地产泡沫。在国际上，该指标具体有两种算法。第一种是世界银行的算法，即房价收入比=商品住宅平均单套销售价格/居民平均家庭年收入的比值；另一种算法中，房价收入比=居住单元的中等自由市场价格/中等家庭年收入。前一种计算方法的具体公式为：房价收入比=商品住宅平均单套面积/居民平均家庭收入。根据国际经验，合理的住宅平均价格应是一般居民家庭收入的3-6倍。
（3）商品房空置率，这一指标之所以能够用来表明房地产市场是否存在价格泡沫，是因为一个简单的道理，即当房地产市场呈现虚假繁荣的现象，房地产价格泡沫化时，就会有大量商品房空置。国际上计算空置率的方法是：空置率=增量房和存量房中的空置量/全社会增量房和存量房总和。
国外有关机构研究表明：在市场经济发达的国家，商品房空置率的合理区间一般为3%-10%。如果商品房空置率小于3%，则可供购房者选择的商品房较少，购房者难以买到满意的商品房，不利于房地产市场的发展；如果房地产空置率大于10%，则商品房空置严重，房地产市场将会出现一系列的问题。空置率达20%以上为严重积压区，这个时候房地产泡沫处于破裂的边缘，房地产危机即将爆发。
（4）房屋租售比，即“房价/房租”，这是国际上衡量房地产泡沫程度的重要指标之一。这一指标的直观含义是住房售价与月租赁价格的比值，可以用来判断房地产是否具有长期投资价值。通常情况下，房产的内在价值提高造成的价格上涨必然会伴随着租金的增长。如果市场中的租金的上涨速度跟不上房价的上升速度，作为一个投资市场来说就有可能出现了泡沫问题。一般认为，如果房价相对月租金收入的比值能保持在200-250之间，是一个比较正常的范围。
（三）我国城市房地产泡沫的判定
根据以上四种主要衡量指标，结合我国房地产市场发展的实际情况，对我国房地产泡沫进行判定。
（1）我国房地产开发投资额占GDP的比重是逐年上升的。从表中我们可以发现，2000年以来我国房地产开发投资额占GDP的比重一路走高，从2003年开始除2006年有所回落外，这一比重均高于国际标准的建设峰值8%，这反映出我国房地产开发投资过热趋势。2009年至2010年，这一比重更是达到了12%以上，统计数据表明我国城市房地产市场已经出现了严重的泡沫现象。
（2）对于用房价收入比来判断我国房地产市场是否存在泡沫现象，首先要弄清楚利用房价收入比来判断房地产泡沫的标准如何，在发达国家这一比值为1.8-5.5之间，在发展中国家为4-6之间，一般认为发展中国家临界值应为6。
根据房价收入比的数据，中国社科院发布的《2010年中国经济形势分析与预测》蓝皮书中言之凿凿地指出，房价太高，“全国85%家庭买不起住房”。由此可见，我国房地产的泡沫的严重程度。
（3）空置一词来源于西方，是指建筑物的整体或部分未得到使用，处于等待出租或出售的状态，是反映房地产市场发展和供需状况的重要统计指标。对于商品房空置率，我们国家有关部门没有进行统计，因此，我们无法以商品房空置率来衡量我国房地产的泡沫程度，只能从相关数据来进行分析。
第一项数据是待售面积。商品房待售面积主要是指房地产开发企业已竣工商品房中至报告期尚未售出或出租的面积。2010年8月4日，国家统计局网站上的数据显示，截至2010年6月末，全国商品房待售面积一共为19182万平方米，接近2亿平方米，同比增长6.4%，其中，住宅面积为10646万平方米，同比增长0.2%。（中国国家统计局网站）如果按照每套住房面积为100平方米来估算，1亿平方米全国住宅待售面积，意味着有100万套左右的商品房待售。
第二项数据是全国各地出现的一些“空城”。“空城”原是指资源枯竭并被废弃的城市，这里是指商品房空置率极高的地方和区域，这些地方和区域到了晚上，由于无人或很少人居住，仿佛“空城”一样。本书中，我们选取了我国南、北、中三个地方的“空城”来说明我国商品房空置率情况。
首先，在我国北方地区，内蒙古鄂尔多斯市耗资50亿元建的康巴什新区，方圆32平方公里的城市，街道上鲜见行人，街上的清洁工比行人多。
耗资50多亿打造、面积达32平方公里的内蒙古康巴什是一座豪华新城，但同时也成了一座无人居住的“空城”。鄂尔多斯是内蒙古一个相对比较富裕的煤矿业中心，常住人口150万。康巴什的基础设施一应俱全，有办公大厦、行政中心、政府建筑、博物馆、电影院和运动场，中产阶级式的复式公寓和别墅将成片的小区塞得满满当当，但现在的问题是，原本是用来安置100万人口的康巴什却很少有人入住。
其次，在我国中部地区，可能是中国最大的“空城”——郑东新区的建设于2003年正式拉开序幕，南北走向的中州大道将郑州新老城区泾渭分明地“切”开。占地3.45平方公里的郑东新区CBD，正好隔中州大道与老城的金水区相望，这个占新区面积约2.3%（按150平方公里算）的核心区，是开发最早、配套最全、人气最旺的地方。
2010年11月，河南财经政法大学12名大学生公布了一份抽样调查报告，郑东新区住房空置率在郑州各城区中“不幸”高居榜首。
在这次历时两个月的调查中，学生们从郑州市中心六个区29家大型楼盘抽取了约1.1万套商住房为样本，运用查验水、电、气表，点算“黑灯率”等方法，测算空置率。结果表明，郑东新区商住房空置率超过55%，其他五区也不低于20%。
最后，在我国南部地区，广东大亚湾新城被称作“睡城”。大亚湾位于惠州东南部，1993年经国务院批准在这里成立了国家级经济技术开发区。相关地方政府资料称，开发区有中海油壳牌、和记黄埔、比亚迪等大公司入驻。除此之外，就是开发商们宣传单中的描述：大亚湾三面环山，一面靠海，有大片红树林，海景风光优美……特别是距深圳市区仅70多公里，只需1小时左右车程就可到达。
这里是中国南部的一大“睡城”。这里被当地人称为“啥都不长，只长房子”的地方。
白天，宽阔的大街上难见人影，两边是一片片崭新的住宅楼；夜幕降临，华灯无法初上，七成以上的空置率，让整个城市就像熟睡的婴儿。
如此高的空置率，就是炒作的结果。对于到大亚湾炒房的投资客来说，房地产市场的投资逻辑很简单。现在大亚湾房子便宜，买来放在那里，半年就会升值。但另一个现实是，尽管预期升值潜力巨大，但“钱景”并非如起初投资客们设想得那样美好。对于投资客来说，一买一卖，转手之后就能获利，但由于大亚湾二手房市场“有价无市”，结果可能就是被套牢。
“空城”是中国城市化进程中的一种异象，是权力部门热衷“造城”和“好大喜功”酿成的悲剧。失地农民“被城市化”的无奈，少数地方发展思路不清，畸形政绩观催发的行政不理性，还有个别地方政府与开发商之间难以斩断的利益链条，都在种种情境中若隐若现。其中，公共财政埋单是肯定无法绕行的选择，也就是说，很多代价被转嫁到纳税人身上了。
可叹的是，房屋空置率竟成为一个无法统计的数字。其实最根本的原因，就是背后有着复杂的利益博弈。“空城”实际上就是中国房地产泡沫的缩影，是炒房与投机购房者制造的怪胎。
（4）租售比，国际上用其来衡量一个区域房产运行状况。良好的租售比一般界定为1∶300-1∶200。房子的价格大概应该相当于其租金的200-300倍。如果租售比低于1∶300，意味着房产投资价值相对变小，房产泡沫已经显现；而综合各种数据，当前，国内一线城市的租售比均在1∶500左右，有的城市甚至高达1∶700-1∶800。在北京通州区，随着2010年房价的一路飙涨，有报道称现在通州的租售比已经达到了1∶1000。
具体来算一下，按照央行规定的5年以上定期存款利率为3.6%计算，100万元人民币的存款一年利息是3.6万元。以1∶500的房屋租售比来计算，一套售价100万元人民币的房屋，一个月租金为2000元，一年仅能收回2.4万元。也就是说，一笔资金，用于买房出租赚取租金的收入甚至抵不上存在银行赚利息的收入。
通过租售比我们可以看出，我们国家很多人购买房子，并不是通过出租来获得收入，还清贷款，还是寄希望于房价继续上涨，然后转手一卖，获取其中的巨额差价。这说明我国的房地产投机过度，投机过度必然会出现泡沫。
总之，通过以上四个指标的判断，可以看出我国的房地产不是没有泡沫，而是有相当程度的泡沫。
三、房地产泡沫的危害
1.危害国民经济良性发展
不可否认，过去若干年，房地产产业在解决居民住房问题，拉动经济增长、解决就业等方面发挥了重要作用。但这个“支柱”高速发展的同时，也出现了蜗居、蚁族、房奴等新词汇。安居乐业，这个民众基本的诉求，竟被一些开发商视作“非分之想”。对此，我们有必要重新掂量掂量，房地产业的“支柱”作用到底有哪些。
用支柱产业的标准检验房地产业可发现，它仅在具有较强的连锁效应、大规模产出和自身就业增长方面符合支柱产业的要求，而在节约资源能源、提高市场竞争力、诱导新产业崛起以及对所处地区的经济结构和发展变化产生正向影响方面，不太具备成为支柱产业的条件。而且，在一些人的观点里还把属于建筑业的成就也全部归功于房地产业。
进一步讲，即便将房地产继续作为支柱产业，其风险也太大。房地产市场极易发生投机并刺激泡沫的产生。近几年发生在美国、迪拜、爱尔兰的房地产泡沫引发的连锁反应就是一个例证。目前，我国许多城市特别是大中城市的房价已涨到相当高的程度，如果下一轮经济增长仍然靠房地产作支柱，不妨想想，把这个“位置”交给它能放心吗？
每个产业都是社会必不可少的，而且作为经济发展的龙头也不一定就只有房地产一个产业。房地产只是一个阶段经济发展的龙头，良性发展时龙头作用显着，然而房地产不可能成为永远的龙头，也不可能是永远的支柱产业。如果一旦失去控制，那就成为危害经济、社会健康发展的罪魁祸首。房地产泡沫将把我国经济发展引向危机的边缘，重蹈日本、美国、迪拜等房地产泡沫破裂带来严重经济危机的覆辙。